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“三百多亿的产品给出资者造成了百亿亏本……”近期网上撒播的一封告发信，将百亿私募正心谷推到言论中心。出资人称正心谷出资存在“虚伪宣扬”、“缺少交流”、“风控缺失”等行为，并向监管部门提出对正心谷是否违规予以重视的诉求。

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出资者不满的焦点在于正心谷多只产品大幅亏本。一位购买了正心谷私募产品的出资者向新京报贝壳财经记者表明，只在产品运转第一周看到过正收益，尔后一向处于亏本状况，现在现已亏本逾越30万元。

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关于这封告发信，正心谷回应称，出资短期的成绩动摇无法防止，但不代表长时刻的成果。正心谷了解客户的诉求，未来会继续加强出资和研讨，回到成绩自身。

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但关于出资者期望“产品临开”的处理方式，正心谷担任人表明，客户的敞开换回流程需依照合同处理，临开不太可能。

出资者告发：正心谷虚伪宣扬、风控缺失

业界：在宣扬推介中运用安排过往成绩数据不属于违规

“我买的产品在2021年春节前一周开端运转，只在第一周看到过正收益，而其时大盘涨幅也较为可观，尔后该产品就一向维持在亏本状况。”陆女士于2021年2月买入了正心谷（檀真）价值我国信鸿1号专享9期私募证券出资基金，投入本金100万元，她向新京报贝壳财经记者展现的收益截图显现，到12月15日该产品净值为0.7032，她亏本了30.68万，相当于一年亏掉30%左右。

另一名出资者投了正心谷价值我国臻选3期，到2021年12月28日该产品的最新净值为0.6674，他的100万本金亏到只剩66.74万元。

这一成果与出资者开端的期望相去甚远。陆女士是经过中信建投购买的这一私募产品，她向记者供给的中信建投宣扬资料显现，中信建投关于正心谷的前史成绩剖析成果是：“不管结构性牛市、震动市、跌落商场，攻守兼备，成绩大幅逾越商场”；并称其“一切产品均有大幅超量收益，各产品净值根本一切时刻都处于面值以上”。该宣扬资料还列出了正心谷代表产品的收益数据，其间正心生长基金自建立至2020年末的累计收益率为373.72%，其他两只私募产品的累计收益率均逾越100%。

陆女士表明，从其他途径购买正心谷的私募产品的出资者，在购买前接收到的宣扬资料内容均与此相似，包含中信证券、中信建投证券、兴业银行、农业银行、诺亚财富、金斧子等多个途径。

出资者的联名告发信所罗列的第一项行为便是正心谷“虚伪宣扬，诱导购买”。其间写道：“正是这些言之凿凿的宣扬文字，这些声称超强的出资才干及担任产品超量收益的资料，让出资人以为找到了一个能够信赖的基金司理，一个让自己资金有确保的产品。”

出资者告发的另一项行为是“言行不一致，操作急进，风控缺失”。联名信显现，出资者以为，正心谷在前期宣扬时，着重自己看好并拿手的出资主题是“新消费、新医药、新科技、强者恒强”，但在实践运转中发布的持仓与此前看好的方向彻底不一致，第三季度以来重仓的股票会集在周期股、传统化工等板块。

依据出资者们相互交换的持仓信息，出资者以为正心谷没有对产品建安全垫，产品开端运转一周内就完结建仓并满仓运转，并存在高位接盘、持仓紊乱、高频换股行为。

例如，出资者指出，正心谷的私募产品在2021年三季度高位接盘云铝股份、神火股份、山东海化、中泰化学、中盐化工等周期化工股且持仓板块高度会集，导致产品在9月份两周内暴降15%。这几只股票均在2021年9月中旬到达股价年内高点，尔后一路跌落，整个化工板块2021年的走势根本也是如此。

别的，出资者还提出正心谷存在“缺少交流，唐塞延迟”的行为。出资者以为，出资者经过各个出售途径得到正心谷的反应，“仅仅是充溢讳莫如深的官话套路和唐塞情绪”。正心谷基金司理林利军也从未出头与出资者进行交流。

