(投资银行家)地方奖励生育政策频发 二胎概念股名单

五年间晚年人口激增近25% 当地奖赏生育方针频发 官方最新发布的多个数据显现，我国人口老龄化程度不断攀升，成婚率和出世人口继续下降。对此，不少当地拿出真金白银鼓舞生育，还将依据部委要求密布打开上半年生育状况调研。 依据民政部日前发布的《2017年社

5g军工概念股龙头,5g军工概念股龙头

五年间晚年人口激增近25% 当地奖赏生育方针频发

外汇通网站,外汇通网站

官方最新发布的多个数据显现，我国人口老龄化程度不断攀升，成婚率和出世人口继续下降。对此，不少当地拿出“真金白银”鼓舞生育，还将依据部委要求密布打开上半年生育状况调研。

飞亚达a股？飞亚达a股

依据民政部日前发布的《2017年社会服务展开计算公报》，到2017年末，全国60周岁及以上晚年人口24090万人，占总人口的17.3%。而2012年末60周岁及以上晚年人口为19390万人，占总人口的14.3%。五年间，60周岁及以上晚年人口激增近25%。此外，2017年各级民政部门和婚姻登记组织共依法办理成婚登记1063.1万对，比上年下降7.0%。2017年成婚率为7.7‰，比较五年前的9.8‰下降21.4%。与此一起，出世人口也在下降。国家计算局数据显现，2017年全国出世人口1723万人，比2016年削减63万。

000616？000616

当时，当地政府开端探究并出台鼓舞生育方针。近来，辽宁省发布新的人口展开规划提出，完善生育家庭税收、教育、社会保证、住宅等方针，探究对生育二孩的家庭给予更多奖赏方针，减轻生养子女担负。湖北、新疆等地也提出，简化生育手续，进行医保支撑和延伸假日，乃至提出减免教育费用和添加购房补助。陕西省计算局发布的《陕西省2017年人口展开陈述》主张，当令全面铺开计划生育，出台鼓舞生育办法，经过对生育进行补助奖赏等方法进步生育志愿。

爱婴室盯梢陈述之一:拥抱母婴消费新经济,成果母婴零售榜首股

爱婴室 603214

研究组织：光大证券 剖析师：叶倩瑜,刘凯,唐佳睿 编撰日期：2018-07-19

定位国内中高端母婴商场,全品类、多途径布局的母婴零售龙头企业。公司具有优质丰厚的产品矩阵,包括奶粉类、食品类、棉纺类、用品类、玩具类和车床类等六大品类。途径上以直营门店为主,以电子商务为辅,形成了安身上海,辐射华东华南地区的区域性营销络。到2018年3月20日,公司具有190家直营门店。2017年公司主营事务收入为16.90亿元(YoY+17.43%),收入占比93.47%(+2.68pcts)。

万亿商场,零售零星,途径为王。(1)母婴商场规划从2010年的10043亿元增加至2016年的22276亿元,年均复合增加率为12.05%,咱们估计在2018年母婴职业规划将超越3万亿。(2)母婴零售职业现在商场格式较为涣散,没有呈现全国性的连锁龙头企业;(3)母婴连锁店途径优势显着,有望逐渐腐蚀超市和百货的线下商场份额。母婴连锁店商场规划从2010年的439.8亿元估计增加至2018年的1843亿元,复合增加率达19.61%;依据艾瑞咨询猜测,到2018年母婴连锁专卖店份额占线下途径的份额将达51%,超越其他一切线下途径总和。

品牌优势构筑竞赛护城河。(1)公司2005年开端进入母婴零售职业,深耕母婴工业十余载,成果华东榜首母婴零售品牌;(2)“好当地买好产品,好产品好当地卖”。国内外闻名母婴品牌厂商进场,强强联合进一步提高公司途径品牌力。(3)会集布局与多途径协同,进一步强化品牌联动效应。线下门店优势强化区域布局。公司在华东地区具有显着的途径优势。2015-2017年,公司在上海的门店数量分别为64、72、75家,占公司门店总数的40.25%、40.22%、39.68%,上海门店2017年均匀收入已打破1300万元,显着高于其他地区,途径优势显着。运营功率优势提高营运才能。老练的信息办理系统与适配的内部运营形式保证公司从收买、运送、仓储到出售等环节的顺畅与高效;一起多年的选址经历与齐备的选址系统保证公司扩张布局顺畅落地,完结全体坪效到达1.5万元/平米。

