证券账户管理规则(机构证券投资基金账户)

中國證券報記者今天從多傢券商處獲悉，中國證券業協會日前就《向不特定合格投資者公開發行股票並在北京證券买卖所上市網下投資者浓艳規則(試行)(寻求意見稿)》向券商寻求意見，以規范網下投資者參與向不特定合格投資者公開發行並在北交所上市股票的網下詢價配售業務。

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《規則》要求，除證券公司、基金浓艳公司、信托公司、財務公司、保險公司、合格境外投資者等六類機構投資者之外的其他機構投資者的證券賬戶資產或其所浓艳的產品凈資產應不低於1000萬元；個人投資者的證券賬戶資產應不低於1000萬元。

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明確網下投資者的註冊要求和類型

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記者獲悉，《規則》從投資經驗、信誉狀況、定價才能、投資資金實力等方面規定瞭網下投資者註冊的具體條件，並將能够參與北交所公開發行並上市股票網下詢價和配售業務的網下投資者分為三大類：專業機構投資者、一般機構投資者和個人投資者。

其间，專業機構投資者是指證券公司、基金浓艳公司、信托公司、財務公司、保險公司、合格境外投資者等六類機構投資者以及契合規則規定並在協會註冊的私募基金浓艳人、期貨公司及其資產浓艳子公司。除專業機構投資者外的其他機構網下投資者，統稱為一般機構網下投資者。

上述六類機構投資者在協會註冊為網下投資者後可直接參與公開發行並上市股票網下詢價配售業務。私募基金浓艳人、期貨公司及其資產浓艳子公司、一般機構投資者和個人投資者，契合必定條件並經推薦券商推薦註冊後方可參與公開發行並上市股票網下詢價配售業務。

《規則》要求，個人投資者的證券賬戶資產應不低於1000萬元；除上述六類機構投資者之外的其他機構投資者的證券賬戶資產或其所浓艳的產品凈資產應不低於1000萬元。

對報價申購行為提出要求

《規則》對網下投資者參與公開發行並上市項意图報價申購行為提出一般性和制止性要求，並針對專業機構、一般機構和個人投資者在定價依據方面提出不同要求，對機構投資者內控准则建設、適當性自查等提出具體要求。

在網下詢價環節，參與詢價的專業機構投資者能够為其浓艳的不同配售對象賬戶分別填報一個報價，每個報價應當包括配售對象信息、每股價格和該價格對應的擬申購股數。同一專業機構投資者悉数報價中的不同擬申購價格不超過3個，且最高價格與最低價格的差額不得超過最低價格的20%。

網下投資者及相關工作人員在參與公開發行並上市股票網下詢價時，不得存在下列行為：

(一)运用别人賬戶、多個賬戶或托付别人報價；

(二)在詢價結束前走漏本機構或自己的報價，打聽、搜集、傳播其他投資者報價，或许投資者之間協商報價等；

(三)與發行人或承銷商勾结報價；

(四)使用內幕信息、未公開信息報價；

(五)未实行報價評估和決策程序審慎報價；

(六)無定價依據、未在充沛研讨的基礎上理性報價，或成心壓低、举高報價；

(七)未合理確定擬申購數量，擬申購金額超過配售對象總資產或資金規模；

(八)承受發行人、主承銷商以及其他利益相關方供给的財務資助、補償、回扣等；

(九)其他不獨立、不客觀、不誠信、不廉潔的景象。

树立網下投資者分類評價和浓艳准则

《規則》顯示，協會树立公開發行並上市網下投資者分類評價和浓艳准则，通過發佈關註名單、異常名單、约束名單，並采纳差異化的自律浓艳方式。

網下投資者存在下列景象之一的，被列入關註名單：

(一)監測期內參與詢價的項目中，最終報價超出內部研讨報告或估值定價模型給出的建議價格區間的項目數量達到三個(含)以上；

(二)監測期內參與詢價的項目中，報價後修正報價的項目數量達到三個(含)以上，或许同一個項目改價次數達到三次(含)以上；

(三)監測期內參與詢價的項目，報價與其他部分投資者報價一致性顯著較高；

(四)網下投資者的報價行為或報價結果引發負面輿情關註，對新股發行次序形成必定不良影響的；

(五)其他或许存在報價不專業、不獨立、不審慎的景象以及或许影響發行次序的景象。

協會會同北交所，模模糊糊確定網下投資者報價一致性顯著較高的認定標準和投資者份额，並根據市場情況進行適時調整。

網下投資者存在下列異常景象之一的，被列入異常名單：

(一)連續兩次進入關註名單，或许一個天然年度內累計進入關註名單三次(含)以上的；

(二)未环绕協會相關要求，按時提交自查報告、整改報告等资料，或许報送的信息、资料不真實、不準確、不完整的；

(三)未环绕要求合作監管部門或行業自律組織開展監督檢查，或许存在其他明顯異常行為的景象。

網下投資者的違規行為對網下發行次序形成不良影響，行為性質惡劣或许情節嚴重，需暫停該網下投資者參與公開發行並上市股票網下詢價配售業務的，協會环绕規則的有關規定將其列入约束名單。

此外，《規則》還將網下投資者所浓艳的配售對象的違規行為劃分為一般違規行為和嚴重違規行為。針對配售對象的一般違規行為，一個天然年度內的初次違規可免予處罰，再次出現違規景象時，將視違規次數采纳列入约束名單六個月或十二個月的自律办法；針對網下投資者或其浓艳的配售對象的嚴重違規行為，將根據其一個天然年度累計違規次數，列入不同期限约束名單。