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相同是金融科技巨子，不同途径在成交量、用户量和用户特征上差异巨大，有途径集合一般人，有的途径更多在服务有钱人。在向科技转型方面，他们的决计和支付也存在差异。

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作者|张吉龙 修改|安心

2020年可能是我国在线理财职业极为特别的年份——本年下半年，蚂蚁集团、京东数科、陆金所纷繁发动IPO。

这三家金融科技独角兽，加上现已上市多年的东方财富网，简直组成了我国在线理财职业的“出售天团”。

而借着招股书或许财报数据的发表，外界总算能够一窥他们的庐山真面目。

尽管相同都是在线理财职业巨子，可是他们彼此也存在不小的差异，这种差异不只表现在成交量、用户规划上，还表现在不同途径之间战略的不同。比方，有的途径首要服务集体是规划巨大的一般人，而有的途径则集合了中产阶级和殷实人群，少部分用户就撑起了巨大的成交量。

此外，在从金融向科技转型的途径上，他们也出现出了不同的做法。

出售额、用户数和朋友圈的比赛

谁是我国最大的在线理财途径？

这个问题不难答复。蚂蚁集团在招股书中清晰说到，“有理财科技范畴，按规划计，支付宝是现在我国最大的在线理财途径。”

自2013年蚂蚁集团推出理财产品余额宝，让用户能够用闲钱理财，将理财门槛无限下降之后，蚂蚁集团就成为在线理财职业中无可对抗的玩家。

依照蚂蚁官方的说法，余额宝从头界说了数字理财服务的规范：简略、便当、低门槛、通明、随时随地。

尔后，蚂蚁集团持续扩展其理财产品地图——不只推出小微企业和个人小微经营者的现金办理产品余利宝，2017 年，还面向资管协作方推出了“财富号”，为后者供给营销途径，与客户直接互动并供给增值服务。

近年来，蚂蚁集团又推出了面向出资者供给个性化理财服务的东西“支小宝”，2020年4月与全球最大的出资办理组织之一Vanguard协作，向顾客供给全权托付的智能理财服务“帮你投”。“帮你投”能够依据出资者的出资方针、出资周期和危险偏好来供给定制化的服务，出资金额门槛仅 800 元。

经过一步步的开展，蚂蚁的理财事务不断胀大。到 2020 年 6 月 30 日，蚂蚁集团的理财科技途径促进的财物办理规划到达 40986 亿元。

图片来历：蚂蚁集团招股书

如此巨大的规划让蚂蚁占有了我国在线理财职业的半壁河山。

陆金地点招股书中引证咨询公司奥维咨询的说法称，到2020年6月，以客户财物计，我国财富办理商场上榜首大非传统金融服务供给商发生的客户财物总额在4万亿-4.2万亿之间。

该数据与蚂蚁集团的数据较为匹配。依照招股书中奥维咨询的核算，蚂蚁集团的商场份额约为48%-51%。

图片来历：陆金所招股书

而依照招股书，陆金所是我国财富办理商场上第三大非传统金融服务供给商，其和蚂蚁的距离巨大。

2019年，陆金所促进的理财产品在线交易量超越1万亿人民币，2020年的前六个月超越了5000亿人民币。

到2020年6月30日，陆金所财富办理事务的客户财物规划达3747亿元，其首要产品是资管计划和银行理财产品、存量网贷产品等。

假如按办理总财物核算，陆金所的商场份额为5%，在不包含钱银基金的状况下，陆金所的商场占比为9%。

老牌理财途径东方财富网有理财产品出售上也展示出了不俗的实力。依据其半年报，到2020年6月30日，公司互联网金融电子商务途径（天天基金网）基金出售额为5683.63亿元，其间，非钱银型基金出售额为2899.65亿元。而整个2019年，天天基金网基金出售额为6589.10亿元，其间钱银基金的理财东西“活期宝”出售额为2831.26亿元。

