近来,远洋集团控股有限公司(03377.HK,以下简称“远洋集团”)发布公告,远洋集团、远洋本钱与红星控股正式签署协议,以总计40亿元取得重庆红星美凯龙企业开展有限公司(以下简称“红星地产”)70%股权。买卖完成后,三方将别离持有重庆红星美凯龙企业开展有限公司35%、35%、30%的股权。
《我国经营报》记者了解到,2021年3月,远洋本钱曾战略入股红星地产,以10.3亿元的股权对价取得红星地产18%的股权。照此核算,远洋集团及远洋本钱本次收买对价不变,对红星地产的全体估值维持在57亿元左右。
千亿货值
远洋集团方面供给的信息显现,2020年,红星地产完成出售额约400亿元(不含红星置业),待售货值挨近千亿元。除此之外,收买标的总资产约1000亿元,其间存货逾600亿元、现金90亿元、预收账款近元、有息负债168亿元、净资产167亿元。
据悉,远洋集团及远洋本钱方面将以建立合资公司的方法进行股权收买。收买完成后,合资公司天津远璞企业管理咨询有限公司(以下简称“天津远璞”)将与红星美凯龙控股一起持股红星地产。
公告显现,两边将以2020年12月31日为限作出赢利分红组织:在此曾经,红星地产方面已售但未转结开发物业及自我克制物业的赢利,由红星美凯龙控股及天津远璞以85%︰15%进行赢利分配;在此之后未售的开发物业及自我克制物业赢利则以70%︰30%进行分配。
远洋本次针对红星地产的股权收买“互补”意味显着。据悉,红星地产待售项目中70%散布在上海、姑苏、长沙等一二线城市;从区域布局上而言,华东、华中、华西占比超越80%,正好符合远洋集团此前提出的“南移西拓”和“城市深耕”战略。远洋方面表明,依照方案,红星地产在未来两年每年将奉献300亿~400亿元的出售规划,其间绝大多数出售额来源于华东、华中和华西区域。
除此之外,红星地产方面可售型住所产品比重高达80%,且多为面向刚需和刚改的高效项目,去化速度相对较快,也能够在必定程度上改进近年来远洋集团出售额和规划扩张的疲态。
2018年之后,远洋集团显着放慢了规划扩张的速度。2019年,其土储相较2018年下降了8%,2020年则简直与上年度相等,仅上升了2%。其近年来对深圳等一线城市的深耕,也使得土地本钱比年上升。年报数据显现,2017到2020年间,远洋集团每平方米均匀土储本钱由2017年的6500元,逐年上涨至2020年的7900元。
而红星美凯龙的开展形式常被与万达类比,即以商业综合体带动区域全体开展。也正因如此,红星地产所拿地块多以底价取得,拿地本钱较低。低价的拿地本钱还推高了红星地产旗下项目的全体毛利率。
远洋方面供给的数据显现,红星地产旗下项目毛利率能够到达25%至30%。2020年,红星地产结转净利率到达15%。同样是2020年,远洋集团毛利率为19%,相较前一年略有下滑;净赢利率则为8%,与上年度相等。
远洋方面表明,协作敞开后,公司在华东、华中、华西的土地储备将得到显着增厚,区域布局亦将愈加完善和均衡,出售规划有望迈上新台阶。
而远洋方面的优势在于资金,2020年报显现,远洋集团的加权均匀利率进一步由上年的5.5%下降至5.1%。2021年7月6日,远洋集团成功发行3.2亿美元绿色债券,票面利率2.7%,创公司境外商场美元债最低发行利率。到2020年末,远洋集团“三条红线”也悉数合格。