事情:公司发布2017 年半年报成绩预告,陈述期内估计完成归属上市公司净利润3.49~3.86 亿元,同比增加90~110%,成绩坚持高速增加。 夜游经济板块快速生长,公司优势清晰。依据公司公告,到2017年5 月31 日,夜游经济事务板块本年度新增订单及已中标订单算计10 亿
事情:公司发布2017 年半年报成绩预告,陈述期内估计完成归属上市公司净利润3.49~3.86 亿元,同比增加90~110%,成绩坚持高速增加。
夜游经济板块快速生长,公司优势清晰。依据公司公告,到2017年5 月31 日,夜游经济事务板块本年度新增订单及已中标订单算计10 亿元,较上年同期增加300%以上,事务快速生长。公司事务布局紧跟城市亮化职业机遇期,享用职业快速增加盈利。咱们以为公司战略方向清晰,抢先布局城市照明并有用整合国内全职业优质资源,在技能、资质、途径方面具有显着优势。跟着国内城市亮化职业快速开展,公司夜游经济相关事务将进入开展快车道。
小距离职业保持高景气,事务快速增加无虞。小距离LED 商场宽广,代替空间巨大,职业保持高景气量。依据公司公告,到5 月31 日,公司小距离电视本年度新签订单8 亿元,较去年同期增加50%以上。
咱们以为公司LED 显现范畴具有技能、途径以及服务多重抢先优势,具有职业龙头位置,在小距离LED 商场继续景气驱动下,公司相关事务快速增加无虞。
经营性现金流显着改进,增强商场决心。依据公司公告,估计2017年半年度经营性现金流将显着好于上年同期。咱们以为经营性现金流显着改进有助于进一步增强商场关于公司的决心,将出资关注点聚集于公司夜游经济、文明旅行以及智能显现等主营事务的高速生长主逻辑,消除不必要疑虑。
出资主张:买入-A 出资评级。咱们估计公司年2017-2019 年净利润分别为11.8、17.3、23.0 亿元,净利润增速分别为76.5%、46.2%、33.4%,生长性杰出;考虑公司事务高速生长以及职业龙头位置,给予2017 年32 倍PE,6 个月目标价为23.04 元。
危险提示:宏观经济不景气,新事务推动不达预期。(安信证券)