相比之下，电商巨子京东集团孵化的金融科技途径京东数科有理财产品出售方面实力较弱。

招股书显现，到 2020 年 6 月末，京东数科累计为金融组织带来超 7000 亿规划的个人及小微企业存款。

图表来历：全天候科技依据揭露数据收拾

不过，蚂蚁集团尽管有理财范畴位居榜首，但相比之下“朋友圈”却不是最大的，其协作的金融组织数量稀有的被同行落在后面。

这可能与蚂蚁集团有理财范畴的开展途径有关。在开展前期，蚂蚁集团的理财业首要依托旗下天弘基金等自有途径。

尔后几年，他们开端连续敞开协作更多的金融组织。比方从2018年5月开端，蚂蚁引进第三方公募基金办理公司，在余额宝品牌下供给钱银商场基金产品。

蚂蚁集团表明，跟着余额宝的敞开，自家途径办理的财物份额在陈述期内逐年下降，但这一改变仍然需求时刻。现在，蚂蚁理财事务上仍然有约1/3的财物由天弘基金办理。

到现在，蚂蚁集团与约170家财物办理公司协作，包含我国大部分的公募基金公司、抢先的稳妥公司、银行和证券公司；他们供给超越 6000 种“大理财”产品，包含债券型、股票型和混合型公募基金，固定期限类产品，银行定期存款和其他产品。而陆金所数据的显现，现在其财富办理途径协作组织达429家，包含40家银行、25家信任组织、123家公募基金、103家私募基金、100家资管公司及券商和38家稳妥公司。他们向出资人供给8600种产品，包含2800+财物办理计划、200+银行产品、4600+公募基金、190个私募基金及520个信任产品。

东方财富网表明，到2020年6月30日，他们共上线了140家公募基金办理人的8729只基金产品。

有理财事务的协作组织方面，京东数科表明，到 2020 年 6 月末，在金融组织服务范畴，京东数科已为超 600 家包含商业银行、稳妥公司、基金公司、信任公司、证券公司在内的各类金融组织供给了多层次全方位数字化解决计划。

图表来历：全天候科技依据揭露数据收拾

在稳妥事务上，蚂蚁集团协作伙伴也不是最多的，但其促进的保费收入却位居榜首。

招股书显现，蚂蚁稳妥科技促进的保费及分摊金额从2017年的90亿元提高至2019年380亿元。到 2020 年 6 月 30 日止的 12 个月期间，蚂蚁稳妥途径促进的保费及分摊金额为 518 亿元。

蚂蚁集团与约 90 家稳妥组织协作开展事务，顾客能够挑选超越 2000 种产品，掩盖寿险、健康险、财险，以及公司的协作项目——彼此宝。

其间，彼此宝关于拓展其稳妥事务居功至伟。数据显现，彼此宝掩盖的用户超越1亿人，别的蚂蚁集团推出的健康稳妥产品“好医保”，以及养老稳妥产品“全民保”也都以较低的门槛获取许多的用户。

到 2020 年 6 月 30 日止的 12 个月期间，超越 5.7 亿支付宝用户经过公司途径投保或受保，或参加了协作项目彼此宝。

京东数科在招股书中说到，其已与超 100 家稳妥公司建立了协作关系；累计为稳妥公司引荐了超越 4500 万稳妥用户。

而从收入的维度来看，2017年-2020上半年，京东数科稳妥科技促进的保费收入分别为 2.76 亿元、5.37 亿元、7.48 亿元和 4.80 亿元，获取的稳妥科技收入分别为 0.59 亿元、1.46 亿元、4.58 亿元和 3.35亿元。

图表来历：全天候科技依据揭露数据收拾

图表来历：全天候科技依据揭露数据收拾

不过在途径上，京东数科和蚂蚁集团有所不同，京东数科的途径愈加全面，完成线上、线下全面掩盖，形成了网销、电销和线下出售的三位一体形式。

京东数科在招股书中称，其在京东生态及京东金融 APP 之外，在全国开设了 26 家省级稳妥代理分公司，建立了 120 家分支组织，形成了掩盖全国的出售服务网络。

服务一般人仍是有钱人？

衡量途径有理财范畴的影响力还有一个重要方针便是用户规划和特征。

在用户数据上，蚂蚁集团遥遥抢先。招股书显现，到 2020 年 6 月 30 日止的 12 个月期间，蚂蚁集团理财科技服务途径的用户人数超越了5亿。

京东数科则累计为基金公司、证券公司引荐了超越 6700 万理财产品用户，累计为稳妥公司引荐了超越 4500 万稳妥用户。

陆金地点财富办理事务方面，到2020年6月30日，财富办理途径注册用户数达4470万人，活泼出资客户数达1280万人。

东方财富网则没有发表用户规划相关数据。

不过在用户这一维度上，除了用户规划，不同途径所服务的用户集体也明显差异。

蚂蚁集团首要瞄准的是一般顾客，杰出门槛低、易于了解的特征。蚂蚁集团表明，其理财科技途径依据个别出资者的危险偏好及财力，把高质量产品出现给一般顾客、而非仅仅是高净值人群，下降出资者取得高质量理财产品的出资门槛。

比方在稳妥产品上，蚂蚁集团称，其与稳妥协作伙伴严密协作，规划开发立异的稳妥产品，如“好医保”、“全民保”，以及公司的协作项目彼此宝等普惠、简略、易用的产品，大规划地提高了用户对健康险及寿险产品的认知和运用。

