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<p>价值剖析:东方财富(300059)</p><p></p><p>职业:证券</p><p>一、从公司的基本面来剖析</p><p></p><p style='text-align: center'></p><p>2019年经营收入14.78亿元,同比增加35.48%,净利润18.31亿元,同比增加91.11%。</p><p></p><p>2019年毛利率为73.55%,同比增加1.91%,净利润率为43.28%,同比增加3.61%,净资产收益率为9.92%,同比增加3.61%,总资产收益率为3.60%,同比增加1.26%。</p><p></p><p>2019年存货周转天数为69.70天,同比增加-72.50天,应收账款周转天数为69.70天,同比增加-11.02天,预付账款周转天数为69.12天,同比增加10.57天。</p><p></p><p>二、从公司的前史出资收益率来剖析</p><p></p><p>本年以来的出资收益率为85.51%,近一年年化出资收益率为93.64%,近三年年化出资收益率为46.59%,近五年年化出资收益率为11.44%,近十年年化出资收益率为36.01%,上市至本年化出资收益率为31.85%。</p><p></p><p>三、从价值出资的视点来剖析</p><p></p><p style='text-align: center'></p><p>(1)估值核算</p><p></p><p>1.市盈率法:27.25元</p><p>2.市净率法:20.04元</p><p></p><p>3.市销率法:14.27元</p><p>4.生长股估值法:45.36元</p><p></p><p>(3)加权法</p><p></p><p>1.市盈率法:25%</p><p>2.市净率法:25%</p><p>3.市销率法:25%</p><p>4.生长股估值法:35%</p><p></p><p>加权估值成果:29.84元</p><p></p><p>(4)合理估值买入</p><p></p><p>7折:20.88元</p><p>6折:17.90元</p><p>5折:14.92元</p><p></p><p>四、研判</p><p></p><p>2020年一季度经营收入6.49亿元,同比增加102.31%,净利润为8.74亿元,同比增加126.48%。</p><p></p><p>2020年中报显现经营收入12.67亿元,同比增加87.17%,净利润为9.35亿元,同比增加92.80%。</p><p></p><p>2020年三季度经营收入23.12亿元,同比增加118.33%,净利润为15.89亿元,同比增加203.44%。</p><p></p><p>2020年以来,国内市场AB股成交总额已超160万亿大关,同比增加近60%,资本市场活泼。居民出资积极,配资基金热情高涨,推进公司成绩屡创前史新高。</p><p></p><p>7月17日,东方财富上涨到阶段性高点29.63元,挨近咱们核算的加权估值成果29.84元,然后开端向下回调,鉴于东方财富成绩继续超越预期,个人认为可在接近前期高点邻近减仓,现在市盈率在30倍邻近,也可在市盈率60倍邻近减仓,对应31元左右。</p>
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