浙江工商大学金融学院-超300亿借壳宣布终止 昔日东北首富“回A”要黄？更有退市风险逼近 – 财经

长达6年的“借壳”重组，终究黄了？

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规划超300亿的借壳大案，忽然宣告停止。8月11日晚间，*ST中房(600890)公告，鉴于现在商场环境等原因，抉择停止发行股份购买忠旺集团100%股权。

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忠旺集团是全球第二大及亚洲最大的工业铝揉捏产品研制制作商，此前其100%股权作价高达305亿元，宣告借壳*ST中房时，一度颤动商场。

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这则305亿的借壳大案忽然宣告停止，让押注*ST中房的出资者颇感意外。数据显现，到本年一季度末，公司股东数添加至27223户，环比上季度添加28.54%。

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305亿借壳大案再“告吹”？

8月11日晚间，*ST中房公告称，公司此前方案经过财物置换及发行股份的方法购买忠旺精制、国家军民交融基金持有的辽宁忠旺集团有限公司(简称“忠旺集团”)100%股权。但鉴于现在商场环境等原因，经本次重组的买卖各方友爱洽谈，公司抉择停止本次严重财物重组事项。

据公告显现，本次买卖中拟置入财物忠旺集团100%股权作价305亿元，由*ST中房以财物置换及发行股份的方法向忠旺精制、国家军民交融基金购买。其间，本次买卖中拟置出财物作价2亿元，与忠旺精制所持忠旺集团股权中的等值部分进行置换，置换后的差额部分由公司以发行股份的方法向忠旺精制、国家军民交融基金购买。

假如此次重组买卖完结，*ST中房将直接持有忠旺集团100%股权，而后者也将完成“借壳”上市，这或许是中房股份的2.7万户股东最想看到的成果。

但是，*ST中房却忽然宣告停止这项305亿的借壳项目，令出资者感到较为意外。*ST中房在公告中并未泄漏停止的详细原因，仅在公告中表明，自谋划本次严重财物重组事项以来，公司严厉依照相关法律法规要求，活跃安排相关各方推动本次买卖作业，与买卖对方就本次重组事项进行了重复讨论和交流。

这起财物重组始于2020年3月21日，其时*ST中房官宣，忠旺集团100%股权拟作价305亿元注入上市公司。买卖完结后，中房股份将由房地产企业转变为铝揉捏型材企业，忠旺集团实控人刘忠田将成为上市公司新实控人。

受音讯影响，*ST中房于3月23日复牌直接冲上涨停板，但是，当天的涨停却成为了最高点。尔后股价一路下行，到8月11日收盘，中房股份股价仅剩2.65元，期间累计跌幅高达74.5%，简直两度腰斩。

值得一提的是，到2020年底，*ST中房的股东数为21178户；到本年一季度末，公司股东数添加至27223户，环比添加28.54%。意味着，一季度有出资者对305亿借壳进行了押注。

一场长达6年的“借壳”马拉松

其实，*ST中房与忠旺集团的“爱恨纠葛”由来已久，开端还要追溯至2016年。当年1月4日，我国忠旺(01333.HK)在港交所公告称，与中房股份进行洽谈公司部分财物(潜在分拆)注入完成上市。

随后停牌的*ST中房，也于当年3月18日公告，公司的确与我国忠旺就购买财物问题正在交流，构成严重重组。

2016年4月7日，*ST中房复牌后一连收成了6个涨停板，备受资金追捧。随后在8月23日进入停牌，在上交所的二次问询函后，2017年12月29日开端后复牌，*ST中房表明，重组上市继续推动，公司也继续及时做到信息发表关于严重财物重组的状况。

但是，尔后的3年时刻，二者的严重财物重组简直没有任何本质性开展。2019年8月27日，*ST中房公告称，此前的重组抉择距今已将近三年，商场环境、相关主体运营状况都发生了改变，两边的协议于2019年9月21日到期后不再续期。至此，忠旺集团“借壳”中房股份便宣告放置。

2020年3月，两边再度宣告发动“借壳”事宜，但是也以失利告终。

*ST中房执着于卖壳的背面是，其事务早已“空心化”。自2008年以来，身为老牌房企的中房股份实的房地产开发事务简直处于阻滞状况。公司2009年出售徐州天嘉55%股权后，本质已无新增房地产开发事务，成绩一泻千里。

本年4月1日，中房股份发布2020年度报告，全年营收仅有1090.4万元，同比下降91.42%；归属上市公司股东的净亏本5084.53万元，退市警报再次拉响，股票简称变为*ST中房。

7月15日，*ST中房公告称，2021年第二季度及2021年上半年，公司无新增房地产储藏，无新开工以及竣工项目，也无商品房出售。到二季度末，公司可租借物业总面积3024.82平方米，实践租借面积161.28平方米，2021年上半年完成租借收入16.82万元，其间2021年第二季度完成租借收入仅8.41万元。

种种迹象表明，2021年中房股份大概率将再度堕入亏本，卖壳好像成为了中房股份最终的“救命稻草”。8月11日，甚至有出资者在交际平台上失望表明，或许现已提早预订退市了。

旧日东北首富想“回A”

这起305亿“借壳”大案一向触动资本商场眼球的首要原因是，实力雄厚的忠旺集团。

据揭露材料显现，忠旺集团是全球第二大及亚洲最大的工业铝揉捏产品研制制作商，首要从事工业铝揉捏型材及相关产品的研制、制作和出售，首要产品可分为工业铝揉捏型材、铝合金模板及其他相关产品等。

忠旺集团致力于将轻量化铝型材产品应用于交通运输、绿色制作、机械设备及电力工程等范畴。现在，忠旺集团已成为宝马集团、捷豹路虎的认可供货商；已取得世界铁路联盟对高铁、地铁等车辆用铝合金揉捏产品的IRIS认证，然后进入全球范围内车体用铝揉捏商场。

曾在2019年，忠旺集团引入了一位重要股东—国家军民交融工业出资基金有限责任公司，注资10亿元，持股份额为3.45%，以此核算，其时忠旺集团的估值约为280亿元。

忠旺集团是港股上市公司我国忠旺的子公司，后者持有忠旺集团96.55%的股份，据财报显现，自2017年以来，我国忠旺的营收规划便突破了200亿元，2020年的营收到达243.78亿元，净利润达21.26亿元。

但，我国忠旺在港股商场并不受资金待见，估值水平一向十分低，截止8月11日收盘，其总市值仅有90亿港元，PE(TTM)仅有4.2倍，PB更是跌至0.21倍。而在A股上市的铝业企业的PE(TTM)遍及在20倍以上，净利润22亿的南山铝业市值已高达630亿元。

而或许是我国忠旺期望回归A股的首要原因之一，自2016年以来一向尽力推动忠旺集团“借壳”中房股份。

商场谈及忠旺集团，都离不开背面的传奇人物刘忠田，是忠旺集团的创始人，一度被称为“亚洲铝王”，曾在2014年-2017年接连被福布斯和胡润评为辽宁首富与东北首富，身家一度挨近300亿元。近2年来，跟着我国忠旺的股价下行，其身家有所下滑，据2019年的胡润百富榜显现，刘忠田的身家为125亿元，2020年已跌破100亿元。

据揭露报导显现，刘忠田是一位自食其力的企业家，1989年，嗅觉敏锐的刘忠田兴办合成树脂化工厂并任厂长，又先后兴办了辽阳铝制品厂、福田化工、程程塑料等企业。1993年，29岁的刘忠田兴办辽宁忠旺有限公司，出产门窗专用的铝型材，随后一路开展成为了现在的“铝业王国”。