山东双轮股份有限公司-“股神”巴菲特为何会“翻车”？ 伯克希尔第三季度净利大降66% 但手握1492亿美元现金储备 – 财经

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北京时间11月6日晚，“股神”巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司发布的2021年第三季度财报显现，获益于动力、公共事业以及铁路等事务回暖，伯克希尔第三季度运营赢利完成两位数添加，但公司事务添加依然面对供应链缺少以及疫情等不确定性。财报数据显现，伯克希尔第三季度运营赢利为64.7亿美元，较上一年同期添加18%；净赢利103.4亿美元，同比下降66%。

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供应链中止或是主因

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剖析人士以为，形成伯克希尔三季度净赢利大幅下滑的主要原因，或是其陈述中一再提及的“供应链中止”。

伯克希尔在陈述中表明，“因为全球供应链的持续中止，咱们的一些事务阅历了更高的资料、运费和其他投入本钱”“咱们的许多事务遭到持续的全球供应链中止的负面影响，包含冬天风暴和北美飓风形成的供应链中止，这导致投入本钱上升”。

伯克希尔还表明：“咱们无法精确地猜测疫情未来对经济的影响，也无法猜测咱们的事务展开何时会彻底正常化，咱们更无法猜测这些事情将怎么改动咱们所服务的顾客和企业未来的消费形式。”

与此一起，伯克希尔第三季度的稳妥事务亏本也大幅扩展。陈述显现，第三季度，伯克希尔的稳妥承保事务亏本7.84亿美元，上一年同期仅亏本2.13亿美元。

伯克希尔在陈述中称，第三季度，旗下的稳妥公司遭到了包含飓风艾达在内的风暴的冲击，其三大稳妥集团都陈述了承保丢失。

不过，第三季度，伯克希尔旗下铁路、公用事业和动力事务持续坚持添加，陈述期完成运营赢利30.3亿美元，同比添加11%。其间，铁路事务饱尝住了供应链端的检测，在第三季度同比添加14%至15.4亿美元，创下新高纪录。

现金储藏创下新纪录

虽然第三季度净赢利大幅下滑，伯克希尔仍是妥妥的“不差钱”。到9月30日，伯克希尔的现金储藏到达创纪录的1492亿美元，高于第二季度末的1441亿美元和榜首季度末的1454亿美元。

对此，伯克希尔在陈述中解说称：“咱们持续持有很多现金、现金等价物和美国国债。咱们估计，现在的低利率至少在2021年的剩下时间内将持续对咱们的此类出资和固定期限证券收益发生负面影响。”

作为伯克希尔的董事长兼CEO，巴菲特现已将伯克希尔打形成了一个市值超越6美元的巨大集团，但这种规划也给他带来了巨大压力，他需求进行他称之为“大象一般的”收买，以推进伯克希尔的开展。

但巴菲特最近在寻觅买卖的过程中遭受挫折，急进的私人资本公司有时会出价更高，这使得他越来越依靠股票回购，以此来让伯克希尔创纪录的现金储藏也发挥作用。

事实上，自三年多前改动出资战略以来，巴菲特已总计投入了约510亿美元用于股票回购；本年年初迄今，股票回购总额为206亿美元，而2020年全年为247亿美元。

伯克希尔还发表，从9月底到10月27日，该公司回购了至少17亿美元的股票。

多年来，巴菲特更喜爱大额买卖和花钱购买其他公司的股票，而不是进行股票回购。但在2018年，状况发生了改变，其时公司董事会取消了回购上限，使得巴菲特和他的长时间商业伙伴查理芒格在分配赢利方面有了更大的灵活性。

EdwardJones的剖析师JimShanaha表明，虽然出资者一般期望管理层在何时以及怎么花钱方面坚持自律，但不断添加的现金储藏“多少有些令人绝望”。

帝国金融研讨公司的惠特尼蒂尔森却对这次回购表明支持，但他指出，他仍期望看到巴菲特找到下一个有利可图的股票去进行押注。

依然会坚持会集出资

股票回购“如火如荼”进行的一起，巴菲特依然只喜爱4个其他公司的股票。

现在，巴菲特的股票出资组合的一大半高度会集在4只股票中——到本年第三季度，其公司持股的68%由苹果公司(1204亿美元)、美国银行(313亿美元)、美国运通(183亿美元)和可口可乐(219亿美元)组成。

这是一个道指较重的出资组合：苹果、美国运通和可口可乐都是道琼斯指数的成分股。跟着伯克希尔公司的现金储藏到达创纪录水平，巴菲特正不断削减伯克希尔在股票上的出资。

第三季度的财报还显现，伯克希尔的股票出售净额为19.5亿美元，高于第二季度的11亿美元，低于榜首季度的39亿美元。这现已是巴菲特接连第四个季度净卖出股票了。

值得一提的是，近年来，巴菲特在股票回购上的出资现已超越了对苹果的出资。

自2018年年中以来，伯克希尔回购伯克希尔股票的资金，比到上一年年末累计出资苹果的资金多出近200亿美元。到9月底，伯克希尔持有苹果公司股票的总额约为1210亿美元。依据最新数据，自2016年开端堆集苹果股份至2020年年末，伯克希尔仅花了310亿美元购买苹果股票。