国内政策依然严峻_恐慌情绪弥漫A股000990诚志股份

基金（Fund）：有广义和狭义之分，从广义上说，基金是指为了某种意图而建立的具有必定数量的资金。例如，信任投资基金、单位信任基金、公积金、稳妥基金、退休基金，各种基金会的基金。在现有的证券商场上的基金，包含封闭式基金和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特色。

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6月30日：短线大盘还有回调要求 7月行情

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受美国AAA级长时间主权债款评级遭规范普尔下调的冲击，沪深股指双双低开，其间上证指数开盘即失守2600点整数关，之后跟着惊惧心情的分散，指数呈现进一步的放量跳水，上证指数跌破2500点才见支撑，午后跌幅略为收窄，于2530点邻近窄幅震动。

到收盘，上证指数收报2526.82点，跌99.61点，跌幅3.79%;深证成指收报11312.63点，跌389.14点，跌幅3.33%。两市共成交2147.6亿元，较上一交易日扩展27.8%。个股全线重挫，两市仅一百余家个股红盘报收，68只个股跌停。

产品商场也被惊惧心情涉及，资金涌向黄金流亡，黄金价格昨日突破1700美元一盎司关口，再创前史新高;其他品种皆大幅回调，其间纽约油价领跌产品商场，到19点，主力09合约跌幅近4%。

尽管欧洲央行、七国集团(G7)和二十国集团(G20)周日已举行紧急会议寻觅化解欧美债款危机的对策，但对经济二次探底及主权债款危机能否得到有用处理的忧虑仍使得全球投资者争相兜售股票和产品，增持现金，处处寻觅避风港。

受访的剖析人士预期，当时全球资金仍十分富余，且美国加推QE3的或许性进步，在欧美经济远景不明的情况下，亚洲新式商场或再成资金避风港。

安全证券首席战略剖析师王韧以为，从未来世界资金流向看，当时的世界局势对黄金等金融特点较强的产品及我国这样的新式商场反而构成潜在利好。尽管短期内世界资金或许因找不到更好的避风港而不得不持续持有美元及美国国债，但中长时间来看，不扫除资金会向新式商场搬运。

而对A股等亚太股市的暴降，受访剖析市普遍以为，反响有些过度。英大证券研究所所长李大霄以为，外围经济复苏呈现曲折及其他国家的“入市”行动或令我国放松收紧力度，乃至采纳活跃办法“维稳”，而即将发布的7月通胀数据应该会有所回落，现在许多蓝筹股的泡沫已被挤得比较洁净，现在正是长线投资者逢低吸纳的好时机。

道指的大幅下挫极大地挫伤了A股商场的人气，上星期五沪深两市大幅低开，尽管午后银行、地产等板块竭力护盘，可是毕竟抵不住商场下行的压力，沪综指全天大跌57.65点。从区间走势看，继跌破1664点与2319点所构成的上升趋势线后，沪指一度迫临2600点整数关口，其间商场虽有所反弹，可是盘中空方优势早已建立，上方5日均线成为近期商场“久闯不过”的关口。

从周中体现来看，获益于品种板块的强势体现，两市仅有农林牧渔板块收成正收益。尽管修建建材、地产等板块在所有板块中体现相对较好，跌幅不大。可是从这些板块的影响要素来看，首要仍是由于商场关于保证房建造的重回重视。而相关板块的接连走强，依然缺少方针扶持与资金支撑。

全体来看，防御性板块的占优、创业板指数的收阳都印证了现在商场参加人气的慎重。从此轮商场的运转轨道能够看出，方针面的限制，外围要素的搅扰成为近期影响商场运转的主导要素。因而，在对本周商场剖析时，咱们首要从这两点进行剖析。

首先是方针层面。继PMI数据发布后，咱们以为本周需求要点重视CPI数据以及央行或许采纳的对策。从现在物价局势来看，7月份通胀局势依然严峻，商场短期内仍将面临短期的方针压力。近期举行的央行分支行行长会议纪要里提出，“要归纳运用利率、汇率、公开商场操作、存款准备金率等东西组合”。可见，利率持续放在央行方针东西的第一位，而把存准率由以往第二移至第四，新增了汇率，公开商场操作也被提早了。尽管7月央行并没有进步存款准备金率，可是上星期央票的地量发现，央行正回购的暂停都意味着经济数据发布后加息概率的添加。值得注意的是，现在央即将借款利率下限由现行的借款基准利率的0.9倍放宽至0.8倍。这相当于抵消2次加息关于借款企业的影响，其间深意值得沉思。

其次是外围要素。在阅历了时间短的停息后，欧债问题正在呈现新的扩展趋势。欧盟第四大经济体的西班牙也面临着意大利相似的景象：国内假贷本钱高涨，失业率高企。假如危险持续分散，未来西班牙银行业或许需求进步资本金以抗御危险，而假如这部分银行未能筹集资金，其被国有化的概率较大。这就意味着将需求耗费政府很多资金，政府融资本钱将不可避免添加，从而或许会引发西班牙的债款危机。关于美国债款，咱们首要重视其是否会引起新一轮钱银宽松方针的推出。美国的上半年GDP增速修订后不到1%，6月份的耐用消费品订单持续下滑。能够看出，美国全体经济复苏根底依然不结实。假如说进步债款上限是再次触发了金融危险的财务化问题，那么后续咱们或许仍要面临金融危险的钱银化——第三轮量化宽松。

因而，归纳考虑到国内依然严峻的方针环境以及外围债款的复杂性与长时间性。咱们以为，短期商场依然将保持弱势运转态势。对应本周的操作战略，在当下，或许现金才是最好的挑选。关于仓位较重的投资者而言，应该在商场反弹时进行逢高减仓，下降仓位。