特斯拉股票-蓝月亮面临“敦刻尔克撤退”还是“败走麦城”- – 财经

声称我国洗衣液“一哥”、洗手液“大佬”的蓝月亮，奔赴香港上市半年多就扔出一个“大瓜”。

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7月20日晚间，蓝月亮集团(06993.HK，以下简称“蓝月亮”)发布2021年半年度成绩预告，估计上半年归属于股东应占归纳亏本约4400万港元。

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关于本乡日化龙头企业蓝月亮而言，这仅仅一次“敦刻尔克大撤离”，仍是“败走麦城”？

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2020年12月，我国本乡日化龙头企业蓝月亮顶着“洗衣液一哥”、“我国版宝洁”的光环在港交所上市。

招股书显现，2017-2019年蓝月亮净利润别离为8616万港元、5.54亿港元和10.80亿港元，净利润复合年增加率高达132%。

由于拔尖的盈余才能和近百亿高额募资，蓝月亮在其时敏捷引起了商场的高度重视。

本年3月29日晚间，蓝月亮还披露了上市后的首份年报，2020年完成经营收入69.96亿港元，全体相对安稳；完成净利润13.09亿港元，同比增加21.3%。

彼时的蓝月亮成绩仍然稳中向好，外界也不乏看好声响。

2020年年报成绩预告出炉时，国盛证券就点评称蓝月亮2020年成绩超预期，2019Q4高基数下，2020Q4仍然完成高速增加，2021年成绩爆发式增加有望继续。

孰料风云突变，蓝月亮2020年年报发布后不到4个月，公司便又抛出了一份“打脸”的成绩——2021年上半年预亏约4400万港元。比照去年同期盈余3.02亿港元，投资者猝不及防。

价格体系遭打乱连累成绩

关于本年上半年触目惊心的成绩预告，蓝月亮将亏本归于4方面原因，其间影响最大的是商场上非本集团客户的途径继续呈现过剩的较贱价产品，导致本集团的定价战略及产品在商场上的价格体系遭到搅扰，为一致产品在商场上的定价，本集团向客户供给若干扣头以安稳产品的商场价格，因而对2021年上半年的毛利率发生约9%的负面影响。

事实上，蓝月亮并非第一次堕入途径问题引发的晦气情况。揭露报导显现，早在2015年，蓝月亮便由于定价问题与传统商超呈现分裂，其时包含大润发、家乐福等大卖场呈现撤架事情，各途径商联合抵抗蓝月亮，蓝月亮面临全国范围下架的地步。尽管在其时蓝月亮因与线上途径树立深度协作，蓝月亮未形成亏本，但仍在线下规划效应和消费惯性发生影响，包含立白在内的竞品乘机兴起。

现在，途径问题再次呈现，又遭受价格体系遭打乱，暴露出蓝月亮面临职业剧烈竞赛，途径管控上的危险危险。

立异点错科技树？

蓝月亮在立异方面或也有商讨之处。

2020年登陆港股时，蓝月亮预备发力洗衣事务，方案首先在五年内投入3.12亿港元建造五家洗衣中心，建成后四年坚持收支平衡，8年内回收投入本钱并开端盈余。

其实，早在2012年蓝月亮现已推出洗衣服务，仅仅数年来成绩乏善可陈。招股书显现，2017至2019年，蓝月亮的洗衣事务在三年间只别离奉献了1100万港元、2300万港元以及2700万港元，只占同期营收的0.2%、0.3%和0.3%。2020年上半年，新冠肺炎疫情下，该事务更是只要80万港元营收，简直能够疏忽。

并且，蓝月亮在中报预告中还称，一向展开的洗衣事务发生6700万港元亏本。

这意味着，蓝月亮大手笔以出售服务作为新的展开突破口，远景着实是未知数。

一起，在产品立异上，蓝月亮一些新品难担重担，对一些开端成为潮流趋势的新品，却又无动于衷。

现在，蓝月亮旗下具有衣物清洁护理、个人清洁护理和家居清洁护理三大系列，合计73个种类的产品，本身最闻名的产品为洗衣液和洗手液，其间洗衣液为蓝月亮奉献了近85%的营收。例如洗衣液范畴，蓝月亮拳头产品是“深层洁净护理洗衣液”系列，其2019年就奉献总收入的57.6%。

在洗衣液范畴，洗衣凝珠有成为新的重量级细分新品趋势。来自欧睿世界数据的计算，2019年我国洗衣凝珠商场规划现已超越5亿元(未标港元处均为人民币，下同)，增加率超越110%，估计未来仍然将坚持35.8%以上的高复合增加率。日化最前哨的数据更显现，2020年洗衣凝珠在阿里途径的出售额将近13.7亿元，同比增速超越132%，已成为阿里途径上衣物清洁产品中增速最快的品类。

有揭露报导称，洗衣凝珠凭借交际途径的运营，现已攻入了年青消费集体商场。尤其是微妙、立白等品牌已开端在这个新式细分范畴扎根，蓝月亮仍未有所举动，自家洗衣液新品也只围绕着高端的至尊版浓缩洗衣液展开。

值得注意的是，本年中报预亏时，蓝月亮还提及了一个亏本原因，——2020年被退货的某些“至尊”牌洗衣液，在本年上半年与其它产品绑缚出售并以扣头价出售。

此外，蓝月亮近年来相继推出“卫诺”澡堂清洁品牌、“天露”餐具和蔬果清洁品牌等，尽管2020年增加较好，但仍难当成绩大任，况且家居清洁护理范畴，庄臣、立白、白猫、威王等强势中外企业、品牌很多。

敦刻尔克仍是麦城

作为日化范畴的本乡龙头，蓝月亮通过多年的苦心经营，具有较强的途径和品牌壁垒，蓝月亮这个品牌也有适当号召力。

因而，有揭露报导显现，多位剖析人士以为全体来看，本年中报预亏应该是蓝月亮根据战略展开的“短期阵痛”行为。

不过，不管途径、价格体系，仍是立异，背面都是企业的经营管理。

揭露数据显现，2017-2020年蓝月亮出售人员由10432人减缩至4582人，减缩起伏近60%。出售人员的减少，对应着蓝月亮线下途径增加乏力，2020年上半年乃至呈现过负增加。

本年上半年，蓝月亮又有部分途径很多货品囤积导致降价出售，并成为连累预亏重要原因。

值得注意的是，蓝月亮股价滑坡早于成绩。蓝月亮发行价为13.16港元/股，上市一月后，市值到达最高点1122.58亿港元，随后开端逐步走低。

半年来，蓝月亮股价跌破发行价后，市值已不止腰斩。到8月9日收盘，蓝月亮股价已跌至6.60港元/股，市值较高点已蒸腾超越730亿港元。昨日，蓝月亮股价虽呈现反弹，但盘中创下了6.49港元/股的上市后新低。

就在蓝月亮中报成绩预告出炉后，中金公司7月29日将蓝月亮评级由增持调降为中性。此前，券商对蓝月亮不是给予初次买入评级便是坚持买入或增持评级，例如国金证券7月13日还给出初次买入评级。

面临出人意料的亏本和上市后逐步低迷的股价，蓝月亮能否重回增加并完成继续健康展开，以及重获资本商场认可，有待时刻的查验。