601139深圳燃气-张裕葡萄酒上半年业绩双降，商标使用费加重业绩负担

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8月27日，烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司（简称“张裕公司”）发布2019年半年报显现，受国内葡萄酒需求疲软、质料价格上涨等影响，其营收为25.58亿元，同比下降9.55%；净利为6.03亿元，同比下降5.1%；扣非后净利、经营活动现金流、每股收益等首要财务指标也呈现不同程度的下滑。而陈述期内，“张裕”商标的权属仍未能划至上市公司，张裕公司仍需向控股股东张裕集团付出商标运用费。

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海外布局自救难敌国内需求疲软

关于成绩下滑，张裕公司解说称，受经济增速放缓影响，国内葡萄酒职业整体需求疲软，无论是国产葡萄酒仍是进口葡萄酒的销量和出售收入均呈现不同起伏下降，国内葡萄酒商场特别是中低价位葡萄酒商场竞争十分剧烈。受葡萄等质料价格上涨，固定财物折旧、运费和人力本钱增加等继续影响，公司盈余才能面对更大压力。

就详细事务而言，上半年张裕葡萄酒、旅行事务营收别离同比下降13.01%、7.44%，白兰地事务仅微增3.33%。分区域来看，张裕国内商场营收同比下降9.92%，国外商场营收同比下降5.5%。

事实上，受国外葡萄酒很多涌入、价格区间进一步下移影响，国内葡萄酒商场特别是中低价位葡萄酒商场竞争剧烈，加之电商途径对传统出售途径的冲击，张裕公司自2012年起成绩增加乏力，2017年、2018年净利仅别离增加5.01%、1.06%。

对此，张裕公司提出“聚集大单品、聚集高品质、聚集中高端”战略，其间进口酒主攻爱欧公爵、蜜合花、魔狮、歌浓、富郎多等收买品牌。

2017年12月，张裕公司宣告出资1亿元收买澳大利亚歌浓酒庄80%股权，在法国、西班牙、澳大利亚、智利等全球重要葡萄酒产区完结产能布局。到2018年6月底，具有5家海外酒庄、8家国内酒庄，合计20余个国内外主推产品品牌。

2019年3月，张裕宣告其子公司法尚简式股份公司拟以股权作价方法出资576.974万欧元，与法国AdviniSA公司方面一起建立一家合资公司，以提高张裕法国进口酒板块的品牌定位及国外品牌影响力。

不过，我国葡萄酒与烈酒进出口协会（CAWS）发布的数据显现，2018年我国葡萄酒进口量跌落8.26%至6.875亿升，为2014年以来初次下降。就瓶装葡萄酒而言，法国仍是我国最大的进口来历国，但进口量（1.7383亿升）与进口额（10.58亿美元）双双跌落。

酒水职业研究者欧阳千里此前承受新京报记者采访时表明，美国、智利、澳大利亚、新西兰乃至是匈牙利等“新世界”葡萄酒正在我国活跃布局，而澳大利亚、智利的葡萄酒口感更适合我国人，导致我国对法国葡萄酒进口量下降。此次建立法国合资公司关于张裕公司来说是长时间利好，但短期内难以提高其在国外的品牌影响力。

控股股东长时间强占中心商标“收租”

在成绩增加乏力的状况下，张裕公司却要每年向控股股东张裕集团交纳商标运用费，仅2018年该笔付出就达7397.6495万元。早在2010年，我国证监会山东监管局曾向张裕公司下发改正办法，但其商标权属问题迟迟未处理，被出资者和业界质疑侵吞上市公司利益。

2019年3月8日，因控股股东张裕集团未及时改变旗下“张裕”“爱斐堡”等商标的权属问题，导致张裕公司运用商标时仍需通过张裕集团特许，影响上市公司财物独立性，而张裕公司未对集团违反许诺状况及时发表。对此，我国证监会山东监管局连发3份行政监管办法决定书，责令张裕公司整改，一起对张裕集团和张裕公司时任总经理周洪江、董事会秘书曲为民出具警示函。

张裕公司在本年4月3日晚发布的整改公告中称，“黄金冰谷”“爱斐堡”“爱菲堡”“爱斐”“AFIP”商标已在2011年正式改变为公司一切，但公司仍无法在短期内获得“张裕”等商标的一切权。对此，张裕公司证券部工作人员其时答复称，“大股东有自己的股东，需求多方股东协商一致才行”。

2013年-2019年，张裕集团累计向张裕公司收取了约4.21亿元的商标运用费，但实践用于品牌和产品宣扬的费用仅占10.8%，远非两边协议规则的51%。而张裕公司每年仍需自行付出3475万元-5473万元不等的广告和推行费用，还需向张裕集团付出超越7000万元的商标运用费。

作为整改办法的一项，张裕集团将所收取商标运用费的份额从2%降为0.98%，且不再将所收到的商标运用费用于宣扬张裕等商标和本合同产品。

一位不肯签字的业界人士以为，“张裕”商标作为张裕集团和张裕公司的中心财物很难评价，商标运用费的额度也很难说是否合理。而据内部风闻，“张裕”商标牵扯到张裕集团单个人士的利益，所以很难彻底划拨到上市公司。这种行为在某种程度上相当于变相侵吞上市公司利益，应该坚决根绝。

采写|新京报记者郭铁

修改|李严张明璇

图片来历|公告截图官截图

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