(中恒集团)能源互联概念股望爆发 布局能源互联概念股

动力互联概念股望迸发 布局动力互联概念股 国家电：构建全球动力互联的条件现已具有 我国国家电公司董事长刘振亚25日说，构建全球动力互联的条件现已具有，一旦建成，经济效益巨大。 据新华社2月26日音讯，在休斯敦举行的IHS剑桥动力周会议上，

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国家电：构建全球动力互联的条件现已具有

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我国国家电公司董事长刘振亚25日说，构建全球动力互联的条件现已具有，一旦建成，经济效益巨大。

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据新华社2月26日音讯，在休斯敦举行的IHS剑桥动力周会议上，刘振亚表明，全球动力互联建成后，电将成为重要的国际贸易产品，出资其间具有可观的经济报答，国际上许多金融机构都对此表明出稠密的爱好。

他指出，电力为中心将是动力展开的底子格式，清洁动力必将代替化石动力，动力运用最终将完结电气化。电正成为各类动力开发、配备、运用的途径，动力互联必定是互联电。

他表明，动力互联、交通、通讯是全球最重要的三大根底络设备。全球交通、通讯已底子建成，要完结跨国跨洲联，动力互联必定向全球互联方向展开，即全球动力互联。

刘振亚说，全球动力互联是以特高压电为骨干架，完结全球互联的智能电，是清洁动力在全球规划大规划开发、配备、运用的根底途径。其间特高压电技能是要害，智能电是根底，清洁动力是底子。构建全球动力互联，对完结清洁动力展开、应对气候变化、拉动经济添加、促进平和展开具有严重效果。

刘振亚着重，全球动力互联是21世纪动力范畴的严重立异，不仅是电力等动力的载体，并且是信息、科技、服务、文明的载体，将深入改动国际动力展开格式。他建议建立全球动力互联展开协作途径，联合展开有关严重问题研讨，赶快发动一批严重演示项目。

中恒电气

中恒电气：蓄势待发，充电桩事务快速展开

中恒电气 002364

研讨机构：中投证券 分析师：张镭 编撰日期：2016-02-19

中恒电气传统事务为通讯电源、电力操作电源和电力软件等相关产品，为迎候电力变革共享变革盈利，公司活跃布局动力互联，战略展开一再。其间，充电桩事务作为储能配备与要害用户的进口，是公司布局全体动力互联战略系统的重要一环。咱们以为，依托公司在直流电源产品系统深沉的技能堆集以及动力互联云途径对线上线下资源整合的优势，一起随同国家关于加速电动轿车充电根底设备建造的方针驱动，公司的充电桩事务将取得超预期展开。初次掩盖，给与“强烈推荐”评级。

出资关键：

有利地势有利地势人和，充电桩事务超预期展开。充电桩事务是公司布局全体动力互联战略系统的重要一环，15年收入约1.5亿元，咱们估测16年将超预期展开，收入有望达5亿元，理由有三：（1）有利地势，国家接连发布促进方针，包含国务院发布《关于加速电动轿车充电根底设备建造的辅导定见》、发改委发布《电动轿车充电根底设备展开攻略》等，一系列方针和规范的落地，将加速电动轿车及充电根底设备的快速展开;（2）有利地势，公司在直流电源产品系统深沉的技能堆集为充电桩产品供给了满意的技能优势，一起公司的动力互联全产业链布局，为充电桩运营商场翻开宽广的空间;（3）人和，公司顶层本钱经过方案，出资5亿元用于新建新动力轿车才智充电设备生产线项目，将进一步进步产能促进事务板块的展开。

动力互联战略继续推进，拓宽公司添加空间。为迎候电力变革共享变革盈利，公司活跃布局动力互联，战略展开一再：（1）增资普瑞智能，展开用电侧节能服务;（2）与南都电源签署《战略协作协议》，进入分布式储能范畴;（3）定增征集资金，展开动力互联云途径建造。公司已完结包含用电侧电力监测办理、电侧分布式储能以及后台大数据云途径等动力互联全产业链的布局，一起，首先推出企业设备代维、微电力买卖、节能服务、电力大数据运营、用电APP增值服务等商业模式。完善的产业链布局和立异商业模式的探究，助力公司动力互联战略落地进入快车道，为公司长时间可继续展开拓宽了宽广的空间，保存估量公司本年能展开的动力互联可运营用户数将到达两万家以上。

初次掩盖给予“强烈推荐”评级。咱们以为公司动力互联战略在快速推进，充电桩事务超预期展开，公司成绩将坚持高速展开，未来仍有宽广的远景。

估计15-17年EPS为0.30，0.56和0.87元，对应15-17年的PE分别为65x，35x和22x。给予16年50倍PE，目标价28.00。

危险提示：新动力轿车才智充电设备项目展开不达预期，商场动摇危险。

广安爱众

广安爱众：三季报契合预期，建立基金、新动力公司助推外延加速

广安爱众 600979

研讨机构：国海证券 分析师：谭倩 编撰日期：2015-11-03

事情：

1、公司发布2015年三季报：前三季度完结经营收入11.92亿元（+7.71%），完结归母净赢利1.40亿元（+70.0%），EPS0.20元，扣非归母净赢利0.89亿元（+30%）。

