(国强投资)中概股很受伤！教育股崩盘，互联巨头跌跌不休，QDII如何渡劫？

23日传的双减方针文件24日晚正式出台了！相关教育类概念股刚刚阅历了团体暴降，关于出资者而言，有的走运提早撤出，有的则被当头一棒。 随同近期在海内外上市教育股的暴降，中概股的全体走势也难言达观，与节节攀高的外围商场行情渐渐分解，渐行渐远。 据

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23日传的“双减”方针文件24日晚正式出台了！相关教育类概念股刚刚阅历了团体暴降，关于出资者而言，有的走运提早撤出，有的则被当头一棒。

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随同近期在海内外上市教育股的暴降，中概股的全体走势也难言达观，与节节攀高的外围商场行情渐渐分解，渐行渐远。

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据计算，本年以来在美国上市的中概股持续走弱，286只股票中，均匀涨幅为1.61%，全体中位数为跌落17.69%。一切职业中，教育股下挫起伏最大，7月23日，中概股好未来跌70.76%，盘中一度触发熔断；高途集团跌63.26%，新东方跌54.22%，三家公司单日市值算计蒸腾近1000亿元。

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此外，受反独占等方针影响，互联中概股日子也不太好过，多家明星公司股价遭受腰斩，还有不少互联相关QDII基金本年跌幅超15%。有基金司理以为，反独占方针短期尽管对部分互联存亡的股价有必定冲击，但从中长期来看，该方针使得互联职业竞赛次序得到优化，企业将回归科技立异，有利于整个职业的久远开展。

本年以来中概股“很受伤”

据券商我国记者计算，本年以来，在美国上市的中概股持续走弱，286只股票中，均匀涨幅为1.61%，但这一数值首要受魔线、上为集团等单个牛股影响，全体中位数仅为-17.69%。此外，在香港上市的快手跌近七成，美团跌幅均超越40%；腾讯、阿里跌幅别离为31.34%与24%。

近期中概股的行情可谓流年不利，利空消息一波未平，一波又起。

首要，年头韩国对冲基金司理Bill Hwang办理的宗族办公室Archegos Capital被清盘，百度、腾讯音乐、唯品会、爱奇艺、跟谁学等中概股均遭受兜售并暴降，这些中概股股价跌幅一度超越20%，乃至触发其他对冲基金的恐慌性避险抛盘。

其次，受反独占监管持续加码的影响，比方最近的“滴滴出行”被大模大样络安全查看、以及满帮集团、BOSS直聘被中止新用户注册等事情，对中概股行情也形成必定影响。

与之相关的是近来商场监管总局动作一再，关于独占、络安全等问题重拳出击。7月24日，市监总局下达《腾讯控股有限公司收买我国音乐集团股权违法大模大样经营者会集案行政处罚决议书》；7月7日，市监总局共对互联范畴的22起违法大模大样经营者会集案别离开出50万元的罚单。在此之前，本年市监总局还在3月12日、4月30日别离对互联范畴10起和9起违法大模大样经营者会集案作出行政处罚决议。从涉案企业来看，包含阿里巴巴、腾讯、滴滴、苏宁、美团等闻名互联企业。

此外，外部环境也出现较大改变，前溯至3月24日，美国证券买卖委员会（SEC）发布布告称，现已过《外国公司问责法案》终究修正案，并寻求大众定见。该法案要求，外国发行人接连三年不能满意美国大众公司管帐监督委员会对管帐师事务所查看要求的，其证券制止在美买卖。

剖析人士指出，尽管该法案适用于一切在美上市的外国公司，但其首要针对在美上市的我国公司。美国SEC的正式布告，意味着在美上市的中概股将面对更大的退市压力。受此影响，美股商场中概股的全线大跌，跌幅延绵至今。

张坤所管QDII已提早减仓教育股

在不景气的中概股行情中，教育股跌幅尤为惨烈：高途集团（跟谁学）从年内高点149美元跌至现在的3.52美元，跌幅达97.64%，好未来、一同教育科技、流利说等公司跌幅超90%，新东方跌幅也达85.33%。