在此状况下，蚂蚁集团的用户首要以一般顾客为主。依照5亿用户、4万亿财物办理规划来看，其人均财物仅为8000元左右。

相比之下，陆金所则瞄准了殷实人群。

“咱们的财富办理事务以中产阶级和殷实人士为方针，这些人对财富办理服务发生了巨大的需求，但传统金融组织却对此缺少服务。”陆金地点招股书中表明，其主打用户为规划大但未被充沛服务的中产阶级及殷实人群客户。

数据显现，陆金所的财富办理事务中，人均用户持有财物规划为2.93万元人民币，是蚂蚁集团均匀每用户8000元财物的3倍多。

这些用户的特点是，他们具有许多可出资的资金，但其财富却不足以在传统银行中取得私家银行服务的资历。

并且陆金所近75%理财财物来自中产殷实人群——出资规划超越30万元的客户，陆金所财物100万以上的客户占比到达46.7%，总之高净值客户占比较大。

陆金所之所以能够集合一批高净值用户，与其安全集团的”亲儿子“身份密不可分。经过安全集团的途径，陆金所能够接触到安全集团约2.1亿金融服务客户，这其间不少人是小企业主，中产阶级和殷实的出资者。

陆金所也有意坚持这种用户的气氛。比方其财富办理事务4470万注册用户中，很大一部分是来历自网贷事务的用户，而现在陆金所正在下降这一事务的占比。

招股阐明书显现，陆金所以网贷财物为主的旧产品规划从2017年底的3364亿元，现已削减至到2020年6月30日余额为478亿元，占客户总财物份额从2017年底的72.9%下降到2020年6月30日的12.8%。而到2022年，其网贷产品将悉数清零。

图片来历：陆金所招股书

向科技转型，谁决计最大？

最近几年，向科技转型是许多互联网金融组织的方向，淡化金融、强化科技特点成为职业一致。

上述几家在线理财途径都在着重自己的技能才能，一方面他们向金融组织供给产品规划、获客、危险办理等计划，另一方面协助出资者进行出资。

可是详细来看，在向科技转型方面，不同途径之间现在仍然存在较大的差异。

以蚂蚁集团为例，其首要依托支付宝这一流量进口，为金融组织协作伙伴供给一系列的技能服务，包含客户触达、智能商业决议计划、动态危险办了解决计划、立异的产品开发才能以及技能根底架构。经过这些技能服务，金融组织在支付宝途径上为出资者供给理财和稳妥产品。

而因为缺少超级进口，京东数科则并不太着重依托本身的途径，而是更着重技能输出。他们为金融组织供给事务和技能数字化的解决计划，协助金融组织拓展获客途径、优化产品运营战略、提高危险辨认才能、增强信息系统灵敏才能，完成降本增效和事务增加。

蚂蚁集团、京东数科纷繁从本来的互联网金融公司转型为金融科技公司，相比之下，陆金所源自安全集团，其转型道路是从金融走向金融科技。

招股书显现，在2020年上半年，陆金所来自技能途径服务的收入奉献份额为83.5%，这个份额乃至超越了蚂蚁集团，可是在很大程度上，陆金所仍然依托的是金融职业的堆集优势。

在招股书中，陆金所表明，以蚂蚁集团为代表的互联网科技金融途径缺少为借款人评价信用危险并向出资者供给适宜产品的金融服务才能和财政数据，更多依靠社会行为数据进行信贷，因而，陆金所具有这方面的优势。

“咱们的异乎寻常之处在于咱们开发专用技能，将其与咱们的财政专业知识相结合并将这些解决计划嵌入到咱们整个事务中的才能。凭仗15年来堆集的专有数据，咱们在了解您的产品（KYP），了解您的事务（KYB）和了解您的客户（KYC）方面创建了先进的功用，以有用评价危险并为客户供给产品便当。”陆金所说到。

东方财富网在技能方面的投入则更多集合在根底设施方面，比方加强互联网根底的数据库、数据处理、呼应才能等。

不过要看哪家途径向科技转型更有决计，研制投入和技能人员规划的状况更能阐明问题。

2019年，蚂蚁集团研制费用达106亿元、相当于营收的8.8%；京东数科同期研制费用25.67亿元，占当期经营收入的14.1%；东方财富网研制投入3亿元，占经营总收入份额为7.2%。而同期陆金所技能方面开销19.5亿元，相当于营收的4.1%。

图表来历：全天候科技依据揭露数据收拾

在人员配比方面，到2020年6月30日，在蚂蚁集团超越1.6万名职工中，超越64%是技能研制人员；京东数科共有在岗职工数9989人，其间研制人员及专业人员占到公司职工总数的约70%；同期陆金所具有84830名全职职工，其间技能研制职工人数为1252人，占比仅为1.5%。依照最近发表的数据，在2019年底，东方财富网研制人员1726人，占职工的份额为38%。

图表来历：全天候科技依据揭露数据收拾

谁向科技转型的决计更大，一望而知。