979-论道丨个人破产的利与弊

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文丨邓新华

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在我国，个人破产准则现已评论了许多年。近来，国家发改委等13部分发布《加速完善商场主体退出准则改革方案》，提出研讨树立个人破产准则。

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个人破产准则的中心是，个人在资不抵债的状况下，请求破产，需求遭到必定时刻（3-7年）的产业和消费约束，过了这段时刻，个人的债款得到必定的豁免，能够从头再来。例如，香港明星钟镇涛曾请求个人破产，在4年的破产期间，钟镇涛的住宿约束在4000至8000港币、饮食约束在2000至3000港币。

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表面上看，个人破产准则是给了个人重整旗鼓的时机，是对个人的维护。可是，这一准则对个人并非就没有负面影响。

企业有限职责准则的呈现，是商业上的巨大创造。这一准则下，每个股东以其所认缴的出资额为限对企业承当有限职责，企业法人以其悉数财物对企业债款承当悉数职责。由于股东只承当有限职责，这使得股东能够在商业上更多冒险，一起又能操控个人与家庭的危险。

别的，有限职责也使得人们的合作关系更为明晰。比方，张三一起出资两家有限职责企业，其间一家企业的运营失利不影响另一家企业的运营，另一家企业的合作者不用忧虑遭到牵连，这大大削减了合作者的顾忌。

奥地利学派的罗斯巴德，对有限职责企业从前有过批判，他以为这是帮企业赖债。但实际上，有限职责企业的股东承当出资范围内的职责，这是企业债款人事前就知道的。股东只承当有限职责，这当然进步了债款人的危险，但由于债款人事前知情，他们会据此评价危险，要求企业付出较高的利息，以补偿危险。因而，有限职责企业谈不上赖债。

更重要的是，有限职责企业并不是只要一种挑选，人们依然能够挑选注册无限职责企业。假设没有个人破产法，人们对个人债款也依然承当无限职责。

实际中，常常能够看到，在有限职责企业陷入困境时，一些创业者、企业家常常以个人名义借钱来解救企业，许多企业也因而而度过难关。这些创业者、企业家之所以这么做，是由于有限职责企业的信誉现已恶化，很难借得到钱，或许能借到钱但融资本钱太高。此刻，用个人的无限职责来融资，融来相对廉价的资金，对企业是很大的协助。可是，在个人破产准则推广之后，这种状况就会发生变化。

个人破产，被许多人称为“赖债”，虽然有必定的偏颇，可是，个人确实也是一种有限职责，个人请求破产之后取得的债款豁免，对债款人无疑是晦气的。尤其是遇到经济不景气时，人们会更多地请求个人破产。

例如，由于极高的医疗保健本钱，以及收入和退休金下降，美国晚年公民请求个人破产的速度是25年前的2倍多。在最近25年期间，请求个人破产的一切人中，晚年公民人数添加了5倍。

债款人天然对这一危险看在眼里。可想而知，当我国推广个人破产准则之后，债款人必然会削减借贷给个人，或许进步利率，这无疑会添加个人融资的难度。

另一方面，本来的无限职责企业的选项，也会在实际上归于无用。由于，无限职责企业的归还职责是详细到股东个人的，而个人现在实施的是有限职责，所以，无限职责企业也就相当于有限职责了。

美国的一些学者，比方执教于哈佛法学院的沃伦和沙利文、维斯特布鲁克等，写作了《假设咱们宽恕债款人》、《软弱的中产阶级》等作品，俨然债款人的维护神。可是，他们没有了解的是，对债款人的“维护”，终究都要体现为债款人的危险，而债款人必然会事前要求更高的利率来补偿危险。简而言之，便是对债款人的“维护”，实际上进步了商场利率。

每一次，美国法令更多倾向对债款人的“维护”，都会带来个人请求破产事例的激增。当然，这些债款人是受益者，可是，潜在的融资者会因而而承当更高的利息本钱了。鉴于这一状况，美国在2005年通过了《破产乱用防备及顾客维护法案》。

当然这并不是说个人破产准则欠好，而是说，这个准则是有利有弊的。假设要尽量削减个人破产准则的坏处，其实能够给个人供给更多的挑选。比方，完全能够进行立法的立异，答应个人事前声明永久抛弃请求个人破产。一旦个人做此声明，就不再适用个人破产请求。如此，关于那些急需融资的人来说，他们能够以此来取信于借主，下降融资的难度。

（作者系财经学者）