陆女士表明，她所购买的产品的定时陈述发表时刻较晚，这个月的月报一般要到下个月的10号左右才干收到，晚的话到下个月中旬才干收到。

出资者的告发信中提出的诉求包含，请基金业监管部门和证监会给予重视，正心谷在各个途径的出售宣扬是否合规，是否有合理合规的风控手法等。

正心谷回应：短期成绩动摇无法防止，未来会加强投研

关于出资者的告发内容，正心谷相关担任人对新京报贝壳财经记者回应此事表明，关于产品成绩亏本，出资自身会有短期的成绩动摇，这在出资中简直无法防止，可是不代表长时刻的成果。正心谷很了解客户的诉求，未来会继续加强出资和研讨，回到成绩自身，现在正心谷也正在增强投研部队。

关于前期宣扬的出资方向与实践的出资方向不一致问题，该担任人回应称，正心谷也有大规划的一级商场出资，一级商场上首要专心于消费、医疗和科技赛道。但正心谷二级商场的私募产品并不是主题出资基金，合同里也没有写过出资主题，仅仅在路演的时分从前表明研讨团队掩盖的范畴会集在于消费、医疗和科技，但并不是说出资只掩盖这几个方向，正心谷也从来没有设定出资规划只需哪些主题或哪个板块，只需合同答应规划内且能够契合公司的出资准则，都能够归入到出资可选标的来，进行调查和盯梢，决议是否出资。从2021年商场状况来看，消费和医疗没有系统性的出资时机，因而投研团队需求寻觅其他出资时机，正心谷在周期、有色、化工等范畴也有资深的投研人员在装备，投有色、化工的逻辑在于碳中和会给许多传统赛道带来会集度进步的时机。

关于是否存在高位接盘的问题，该担任人表明，高位接盘仅仅过后判别，在出资的其时并不能判别是否是高位，而且高位也仅仅短期的，再过一年或几年此刻的高位或许也不是高位了。

关于出资者提出的信披延迟的问题，该担任人表明，私募产品会有银行、券商、信赖等途径来发行，一般陈述的发布流程是是私募安排先把月报发给途径的理财师，理财师再转给客户。他表明，一般正心谷会在月初将上个月的月报发给途径理财师。“咱们能确保的是咱们在传递给途径的信息层面是十分及时和有用的。”

出资者的告发信中还提及2021年3月24日浙江省证监局现已接收过出资者关于正心谷“一切产品都有正收益”的虚伪宣扬投诉并责令其整改。关于这一点，正心谷相关担任人表明，并没有收到过监管部门要求其整改的告诉或文件。

新京报贝壳财经记者获取的一张浙江证监局回复函的截图显现，浙江证监局已催促檀真出资（正心谷的二级商场出资途径）加强法律法规自律规矩的学习，并未提及要求其整改。

浙江证监局表明，《私募出资基金监督处理暂行办法》未对私募基金过往成绩和回撤状况的宣扬推介做出清晰规则，该出资者反映的事项触及《私募出资基金征集行为处理办法》等自律规矩，主张向我国基金业协会反映。

依据中基协发布的《私募出资基金征集行为处理办法》，征集安排及其从业人员推介私募基金时，制止推介或片面节选少于6个月的过往全体成绩或过往基金产品成绩，制止选用不具有可比性、公平性、准确性、权威性的数据来历和办法进行成绩比较。

关于私募产品在宣扬时是否能运用过往成绩数据，私募职业界部人士向新京报记者表明，基金业协会规则私募安排不能自动对外宣扬自己的产品成绩和回撤状况，可是对特定出资人和特定途径是能够的，假如是出售途径方，在宣扬推介中运用安排的过往成绩数据不属于违规。

公募大佬“奔私”兴办正心谷

有产品曾在发行时“秒空”，多只产品2021年3月以来收益跌落

正心谷由原汇添富创始人林利军在“奔私”后于2015年所兴办。林利军31岁时就参加了汇添富基金的兴办，还曾被称为公募职业最年青的一把手，担任汇添富总司理长达11年，在他任内汇添富的处理规划做到将近2000亿元，成为公募职业头部公司。

