国家队持股套路现身_注重板块配置圣元国际

相较于“随性”的中小出资者，那些资金实力雄厚、出资经验丰富的专业出资者，其所作的每一项决议、每一笔出资都有着谨慎和细致的思想考量。

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细心研读上市公司2017年半年报，出资者会发现，在上市公司股东名单中“躲藏”着很多的“4.9%股东”：他们将持股份额精准地操控在举牌线以下，既达成了自身出资目的，又坚持了“进可攻、退可守”的低沉形象。

那么，究竟是哪些出资者偏心“4.9%”的出资战略?他们又是出于怎样的运作考量?而当流通股东名单中呈现“4.9%股东”时，除了将其简略认定为潜在的举牌方外，是否还存在其他的或许性?

证金公司：“4.9%”战略杰出装备特色

如果说在2015年A股商场非理性动摇期间，中国证券金融股份有限公司(下称“证金公司”)出资购股更多是从保护股市安稳、防备系统性危险的功能考虑，那么证金公司现在的出资风格则益发体现出价值出资、稳健出资和财物装备的特色。

统计数据显现，证金公司在二季度将“4.9%”出资战略运用到了极致，尤其是对券商股。经过二季度的低沉增持，到本年6月末，证金公司对东方证券、光大证券、兴业证券、西南证券、海通证券、东吴证券等公司的持股份额均提升至4.99%，对中信证券的持股(4.97%)也迫临了举牌线。

“不同于一般出资组织或大户，资金实力十分雄厚的证金公司，其A股出资布局要久远、大气得多，相较单体个股，其更重视板块的装备，大举增持券商股也印证了这一点。”有商场人士剖析称。

在“重板块、轻个股”的出资思路下，证金公司对券商股的持股份额操控在举牌线以下便在情理之中。在上述商场人士看来，将持有的大多券商股的股权份额操控在4.99%，既满意了证金公司的板块装备需求，也确保了其日后生意的自在灵敏(如举牌半年内不能反向生意).

事实上，在二级商场出资中，证金公司很少举牌某家上市公司。即使在本年6月份举牌雅戈尔时，证金公司其时也着重是个“意外”，主要是因为红股到账时刻晚于商场除权除息变化时刻才被迫导致了此次举牌。

除券商股外，证金公司二季度还特别喜爱绩优股或高分红个股。其二季度末对民生银行、南京银行、梅花生物、小商品城、国电电力、中航本钱、君正集团等多家公司的持股份额也准确地操控在4.99%。

换一个视点而言，除了看好某个板块和个股而大举增持外，证金公司将出资持股份额操控在4.99%，也可看作其在不一起期定下的“数字暗码”。此前，证金公司在2015年三季度末，还将其对安全银行、华裔城A、宝钢股份等30余只个股的持股份额均准确操控在2.99%。

大户牛散：停步“4.9%”意在操作自在

相较于证金公司等大型出资组织，资金规划相对小的大户、牛散们则愈加专心于对个股的研讨和出资，但若从单纯出资视点来看，该类出资者即使十分看好相关个股，一般也不会容易跳过5%的举牌红线。

创元科技半年报的一个细节颇值得玩味。在其列示的十大股东名单中，相关持股份额一栏中，其他股东的数据都准确到小数点后两位，唯一自然人徐东显现的持股份额为4.998%，对应持股规划为1999.46万股。

“尽管持股份额已十分挨近5%，但没有触及举牌线，因而并不需要对外发表徐东的相关信息。”创元科技证券部相关人士告知记者，徐东也没有自动跟公司联络过，对他的状况并不清楚，但能动用很多资金购入公司股份，应该是传说中的牛散。

持股份额到达4.998%而不举牌，徐东明显是有意为之。记者注意到，徐东持有创元科技股权已有数年之久，并非短线出资，那么其为何不跳过举牌线呢?

对此，一位私募人士告知记者，从过往事例看，自然人若旗下没有工业而单纯出于炒股的目的考虑，一般很少会举牌上市公司。因为一旦举牌就大大约束了其生意的自在性和灵敏性，出资过程中将不能进行波段操作而变得被迫。记者也注意到，徐东对创元科技的出资过程中并非一味增持，期间也有过减持操作。

确实，作为商场中的另一闻名牛散，周信钢此前曾举牌过明家联合和亿通科技等多家公司。但据周信钢往后介绍，包含对明家联合、亿通科技等公司，其自身是不想举牌的，仅仅因为操控账户多、买入数量操控欠好而触及了举牌线。

另一牛散万忠波对韶钢松山的出资也即将触及举牌线。明细来看，万忠波从上一年第四季度开端建仓韶钢松山，当季即买入9398万股，尔后又不断加仓，至本年6月末所持韶钢松山股份规划已到达11915.44万股，占总股本的4.92%。

值得一提的是，就在万忠波建仓结束后，韶钢松山7月份以来涨势凌厉，区间涨幅超越60%。而因为万忠波持股并未超越举牌线，其能够较为自在地设定减持时点。

“商场中的大户牛散都十分垂青生意的自在灵敏性，且大多十分低沉不想露出自己身份，有的为不触及举牌乃至动用马甲账户施行生意，徐东、万忠波持股份额迫临举牌线，只能说他们十分看好相关个股，但应该没有所谓抢夺控股权等其他主意。”上述私募人士称。

持股假象：“4.9%”或为假增持真减持

当某位出资者持股迫临举牌线时，其给外界的榜首感觉便是其看好这家公司并随时或许举牌。但细究相关个案能够发现，上述幻想或许仅仅假象，而相关“4.9%股东”的实在目的也不扫除是要减持。

翻开行情生意软件或许会发现，神州易桥最新发表的十大流通股东榜单(到6月末)中呈现了华毓创投的身影，持股份额为4.96%，而在一季报流通股东名单中还没有华毓创投的身影，明显，华毓创投持股是在二季度增持而来。

但实在状况又是怎么呢?事实上，华毓创投是本年5月从天津泰达科技出资处受让的神州易桥4.96%股权。并且华毓创投是天津泰达科技出资的孙公司，并在受让股权的一起宣告，拟在尔后6个月内以大宗生意或会集竞价生意方法减持不超越4.96%的神州易桥股份。

可见，华毓创投二季度看似大举增持了神州易桥，但其实在目的是要减持套现。

相似4.9%的“持股假象”还有绵石出资事例。该公司半年报显现，中科汇通到6月末持有公司4.99%股权，似将触及举牌线。

事实上，中科汇通原持有绵石出资5.01%股权。本年1月，中科汇通宣告在尔后六个月内经过会集竞价生意、大宗生意或协议转让的方法减持上述股份。但是，在六个月往后，中科汇通终究仅减持了100股，但持股份额则降至4.99%(主因是上市公司股权激励行权稀释)。不过，跟着其持股份额降至5%以下，这意味着未来待机遇合当令，中科汇通可“神不知鬼不觉”地减持相关股份而无需再发表。