盈余与估值剖析。咱们上调2018-2020年归母净赢利为1.14/1.43/1.81亿元,对应2018-2020年的EPS为1.14/1.43/1.81元。考虑到爱婴室作为母婴零售的龙头企业,具有较高的收入增速和净赢利增速,公司有望于2019-2020年接连成绩的快速增加。保持“增持”评级。

危险要素。商场竞赛加重、零售形式运营、途径拓宽等危险。

高乐股份深度陈述:玩具+互联教育双轮驱动,手握3亿订单生长确认

高乐股份 002348

研究组织：广证恒生咨询 剖析师：肖亮堂 编撰日期：2018-06-12

玩具+互联教育双轮驱动,优质教育标的协同齐驱:公司是国内电子电动塑胶玩具龙头企业,从2016年起,公司经过出资收买方法,以教育信息化事务为打破口,转型进入互联教育范畴,现在已完结收买的高乐教育100%股份和异度信息53.25%股份,其间高乐教育以互联+才智教育途径和产品研制、教育增值服务运营为中心,以提高“三通两途径”的建造、办理、使用水平为抓手,经过“硬件+软件+途径+运营”相结合的方法,供给才智教育一揽子解决方案;异度信息是一家教育信息化归纳解决方案服务商及在线教育运营商,现在正活跃推动与电信、广电、吉视传媒等协作的机顶盒云讲堂&伴学项目,完结从B端往C端生长。两边均在2017年顺畅完结成绩对赌(高乐教育许诺1100万,完结1258.37万;异度信息许诺4300万,完结4573.94万)。公司经过对高乐教育与异度信息进行全面整合与赋能,有望完结两者资源协同、产品互补、商场同享、共同展开形状,驱动公司教育板块继续生长。

教育信息化千亿规划空间巨大,手握3亿订单生长确认:2017年互联教育服务商场规划已超越2500亿元,估计至2020年教育信息化规划有望超越3500亿元,职业空间巨大生长确认性强。2018年以来公司接连中标普宁和揭西两地的教育信息化项目,其间普宁项目2.51亿,揭西项目共5389.3万元,两个项目算计超越3亿,现在均现已与政府顺畅签约,估计年内可以建造完结,有望极大增厚公司成绩。公司普宁项目为地区内教育现代化全体设备项目,估计项目完结后将成为公司教育信息化系统集成与运营服务的标杆演示项目,为公司后续深耕粤东,布局全国,继续拓宽教育信息化项目供给典范和宣扬样本。高乐教育初次经过高新技能企业确定,一方面证明了公司的技能研制才能,另一方面有望对公司赢利和赢利率带来显着的提高。咱们以为,2018年公司教育事务获益于教育信息化项目的拉动和异度信息快速展开,估计会有显着的增加,将成为公司赢利增加的重要一极。

产能扩张+途径深化,玩具事务回暖:公司2017年玩具事务算计收入5.98亿,同比增加49.29%;其间世界商场收入4.6亿元,同比增加61.16%;国内商场收入1.4亿元,同比增加19.83%,首要获益于全球商场回温暖新产线的投产。研制端,公司要点加强HelloKitty等IP授权产品开发,提高在玩具文明构思工业方面的研制实力;出产端,公司募投项目“电子电动玩具出产建造项目”正式建成,丰厚了迪士尼、蓝精灵、小P优优等世界闻名动漫IP授权产品品项开发,不断优化产品结构,进步了产品吸引力,为商场拓宽打下了杰出基础;出售端,公司紧抓全球玩具商场回暖的杰出关键,活跃开辟新商场和新途径,扩展公司产品在大型超市、百货商场、礼品商场的出售规划,展开出售途径建造,活跃探究线上途径,取得了杰出出售成绩。

盈余猜测与估值:考虑异度全年并表以及教育带来的成绩增量,咱们估计公司2018-2020年归母净赢利为1.36/1.62/1.86亿元,对应EPS为0.14/0.17/0.20元/股,对应PE为27/23/20倍。结合可比公司估值,给予2018年35倍方针估值,保持方针价4.90元/股,结合近一年来高管均匀增持价格为6.8元/股,股价倒挂构建安全垫,保持强烈推荐评级。

危险提示:汇率动摇危险、项目落地不达预期、并购整合不达预期、外贸危险。