陆女士表明，正是由于知道林利军的阅历，也知道汇添富的产品“很稳”，所以才信赖正心谷的产品。

我国基金业协会公示信息显现，上海正心谷出资处理有限公司建立于2015年6月，处理规划在100亿元以上，安排类型为私募股权、创业出资基金处理人。正心谷开端首要专心于一级商场出资，出资的公司包含滴滴出行、哔哩哔哩、今天头条等，后也开端进入二级商场出资。其二级商场业务首要经过关联方浙江义乌市檀真出资处理合伙企业（有限合伙）（下简称“檀真出资”）运作。我国基金业协会信息显现，檀真出资为私募证券出资基金处理人，建立于2017年6月，处理规划在100亿以上，履职业务合伙人（委派代表）、合伙人为林利军。

中信建投的宣扬资料显现，正心谷处理规划近500亿，其间二级商场处理规划超170亿。

2020年，正心谷（檀真）价值我国专享系列的子基金曾在发行时“秒空”。

不过，中基协网站显现，檀真出资旗下多只基金存在定时陈述应发表未发表状况，包含陆女士所购买的私募产品。

私募排排网显现，檀真出资旗下产品2021年的收益体现并不杰出。其间正心谷价值我国精选2021年来（到2021年9月15日，下同）的收益率为-5.22%，正心谷价值我国优选的收益率为-0.78%，其他几只产品的收益率为正值，在0-6%之间。从详细走势来看，多只产品从2021年3月份收益开端跌落。

正心谷价值我国精选是林利军的代表作（一起为正心谷的代表作），他的另一只代表作正心谷长时刻优势，2021年到9月15日的收益率为0.26%，3月15日至9月15日的半年内收益率为-5.08%。不过其长时刻收益较为稳健，建立三年来的收益率为124.92%，跑赢沪深300指数63个百分点。

陆女士对新京报记者表明，招引她的除了正心谷此前的产品成绩之外，还有一点是正心谷的仓位处理才干，此前曾在2018年提早判别商场危险并快速空仓。中信建投的宣扬资料显现，2018年正心谷是极少数在年头较早清晰提示系统性危险的安排，2018年8月至12月，正心谷的仓位水平极低，根本为零，终究在2018年商场普跌的状况下正心谷全年实现正收益。

“我自己也买股票，我手里的股票是在春节前最终一天清仓的。我想那个时分他们会不会操控仓位，可是没有想到悉数满仓。”陆女士说。

陆女士所购买的是正心谷（檀真）价值我国信鸿1号的子基金。依据新京报记者获取的信鸿1号2021年11月月度陈述，到2021年11月底，该基金净值为0.7252，仓位为78.83%。该基金建立以来的收益率为-27.48%，而同期内上证指数的涨幅为正值。

在出资方面，月报显现，该基金自2021年10月份以来展开出资组合调整，持仓首要散布在有色、化工、电子、轿车、消费职业。前两大职业的化工资料和有色金属算计占比降到30%左右，一起装备了有继续立异生长性和优异企业家的中下游制作龙头，亦逐渐低位布局消费、电子等个股。

陆女士对新京报贝壳财经记者表明，现在最期望的处理方式是产品临开，临开她就会换回，她地点的出资者群里大部分出资者均持有这种主意。“假如真的临开，一周内我估量就清盘了。”

不过，正心谷担任人表明，客户的敞开换回流程需依照合同处理，临开不太可能。

针对正心谷所供给的回应，出资者集体再度提问，要求正心谷发布产品完好的持仓和净值数据，以及正心谷2021年度亏本数据等。出资者集体表明：“作为出资人的代表，咱们意图很清晰，并不要求补偿或许保底退出，仅仅期望正心谷，特别是林利军自己规矩情绪、放下架子，给与出资者根本尊重，赶快安排和出资者交流，进步信息透明度，进步售后服务水平，对得起出资人对他的信赖。”

新京报贝壳财经记者 顾志娟 修改 陈莉 校正 郭利