(低成本投资)三大利空轰趴A股，“聪明钱”亦认怂，北上资金大跌对策解读？

一、心情冰点，沪市日成交额不及天猫？ 迎双十一A股惨遭打折，今天上证指数跌1.83%创本月新低，深证成指跌2.17%。相比之下，从前一年一度的光棍节俨然成为各大电商的盛宴，以拼多多、京东为代表的电商股票也在近期屡创新高。天猫官微宣告11日购物额16小时超2

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一、心情冰点，沪市日成交额不及天猫？

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迎“双十一”A股惨遭“打折”，今天上证指数跌1.83%创本月新低，深证成指跌2.17%。相比之下，从前一年一度的“光棍节”俨然成为各大电商的盛宴，以拼多多、京东为代表的电商股票也在近期屡创新高。天猫官微宣告11日购物额16小时超2135亿元，今天沪市总成交额仅1663亿，也是说不清，到底是A股太低迷了，仍是我们购物热心太高涨了？下午1点，聚合算联合天猫超市推出的两万瓶单价1499元飞天茅台，被顾客1秒抢光，今天茅台仅微跌0.5%，除茅台以外的32只百元股，有28只呈现了跌落，真是双十一也利好茅台！

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事实上，“打折”的也并不只要A股，全球股票及产品或敞开促销形式：国内产品期货主力合约中，燃油跌5.48%，不锈钢跌4.28%，鸡蛋、郑醇、沥青均跌超3%；环顾全球商场，香港恒生指数收跌2.62%，台湾加权指数跌1.31%，亚太股市遍及收跌；欧洲股市开盘后，英国富时100跌近0.50%，德国DAX小跌，其他各大指数好像也正面临方向挑选。截止发稿，美股股指期货已全线下挫，今夜美股走势将备受瞩目。那么，A股终究缘何大跌？

二、三大利空轰趴A股

1.猪通胀限制降息空间

11月9日，国家计算局发布10月经济数据：CPI同比上涨3.8%，预期3.4%，前值3%；PPI同比下降1.6%，预期-1.6%，前值-1.2%。相较于9月，10月CPI涨幅扩展0.8%，其间猪肉价格上涨101.3%，影响CPI上涨约2.43个百分点，占CPI总涨幅的60%以上。但扫除猪肉价格上涨要素，CPI同比上涨约1.3%，工业品价格继续跌落反响了低迷的需求。别的，CPI-PPI的增速差值达2016年4月以来的最大值，也反响了现在经济结构较差，部分通缩的难局。虽然日前央行MLF利率下调5个基点超商场预期，但CPI仍限制降息空间，逆周期方针调理力度有限。

2.推动沪深300股指期权

11月8日，证监会表明扩展股票股指期权试点工作，将按程序同意上交所、深交所上市沪深300ETF期权，中金所上市沪深300股指期权，此举意味着金融期权扩容正在路上。现在商场仅有上证50期权，跟着成交量及持仓量的逐年添加，投资者需求的多元化亟待改进，沪深300作为A股的中心指数之一，覆盖面更广、商场代表性更强。沪深300股指期权的推出，对大盘的影响是偏中性的，而非单纯的砸盘东西，上证50指数自其期权上市以来，仍然稳步推升，其指数包括个股的质量更为重要。职业方面，对期货职业构成利好，上星期五以南华期货、瑞达期货为代表的期货板块有所异动。

3.再融资铺开&新股加快，短期资金压力凸显

11月8日，证监会就创业板再融资规矩方法寻求意见，一是撤销创业板上市公司揭露发行证券最近一期末资产负债率高于45%的要求，二是撤销创业板非揭露发行股票接连2年盈余的条件，三是将创业板前次征集资金根本运用结束，且运用进展和效果与发表状况根本共同从发行条件移至信息发表要求。创业板再融资的铺开，长时间来看虽然有必定解禁压力，但有利于商场全体根本面质量的进步，也会添加部分头部券商的业务量；但短期来看，除了对所触及部分公司构成利好，融资仍然会对商场资金面构成分流。

新股发行的加快也对存量博弈的环境构成损坏，仅行将上市的“巨无霸”近期就有3家：浙商银行拟募资126亿元，邮储银行拟募资285亿元，京沪高铁募资金额大概率超300亿元，三者算计或超700亿元，相较于今天两市4230亿金额占超15%。今天次新股渝农商行上市第10个交易日即破发，也成为本年首个破发的银行股。在商场成交量无增量资金的状况下，短期资金面压力较大。

三、北上资金大跌对策比较：转攻为守

今天，北上资金完结净流入6.7亿元，虽然完结了接连13个交易日净流入，但这数字显得“故弄玄虚”，细心一看便知聪明钱近来快进快出，并不急于短线回流——相关于9月26日的拼命“自救”，聪明钱的今天风格大变。

图1：近14个交易日北上资金意向与沪指走势对照9月26日沪指跌落缺乏1%，但两市却呈现久别的百股跌停潮，突变之下，即便是北上资金也是救兵如救火，当日北上资金净买入24.97亿元，决断回补以安全银行、五粮液、三安光电、温氏股份等为首的大白马股集群。

丰登今天的区间涨跌幅计算看，当日要点解救的17股中，有13只“获救”，成功率超70%，牧原股份、立讯精细、歌尔股份涨幅靠前，可见北上资金不只兵行险着见效，并且对猪肉提价、VR叠加TWS耳机概念的前瞻掌握，确实值得称道。

图2：北上资金“自救股”9月27日至今涨跌幅11日，已成功完结日前自救方针的北上资金，没有大举回流，整体仅小幅净流入——今要点回流贬低压制是海康威视、海尔智家、温氏股份，3股获净买入别离为3.05亿元、1.6亿元、1.34亿元。另一方面，格力电器净卖出额居首，金额为2.34亿元，万科A、三一重工别离遭净卖出1.53亿元、1.37亿元，贵州茅台、安全银行等均遭减持。

图3：北上资金减持股活泼榜一览图4：北上资金增持股活泼榜一览这体现出北上资金在通胀压力大、全球跌入制造业复苏圈套之大布景下，面临大跌但暂时抛弃此前的抢攻强攻的战略，而是转向全面防护：

1.今天北上资金套现的白马贬低压制大多为处于前史高位的贬低压制以及工业机械蓝筹。

2.关于农业、家电是两类首要抗通胀贬低压制，以及辅佐抗通胀贬低压制地产，北上资金保持在调仓中跟进。

3.因我国安防需求不断晋级和TWS耳机概念升温，业界龙头仍是聪明钱的首选。

4.关于银行权重股，北上资金好像更喜爱不良贷款拨备覆盖率较高的贬低压制，因商场对9月下旬发布的《金融企业财务规矩(寻求意见稿)》的寻求进场仍有等待，期望管理层调整银行拨备红线以开释更多“躲藏赢利”。