000792资金流向-券商抢滩FOF！这家头部券商联合旗下基金 打造公募FOF 市场空间有多大？ – 财经

共同富裕大趋势下，头部券商怎么探究财富办理转型？券商我国记者注意到，本年年中开端，头部券商纷繁抢滩FOF商场，并视为财富办理转型的一大探究。

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本周起，中信建投证券联合旗下中信建投基金打造的中信建投证券睿选六个月持有期FOF，正式推向商场。这是继5月份中信证券推出财富全天候FOF资管方案后，又一家头部券商深度布局FOF范畴。

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据了解，该产品的推出标明头部券商探究财富办理转型开端跳脱出单一股票投顾形式，以多部分协作的财物装备来完成大财富办理转型逐步成为被认可的方法。一起，也意味着券商公募FOF开端在商场试水，比较此前的券商私募FOF更具有普惠性。

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本年被称为FOF元年，规划正迎来迸发。数据显现，到本年三季度末，全商场公募FOF规划已超1800亿，三年多来，公募FOF发行规划增加超17倍。

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中信建投联合旗下基金推公募FOF

近来，中信建投证券与中信建投基金联合打造了一款公募FOF产品——“中信建投睿选六个月持有期FOF”，业界人士以为，这是头部券商在财富办理转型探究上的又一立异测验。

据了解，该产品由中信建投基金担任办理人，中信建投证券在产品设计阶段从底层基金公司挑选逻辑、客户需求调研、客户画像、客户出资体会等方面供给了数据剖析与职业参阅规范，助力中信建投基金精准研制产品。

此外，中信建投睿选六个月持有期FOF为公募FOF，出资门槛为10元，这在券商职业并不多见。此前，中信证券在职业界推出了券商FOF产品，但该产品仅针对合格出资者发行。中信建投与中信建投基金的睿选FOF更具有普惠性。

别的，该产品的推出也标明头部券商探究财富办理转型开端跳脱出单一股票投顾形式，以多部分协作的财物装备来完成大财富办理转型逐步成为被认可的方法。这是头部券商财富办理转型的又一探究。

据了解，睿选FOF拟选用自上而下的大类财物装备战略，经过对微观经济根本面的剖析判断，和对流动性水平的深入研讨，并结合国内外先进财物装备理念，依据大类财物相对回报率等方针，及时调整财物装备份额，最大极限下降体系危险，滑润收益动摇。

在财物结构层面，选用“中心+卫星”装备，提高收益和危险的性价比。与此一起，结合长期趋势、职业景气、前史特征，进行卫星基金和战略的优选，提高组合收益率，并能够适度参加场内基金、职业主题基金、股票打新等多元战略。

券商抢滩布局FOF商场

事实上，券商在FOF产品的探究上一向没有停步，不过在中信建投睿选FOF之前，券商推出的大多是私募FOF。

2019年10月，中金财富发布“我国50”，理念是让投顾与客户利益一致、深度绑定。“我国50”出资者门槛为1000万元。2021年4月，中金财富再推出“微50”，依然是针对高净值出资者供给“买方”投顾服务。“微50”的出资者门槛为200万元。“不论是”我国50“，仍是中金”微50“，都是投顾服务，实质上等同于定制FOF”，一头部券商财富办理部人士向记者表明。

本年上半年开端，头部券商探究财富办理转型又有了新测验：推出以多部分协作的财物装备产品来完成大财富办理转型。

本年5月，中信证券推出财富全天候FOF调集财物办理方案(仅针对合格出资者)，该产品旨在选用多战略熨平产品净值的动摇，改进出资者体会。据了解，这只产品的背面，蕴含着中信证券财富办理和财物办理两大部分深度协作的事务形式，被视为该公司财富办理转型的提高之举。

与上述两家不同的是，中信建投证券挑选与基金公司协作打造FOF产品，不同于中金公司推出的投顾产品，且是公募FOF，出资门槛仅为10元。这种形式对证券职业财富办理转型，或有必定的学习含义。

某大型券商财富办理部人士向记者表明，券商的研讨和出资才能较为全面，能为FOF出资供给强壮的投研支撑，能够凭借本身的研讨所团队去进行微观自上而下的研讨和大类财物装备，底层除了能够装备全商场的私募、公募基金外，还能够凭借券商资管的权益、固收等专业团队优势去进行本身底层绩优产品辅佐FOF出资。

公募FOF发行规划3年增加超17倍

FOF又被成为“基金中基金”，即这种基金的财物并不出资于股票，而是出资于基金。在曩昔几年，FOF产品在理财商场上尚归于“不入流”的产品。

据了解，FOF在海外商场开展已十分老练。美国商场的FOF产品获益于国家养老方案的推广而规划大增，且由于以国民养老为出资方针，运作十分稳健。国内的FOF开展相对较晚，公募FOF在2016年9月11日证监会发布《基金中基金指引》后，到2017年才落地发行第一批公募FOF基金。

近两年来，跟着公募商场大迸发，出资者凭一己之力，从8000多只公募基金、2000多名基金司理中，选出优质产品十分困难。而在商场动摇、震动加重的态势下，FOF产品经过组合装备、涣散出资的方法，能够削减净值动摇，有助于出资者完成愈加稳健的收益。

记者注意到，公募FOF近几年开展迅速。2018年，公募FOF算计24只、规划108.07亿元；2019年算计有83只公募FOF、规划382.96亿元；2020年有143只公募FOF、规划910.54亿元；2021年前三季度FOF产品数量达195只、规划1856.89亿元。三年多时刻，公募FOF发行规划现已增加超17倍。

中证FOF基金指数(931153.CSI)显现，自2018年2月22日基准日至2021年10月25日，中证FOF基金指数收益率38.12%，同期沪深300收益率25.52%，FOF产品发明12.6%超量收益。

记者注意到，在三年获得近40%收益的背面，FOF基金指数年化动摇率仅为7.28%，大约是沪深300指数的三分之一，最大回撤也仅有6.69%，为出资者供给了极具性价比的新出资种类。