相关教育概念股的跌幅

专门盯梢教育主题的教育ETF盯梢标的为中证全球我国教育主题指数（指数代码为：931456），该指数以2014年12月31日为基日，以1000点为基点，丰登7月23日，最新收盘报1335.41点，近三个月该指数累计跌落了53.39%，新东方港股位居第十大权重股，新东方美股、高途集团与好未来别离清客38、30、40位。

值得重视的是，顶流基金司理张坤所掌管的易方达亚洲精选在一季度持有新东方港股165万股，新东方美股130万股，算计持有新东方股票占该基金财物份额8.77%；一起还持有好未来美股75万股，折合人民币2.65亿元，占基金财物份额8.69%。但让出资者感到欣喜的是，在该基金近期发布的二季报中，这两只公司现已不在该基金的前十大重仓股之列，取而代之的是唯品会和我国海外开展两只股票。

一季度持有好未来的QDII

一季度持有新东方的QDII

除此之外，还有嘉实海外我国股票、方命香港生长等基金在一季度持有好未来或许新东方，但到了二季度时，已没有QDII基金再重仓持有相关中概教育个股，阐明基金大概率早已率先减仓，必定程度上躲过了近期的大跌。

现在一切基金中，称号里带“教育”字眼的仅有两只：方命现代教育与博时中证全球我国教育ETF，而前者在二季报中写道：“出于对出资者利益优先，二季度基金恰当减仓了受方针镇压的教育股。此外，为了坚持基金出资持续环绕教育相关工业，咱们正尽力对基金合同进行修正，以拓展出资拐弯抹角至政府鼓舞的港股高教类财物。”

惠誉评级早在此前就“北京市教委将发动学生暑期保管服务”等事项宣布观念：跟着我国加强对幼儿园和义务教育范畴的监管，面向幼儿园到12年级（K-12）学生的民办学校运营商及开设学术类课程的课外辅导组织的危险将上升。惠誉评级表明，K-12教育企业的现有事务影响不大，因而新规发生的短期财政影响或许有限，但鉴于这些企业的扩张志愿将降温，惠誉估计其营收增速将放缓。

中概股背面的QDII收益很“佛系”

在美上市中概股暴降之际，在香港上市的内地公司也难以独善其身。年头至今，恒生我国企业指数跌落8.58%，跌幅清客大中华区域首要股指首位。出资于美国商场的QDII中，中概股的比重适当小，而重仓内地公司的港股QDII成绩能够成为中概股行情的首要目标。

丰登二季度末，共有79只QDII出资于香港商场，出资市值约为730.32亿元，位居一切QDII之首。79只基金本年以来的均匀收益率为4.37%。但假如将拐弯抹角缩小，超越80%资金投入香港的基金中，均匀收益率仅为0.59%。

而在科技股领跌的香港商场中，重仓美团、阿里巴巴、腾讯以及快手等公司的华夏恒生互联科技业ETF年内跌幅到达25%，与之类似的交银中证海外我国互联、易方达中证海外互联ETF等跌幅也超越15%

浦银世界研报指出，一季度以来的中美互联板块分解，背面最首要反映的是方针环境改变导致商场关于互联股票的盈余预期大幅走弱所造成的。我国互联股票纵向、横向来看都出现高估值，这又加重了我国互联科技股票的回撤起伏。但考虑到我国互联股票回撤起伏已超越了2015年并迫临2018年的水平，尽管或许仍未见底，但应该现已阅历了急跌的“至暗时间”。

交银中证海外我国互联二季报以为，国内方面，在国内经济稳步修正的进程下，流动性合理富余，部分企业或迎来方针和成绩双催化。“反独占方针短期尽管对部分互联存亡的股价有必定冲击，但从中长期来看，该方针使得互联职业竞赛次序得到优化，企业将回归科技立异，有利于整个职业的久远开展。”