回首A股这一年：蓝(北大荒股票)筹高位退潮 新经济逆市前行

12月28日，跟着上证指数报收一根小阳线，2018年A股行情宣告收官。三大股指年线悉数收跌，上证指数全年跌落24.59%，深证成指全年跌落34.42%，创业板指全年跌落28.65%。 除掉年内上市的次新股和已退市公司，沪深两市3464只个股中，有3239只全年股价收跌，占比9

12月28日，跟着上证指数报收一根小阳线，2018年A股行情宣告收官。三大股指年线悉数收跌，上证指数全年跌落24.59%，深证成指全年跌落34.42%，创业板指全年跌落28.65%。

长盈精细？长盈精细

除掉年内上市的次新股和已退市公司，沪深两市3464只个股中，有3239只全年股价收跌，占比93.50%，其间，年线跌幅超越40%的个股到达1197只。

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纵观全年，蓝筹板块冲高回落成为连累股指走低的重要因素，但其间龙头种类的抗跌体现仍然值得重视。别的，国产芯片、5G等新经济体裁轮流迸发，在一丝寒意中孕育着勃勃期望。

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蓝筹板块高位落潮

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蓝筹股本年的商场体现诠释了不起贪胜的重要性。

2017年年底至2018年头，上证50指数走出一波19连涨，创下该指数历史纪录。在此期间，各方资金自动或被动地抱团涌入少量几只大蓝筹种类，推升上证50单日成交额从上一年年底的约400亿元暴增至1200亿元以上。

由此带来的结构性分解愈演愈烈。

数据显现，上证指数2018年1月累计上涨5.25%，但两市有超越70%的个股同期出现跌落，部分中小市值个股盘面流动性趋于干涸。

蓝筹股如此疯涨态势显着难以继续。在部分大体量资金首先了断之后，蓝筹板块纷繁见顶回落。1月29日，上证指数定格全年最高点3587.03点后转入跌落，短短10个买卖日跌去12%，年线由红翻绿，为尔后的低迷体现埋下伏笔。

到全年收官，上证50指数简直以最低点报收，年线跌落19.83%，从1月份高点回撤1293.93点，单日成交额回落至300亿元邻近。成分股中，三六零、三安光电、洛阳钼业等年线跌幅超越40%。

有一项数据或许可以反映资金在蓝筹股中的操作途径。

本年年头，代表着高风险偏好资金心情的两市融资余额快速攀升，从上一年年底的10218亿元升至1月30日最高10784亿元，增量资金买入标的直指领涨的大蓝筹种类，兴业银行、我国安全等在此期间融资净买入额高达40亿元以上。

2月之后，蓝筹股纷繁大幅回调，两市融资余额起先降幅并不显着，环绕1万亿元关口上下动摇。

7月至10月，跟着蓝筹股跌幅进一步扩展，杠杆资金总算只得缴械投降，两市融资余额在短短3个月内从9700亿元骤降至7600亿元。个股方面，2月至今，兴业银行、我国安全、京东方A等均出现50亿元以上融资净归还。

消费龙头仍显强势

大消费板块在阅历了2016年至2017年的结构性牛市后，本年跟从大盘指数高位回调。以申万职业区分，食物饮料职业本年全体回落17.48%，家用电器职业回落31.45%，医药生物职业回落27.32%。

值得重视的是，多家消费职业龙头公司本年股价显着抗跌，显现主力资金仍旧认可其白马成色，消费职业“以龙为首”的选股战略仍然适用。

食物饮料职业中，酱腌菜龙头涪陵榨菜本年股价坚持高位运转，年线录得29.51%涨幅，跑赢超越98%的A股公司。

财报显现，公司本年前三季度完成归属于上市公司股东的净赢利5.23亿元，同比大增72.16%。旗下主力产品近年来屡次涨价，组织剖析以为，公司构筑了途径和质料护城河，具有职业定价权，量价齐升趋势有望继续。

此外，调味品龙头海天味业本年股价上涨29.62%，坚果炒货龙头洽洽食物本年股价上涨23.02%。

医药生物职业本年可谓好事多磨。本年上半年，医药板块异军突起，1月至5月全体大涨超越13%，在蓝筹股的一片跌落中锋芒毕露。下半年，多只“黑天鹅”不期而至，医药板块连遭冲击，年底“4+7”带量收购预中标成果的发布更是将仿制药板块打入谷底。

但是，并非一切医药股都遭受资金兜售。中药龙头片仔癀本年股价上涨37.63%，眼科龙头爱尔眼科本年股价上涨28.88%，医药板块最大市值公司恒瑞医药本年股价也只是微跌0.45%。

作为外资进入A股商场的重要途径，北向资金在消费板块龙头公司中的买卖具有显着的前瞻性，其间在贵州茅台中的操作可谓经典。

到12月27日，沪股通途径本年合计加仓贵州茅台2581.34万股，加仓起伏约35%。沪股通途径本年大部分时刻坚持对贵州茅台的加仓态势，唯一在1月中下旬和10月中上旬两次出现显着减仓。过后来看，贵州茅台股价在这两个时段之后均出现大起伏调整。

新经济热门逆市前行

在指数团体回落，个股遍及调整的布景下，资金严密环绕新经济主线，挖掘出国产芯片、5G、立异企业等概念体裁，为本年相对低迷的A股商场增添了几抹亮色。

2月至3月，蓝筹板块高位回调，连累指数继续走低。国产芯片概念此刻强势兴起，成为带动股指止跌企稳的重要力气。

个股方面，江丰电子、紫光国微、北方华创等芯片概念股两个月累计涨幅均超越40%。

10月19日沪指触底2449.20点以来，5G概念急速升温，屡次在2500点攻防战中扛起领涨大旗。

个股方面，领涨龙头东方通讯在此期间大涨超越150%，春兴精工、电广传媒、新海宜等累计涨幅也均在50%以上。

回忆全年，体裁股体现相同出现结构性分解。活泼资金逐渐摒弃恶炒陋俗，将目光瞄向契合国家工业晋级方向和政策战略支撑、景气量可以得到提高的新经济板块，详细选股也聚集在真生长企业，例如订单、收入、赢利得到活跃验证的基本面优质公司。

生长股迎来装备关键

券商近期连续发布2019年度战略陈述，对下一年A股商场进行展望。全体来看，大部分券商关于下一年商场并不失望，装备方面主张偏重生长股。

广发证券戴康战略团队指出，小市值真生长孕育大牛股。2019年，相对成绩、流动性与监管周期都有利于生长风格，但需等候年报商誉减值会集开释。

此外，北向资金估计仍将流入，价值风格需等候盈余下滑压力减轻。主题出资捕捉系统性与工业性增量头绪，例如传统基建与区域战略，以及5G、云核算等技能周期拐点工业。

华泰证券指出，以4G通讯为根底的移动互联技能带来的智能手机晋级及流量快速增长是2013年至2015年生长股牛市的最大驱动力。学习4G年代经历，2019年，5G建设周期是不容忽视的变量，估计下一年大概率是运营商本钱开支向上的拐点。

一起，生长股的商誉问题有望在下一年进一步出清，2019年A股商场风格或倾向科技生长。