国泰君安"天价薪酬"隐情索罗斯基金

国泰君安天价薪酬最新进展：剩余年终奖将推延发放

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国泰君安证券被曝2008年薪酬及福利费用高达32亿元，较年头预算增加57％，人均年收入近100万元。

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"咱们并不鄙视财富……但很简略让人们感到不安的是，(一些公司)高管们成绩糟糕，却取得(高额)酬劳。"这是大洋彼岸美国新任总统奥巴马在2月5日宣告"限薪令"时宣告的尖利言辞。

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金融危机下国内外企业团体裁人降薪等降低本钱以度过危机之下，国泰君安薪酬开销却逆势飙涨，被贴上"天价薪酬"的标签，推上了言论的风口浪尖。

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经济观察报报导,上海金融工委的一位处长泄漏，2月5日下午，上海市国资委及市金融工委举行专门会议，评论国泰君安巨额薪酬在社会各界产生的影响，而国泰君安等单位的相关负责人也到会就薪酬问题作出了阐明。

据悉，会上上海市金融工委并未对此事清晰表态，但国泰君安或许会因而而推延发放剩余的年终奖。

薪酬风云

数据来源于一份《2009年国泰君安证券总裁陈耿工作陈述》，该陈述提及2008年公司薪酬及福利费用高达32亿元，依照其3000多人的职工核算，均匀每人收入到达100万元。

一起，"2008年公司各项出入预算完结状况"一表中，国泰君安2008各项目实际收入状况较年头预算的完结率遍及不高。2008年完成生意事务净收入49.77亿元，而年头预算是80亿元，完结率仅为62％；其间零售客户收入到达45.43亿元，而预算是75亿元，完结率达61％。而国泰君安证券出资部收入更是为难，2008年亏本1.44亿元，完结率为-9％。

该数据一经报导随即引发社会各界的巨大重视，各种关于国泰君安天价高薪的质疑和责备此伏彼起。

事实上，早在上一年头的2007年上市公司年报发表期间，就有关于浦发银行（600000.SH）人均年薪到达36万元的报导，这在其时也引发了与现在程度近似的社会重视度，而言论的指向也遍及在于对银职业高薪的质疑。现在国泰君安的人均年薪却是当年浦发银行的3倍。

2月4日黄昏，国泰君安公司站上挂出就某媒体报导的公司百万年薪一文作出的弄清。但是，因为这篇弄清并未就巨额薪酬的构成和分配状况作出阐明，仅仅着重薪酬大部分为预提而非实发，因而这样的"澄而不清"反而引发了更多的质疑之声。

"显着，这个数字关于其时经济形势下很多企业裁人减薪的状况而言，确实很有些影响眼球，即使这样简略核算人均年薪的办法有些草率。"上海金融工委的一位处长坦言，金融企业薪酬较高引起言论重视能够了解，而天价薪酬风云也现已惊扰上海国资委和金融工委。

据这位处长泄漏，2月5日下午，上海市国资委及市金融工委举行专门会议，评论国泰君安巨额薪酬在社会各界产生的影响，而国泰君安等单位的相关负责人也到会就薪酬问题作出了阐明。

不过，这次会议并未构成任何决议。上海市政府内部人士表明，"本年春节之前市金融工委就对上海国资归口办理下的金融企业高管'吹风'，要求这些高管约束自己的薪酬。因而，5日的会议中金融工委首要重视的仍是国泰君安高管的薪酬状况。"

"或许是高管的薪酬分配还比较合理，因而主管部分的领导其时并未表明出否定的情绪，不过国泰君安或许会因而事而推延发放剩余的年终奖。"上述人士说，"另一方面，金融工委也以为媒体核算出来的国泰君安百万人均年薪并不精确。"

有业内人士以为，无论是上一年的浦发银行，仍是本年的国泰君安，都遭遇到"数字游戏"的为难，那便是外界关于金融企业财政陈述不行精确的解读。

上海某证券公司财政部分负责人以为，表面上看，以职工数量作为基数核算人均年薪也合乎情理，但证券职业有其特殊性，一般每家券商除了正式职工之外，还有数量巨大的编外生意人部队，而这些生意人的薪酬、尤其是奖金也体现在报表中的职工薪酬上。

而"财政打假专家"夏草也以为，年报中的薪酬总数有时分并不是仅反映正式职工的薪酬，因而以正式职工数量来核算证券公司的人均薪酬确实不太适宜。不过夏草也指出，哪怕是把很多编外生意人核算在内，国泰君安整体高达32亿元的薪酬费用也真实有些惊人。

天价由来

或许与同处于上海的申银万国证券的比较更能发现国泰君安薪酬的凹凸。

作为本钱规划和营业点数量适当且职工人数根本相同的两家券商，国泰君安和申银万国2007年年报中显现的职工薪酬分别为21.23亿元和21.44亿元，简直相同。而到了2008年，二者的不同就较为显着了。

