2205-汇添富基金郑磊：三大核心竞争力 锂电池产业国产优势明显 – 财经

嘉宾介绍：郑磊，复旦大学硕士，曾任国泰君安证券有限公司研讨员、中海基金办理有限责任公司医药职业剖析师，中海医药混合、中海医疗保健主题股票基金司理，2017年11月参加汇添富基金，2018年8月8日至今任添富立异医药混合的基金司理，2019年4月9日至今任汇添富医药保健混合的基金司理，2020年3月13日至今任汇添富中盘活跃生长混合的基金司理，2020年8月21日至今任汇添富医疗活跃生长一年持有期混合型证券出资基金基金司理。

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跟着新动力车职业的开展，锂电池资料也一跃成为A股抢手概念，工业链详细包含哪些环节？我国锂电池企业有何竞赛优势？新动力板块动摇加剧，这个方位能够越跌越买？对此，汇添富基金司理郑磊跟咱们共享精彩观念。

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郑磊表明，经过曩昔十年的斗争，我国锂电资料把这个商场最中心的东西都给打下来了，在不少范畴具有适当的全球市占率。在产质量量、本钱、产能等方面，我国工业链资料企业具有很大的优势。他表明，关于职业长时间基本面是十分十分有决心的，所以咱们假如乐意长时间持有的话，这个方位是能够越跌越买的。

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以下为文字精华：

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1、汇添富基金郑磊：锂电池工业中心在资料

主持人：您觉得电池工业链现在详细包含一些什么呢？

郑磊：新动力车的话中心便是动力电池，由于它至少占整个本钱百分之三四十，假如低端车占比会更高一点，所以咱们研讨要点都是包含在这个范畴。

锂电池从这个工业链的视点来讲，电池假如当成最下流的话，它的中游便是资料，由于这些电池，电芯里边都是由各大资料所组成的，当然资料更上游是一些质料，质料包含金属、锂、钴、镍这些等等。资料这块最中心的便是四大资料，包含正极、负极、隔阂和电解液。

在这个进程之中，为了安全性，为了电池的稳定性，咱们需要对隔阂，对电解液有许多立异。所以，整个锂电池资料电化学系统研制的中心便是在于这些资料范畴。关于一个电芯而言，原资料占比是80%以上，所以资料是终究决议锂电池功能十分中心的重要因素。

这方面，我国企业有很大竞赛力。2012年开端，我国锂电池资料敞开国产代替，2015年、2016年能够批量出货，2017年、2018年是我国锂电开展最敏捷的那几年，咱们渐渐开端出海，然后19、20、21年，咱们发现经过曩昔十年的斗争，我国锂电资料把这个商场最中心的东西都给打下来了。

到上一年，依据咱们的测算，我国企业在四大中心原资料，负极资料的市占率到达86%，电解液全球市占率到达63%，隔阂和三元正极资料的市占率也都是50%。

2、汇添富基金郑磊：我国锂电池企业的三大优势

下一个部分，咱们跟咱们共享一下我国企业最中心的竞赛力是为什么：

第一个是质量，这几年我国锂电资料质量的开展超乎咱们幻想，特别在部分环节真的现已站在全球抢先者的方位；

第二个是本钱，不仅仅是动力电池，我国一切制造业本钱优势也都十分显着，由于咱们我国人太勤勉了，功率十分高，所以摊下来单位本钱其实是十分低；

第三个便是产能，现在便是产能决议需求的阶段。

第四点是我国的快速呼应才干，国内企业的服务才干和呼应才干。由于这个环节一直在迭代，包含技能迭代和产能迭代，快速呼应的才干会协助咱们在未来商场上有十分强的竞赛力；

当然也包含企业家，现在这批企业家其实都是60后、70后居多，他们是真实见证了我国改革开放的这一波盈利的，真的都是十分勤勉的；

最终一点也离不开咱们本钱商场的支撑，特别今年以来整个商场环境十分好，咱们有了更多足够的资金协助抵过周期动摇。

经过这几点，我国工业链资料企业的这些质量、本钱、产能，快速呼应、企业家、本钱商场这些优势，咱们才干看到今日我国资料企业市占率的全球抢先。这真的是曾经从未发生过的，燃油车年代咱们从来没有想过在引擎方面我国有这么多的市占率，能够引领国际的开展。

这一次经过新动力车电动化的进程，至少现已完成了一半的弯道超车了，别的下半场，咱们会面对更多的应战，更多的竞赛者也会进来。欧洲、美国也在出台鼓舞方针，适当于这也是对咱们一次压力测验，咱们这次是站在制高点迎候他们的应战，我信任我国企业家这些优势在未来也会不断堆集起来的。

3、汇添富基金郑磊：新动力工业适应微观布景

主持人：咱们国家有十分巨大的人口盈利，现在老龄化加剧的布景下，人口盈利能够继续到什么时候？

郑磊：这个咱们不必太忧虑，我方才说到的其实不是人口盈利，是制造业盈利，有或许表述的不是很清楚，指的是咱们的劳动力的均匀本钱会比海外要低一些，当然我这个讲的是均匀本钱，中心表达的便是咱们的勤勉度导致咱们的功率更高，所以比海外欧美要有更大的优势。

别的一方面便是咱们的工资水平，的确比欧美仍是要低的。当然或许咱们会问东南亚或许也会开展起来，我想说锂电资料这个环节，它不像低端制造业，海外企业转移到东南亚并不简单。许多上市公司员工招聘至少是本科起的，所以这也导致我国将会是最合适的，由于劳动力本质高，劳动力本钱仍是比海外要低。

友也有说到，现在我国老龄化越来越严峻，所以咱们现在全体出资导向上，从最近本钱商场反应上来讲也都是要引导投向新经济的。新动力肯定是一个大方向，国家必定是大力支撑，所以方针危险咱们是不必忧虑的。

主持人：关于现在商场的观点，也请郑磊正式这儿为咱们回答一下。

郑磊：好呀。我知道近期商场的确重挫，其实咱们能够给咱们剖析一下。

所以咱们一方面研讨基本面，别的一方面要研讨公司估值，这也是中心研讨两大方面。重新动力车的视点来讲，全工业链是一片蒸蒸日上的状况。咱们不是说本钱商场，而是指整个职业现在的运营状况。

4月至6月原资料价格大幅上涨，新动力车的销量彻底不受影响，而6月份整个新动力车卖了23万辆，这是什么概念呢？6月份本是传统冷季，我国的新动力车出售在冷季卖出了历史上最旺一个月份的销量23万辆，因而我对基本面是十分十分有决心的，所以我才会说职业现在是由供应决议需求这样一个炽热的状况。

而由于估值有点贵了，动摇加大是在所难免，没有人能猜测每天涨跌，所以我觉得危险偏好来讲，咱们假如乐意承当更多的危险的话，这个方位的确是能够越跌越买的。当然假如咱们十分讨厌危险的话，的确能够等假如有必定的回调或许有更好的买点的话再买也不迟。可是要跟咱们着重一点便是咱们对长时间基本面是十分十分有决心的，所以咱们假如乐意长时间持有的话，这个方位是能够越跌越买的。