2、公司布告出资1亿元建立全资子公司爱众新动力，经营规划：

新动力项目出资、开发与服务;新动力轿车充电桩建造及设备出售等。

3、公司10月13日布告子公司爱众本钱出资400万建议建立深圳爱众基金，出资600万建议建立上海爱众基金，担任与公司战略相关的水电、天然气等项目的出资并购。

点评：

1、三季报契合预期，主业安稳添加，部分赢利来自矿业剥离。

公司前三季度水电气添加安稳，其间发电量在昭通水电站损毁的状况下同比上升3%。赢利高添加的别的一部分原因是出售剥离爱众矿业，削减主业亏本，且同比添加出资收益0.36亿元。咱们估计，星斗水电10月投产增厚四季度成绩，公司全年主业赢利可坚持安稳添加。

2、建立新动力公司;本钱办理公司再度建议建立基金，改变本钱运作方法，出资并购发展有望超预期。

公司前期在云南、新疆的扩张首要依托增发和借款，建造培养或并购与主业相关的电力和燃气项目，项目多为2-3年才可奉献成绩，给公司资金造成了必定压力，从而约束外延扩张的规划和速度。公司2015年布告出资1亿元，建立本钱办理公司爱众本钱，建议建立上海爱众和深圳爱众基金为爱众本钱的第2次运作，前次运作为收买甘肃瑞光3%股权，参加建立10亿西藏联合基金，培养集中供热新添加点。新动力公司的建立显示公司寻求除水电、水务、天然气之外的风电、光伏、分布式等新方面添加点的诉求，未来新项目的落地值得重视。咱们看好公司日趋老练的出资团队运用出资途径，引进战略出资者，采纳多种本钱运作方法，获取多途径资金，一起在多地培养或并购供热、供水等公用事业项目，显着加速外延扩张速度。

3、电改中心配套文件将出，广安区域发供一体，电改春风下，公司多角度获益，成绩可完结跨越式添加。

公司在广安区域有完好的发、供、配电络，配电区域为广安和岳池区。广安区装机约5万千瓦，实施自发自用，余电上;岳池区域约4万装机，需上国。广安区枯水期发电量不能彻底满意广安区售电的需求，所缺部分需从国高价购买再转售，而岳池区售电量均需从国购买。公司从国购电价格约0.48-0.5元，对外出售电价约0.5-0.7元，出售从国购买的电量仅可取得价差约0.1元，大幅低于自发自用可取得的毛利。电力需求低迷，公司岳池、新疆等地水电站存在弃水状况，其间，岳池富流滩电站存在大规划弃水状况。咱们以为，公司将从三方面获益于电改：榜首、购电途径多元化，公司枯水期发电量不能满意广安区售电量需求时，可直接向其他电站购电，而在岳池区可就近收买富流滩电站电量，削减其弃水电量，进步自发自用份额，此过程中，只需向国交纳过费，估计售电毛利率进步;第二，凭已有售电车牌和经历，有望经过新建或并购区域邻近配电，扩展售电区域;第三，新疆、四川绵阳、云南昭通等地水电在取得直供电方面与其他发电方式的电厂比较具有显着的本钱优势，可大幅削减弃水电量，且电价有望进步。

4、当地国企变革提速，二股东继续增持，公司与二股东合资建立小贷公司，国企变革预期加强。当地国企变革提速，公司作为广安国资委下的公用事业途径，国企变革预期加强。

公司二股东四川省水电集团旗下具有四川多个市、县的水电和当地配电财物，和公司事务附近，且近年来对公司接连增持，持股份额从2011年的9.5%添加至现在的15.32%，与大股东持股份额仅相差3.65%。一起，二股东加强与公司的协作，2014年与公司一起建立小贷公司德阳金坤，咱们以为，公司与二股东协作值得亲近重视。一起，公司2014年年报布告将当令推出职工持股方案。

5、电力、供水事务未来添加稳健，德宏州通气敞开燃气事务高添加。

星斗电站已投产，云南昭通电站8万装机在地震中受损，财物减值丢失计提结束，不影响公司赢利，现在正在修正。公司已取得整个德宏州二市三县管道燃气和车用CNG天然气30年的独家特许经营权。德宏州城市化率低下，城市人口约10万户，天然气运用空白。依据德宏州规划，2020年，城市人口将达36万户，城镇化率达61%。天然气通气后首先展开的是入户装置事务，依照每户3000元装置费核算，36万户城镇人口将带来算计10.8亿元的装置收入，均匀每年2亿元。

德宏州潞西市、瑞丽市城市天然气（一期）管道已建筑完结，待与中缅线管道相连后，即可开端售气，而入户装置事务现已发动。德宏州天然气商场的敞开必将带动公司燃气事务高添加。别的，在广安市城市化进程的推进下，广安市燃气装置、燃气出售和供水事务均将取得稳步添加的空间，其间水务估计坚持10%-20%的添加水平。

6、“买入”评级。暂不考虑非公开发行的影响，咱们估计公司2015-2017年EPS0.23元，0.30元，0.36元，对应估值32倍，24倍，20倍。咱们看好公司经过并购生长超预期，且获益于电改和国企变革，德宏州通气进一步拉动燃气成绩高生长，坚持公司“买入”评级。7、

危险提示：大盘系统性危险;非公开发行具有不确定性;水电事务受来水欠好影响;电改发展低于预期;公司项目并购发展和德宏州燃气展开低于预期。