数据显现，2007年申银万国和国泰君安的事务及办理费用分别是27.87亿元和34.18亿元，相差不大。2008年申银万国在这一费用上为15.94亿元，而国泰君安则高达43.59亿元，距离非常显着。

因为证券职业的事务及办理费用首要由职工薪酬和其他一些较为固定的开销构成，因而两家券商在这一费用上的距离显着是由职工薪酬的巨大差额所构成。能够说，国泰君安上一年的薪酬水平显着高出同行。

那么，如此高额的薪酬费用是怎么构成的？国泰君安董事会又怎么会在其时的经济状况下赞同如此规划的薪酬方案？这或许能够从近两年来公司的财政陈述上看出一些端倪。

作为上海本地国资控股的大型券商，国泰君安成立于2001年12 月31日，由原国泰证券和原君安证券兼并而来，2005年年底中心汇金公司对其进行注资后公司注册本钱到达47亿元。

"公司董事会在薪酬的发放上拟定了'以丰补欠'的准则，留存部分赢利在今后几年连续发放，特别是在盈余状况欠安的年份。"国泰君安一位中层干部介绍说，"其实咱们其时对这样做的定见比较大，说有这么多奖金却拿不到手上。"2006年年报也显现，当年底国泰君安敷衍薪酬到达6.23亿元，远高于2005年的1.83亿元。

"'以丰补欠'在其时也是金融范畴比较遍及的做法。"上述券商财政负责人说，"前两年金融职业遍及成绩井喷，许多公司挑选了对职工的绩效奖金进行计提，留存到今后发放，这有时分也是为了躲藏赢利的需求。"

而到了2007年和2008年，带有"躲藏赢利"意图的以丰补欠做法让国泰君安每一年的负债表中敷衍职工薪酬一项不断增多，2007年底和2008年底分别为14.19亿元和30.69亿元。

不过，值得注意的是，国泰君安2008年的奖金计提在上下半年仍是有显着不同，2008年中报显现，至2008年6月底，敷衍职工薪酬就已到达32.97亿元，而到12月末，这一数字反而下降到30.69亿元，因而奖金计提根本产生在上半年，这也跟经济形势在2008年下半年开端呈现显着下滑有联系。

而国泰君安的内部人士泄漏说，公司上半年就构成了32个亿的敷衍职工薪酬首要是因为上半年法人股减持构成的收益计提了很多奖金。

数据显现，2008年上半年国泰君安出资收益就高达67.54亿元，其间兜售上市公司解禁法人股收益近40亿元。据悉，国泰君安在2000年后的资产重组过程中，曾以置换方法取得我国石化、群众交通、申能股份等几家上市公司法人股，其间5.87亿股中石化国有法人股的持有本钱仅2.5元/股。

知情者表明，2008年上半年很多减持收益的不少部分也相同被以奖金计提的方法留存下来，而不再体现在最终的净赢利中。

谁得天价

但是，假如国泰君安真的将30多亿的真金白银发放给公司职工，那么又有谁能够取得天价薪酬呢？

据国泰君安董事会办公室的相关人士介绍，国泰君安的职工薪酬除了薪酬、奖金、补助和补助之外，还包含职工福利费、社会保险费、住宅公积金、工会经费和职工教育经费，不过，九成以上的薪酬仍是由薪酬、奖金、补助和补助构成。

而在薪酬、奖金、补助和补助中，国泰君安又依据职工地点部分不同进行了不同份额的组织。关于前台（也便是事务部分）奖金是重头，而中台（专业化的事务支撑）和后台则薪酬和奖金的份额比较平衡。

依据本报了解，2007年国泰君安的年终奖发放状况依据部分的不同有着不小的不同，一个前台部分的中层干部年终奖能够到达70万元，而中后台中层干部一般则在20万元左右。显着，前者全年拿到百万年薪并不难。

依照夏草的预算，2008年国泰君安现已发下去的薪酬应该超越10亿，这与上一年的11.23亿元根本适当，因而中层干部的收入将或许坚持2007年的水平。

别的，投行部分的三四十名保荐代表人的年薪也都超越了百万，乃至到达两百万。

而至于一般职工，国泰君安内部人士表明普通职工一年的总收入不或许到达百万元，一般在20万元左右，不过一些一线的事务人员收入或许很高。

"尽管一些生意人薪酬不高乃至不拿薪酬，但行情好时他们的奖金就非常可观。"国泰君安零售事务部的一位办理人士泄漏说，单个客户资源多的生意人一个月的佣钱奖赏乃至能够超越五万元。

值得一提的是，就在国泰君安"天价薪酬"被曝光的一起，大洋彼岸的美国总统奥巴马则宣告，强制要求那些行将取得政府注资的金融和其他企业高管的年薪不得超越50万美元。

"咱们并不是妒忌任何取得成功的人，咱们当然深信取得成功理应取得报答……咱们需求华尔街人士表现出抑制、自控力和一些责任感。"奥巴马表明。