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002258股票-中信证券上调目标价至3000元贵州茅台早盘大涨超4%

wx 2022-01-23 12:55:27 6

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消息面，贵州茅台昨日晚间布告，公司出资不超越4.6亿元施行“十三五”中华片区酒库续建工程建造项目，所需资金由公司自筹处理。本项目规划建造酒库15栋，规划总储酒才能1.84万吨。

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一起，贵州茅台在第三届董事会2021年度榜首次会议抉择布告表明，公司将停止四个捐献事项，一是公司控股子公司贵州茅台酒出售有限公司向贵州省拔刀相助基金会捐资200万元；二是公司向仁怀市人民政府捐资1200万元专项建造酒类火灾处置专业队；三是公司向仁怀市人民政府捐资2.6亿元专项建造茅台镇骑龙1万吨日子污水处理厂；四是公司向习水县人民政府捐资不超越5.46亿元专项建造习水县习新大路建造工程。

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中信证券最新发布的研报将贵州茅台目标价上调至3000元，研报称，品牌&途径继续进化下，茅台中心壁垒不断加厚。短期看，非标产品望首先催化增加提速，保护普飞价稳夯实潜在涨价或许，1-2年维度等待更多增加势能开释。更长维度看，公司量价稳增根底厚实，具有长维度成绩增加的高确定性，望充沛享用估值溢价。2021新年动销不断凝集更强一致，白酒板块出资仍然达观，茅台攻守兼备，更多催化下有望引领职业上涨。公司市值站上3万亿后，仍有宽广长时间空间，上调公司1年目标价至3000元，保持“买入”评级。

研报称，作为高端白酒榜首龙头，茅台品牌才能全面抢先，且在本轮白酒复苏周期中继续向上，分散进入群众顾客中。疫情中公司批价/股权价创新高，亦加深了群众消费对茅台的认知，白酒肯定龙头、品牌位置更上一层。2021年新年前后，公司推出多方途径控价方针，2021年前0库存、强制100%开箱、部分商场联合工商严查出售等，成功镇压囤积茅台、下降社会库存、促进开瓶消费。经过丰厚有用的途径管控方针，普飞实在成交价格回归2400元左右，有用开释公司长时间途径危险，促进更长维度的健康增加。品牌&途径不断稳固下，公司中心财物增加确定性不断加固。

研报以为，2021年旺季茅台需求仍然旺盛、终端继续求过于供，且100%开箱出售散茅等普飞价格管控方针下，非标需求加快开释，依据途径调研，近期公司已对定制酒涨价50%左右，咱们等待2021年其他非标产品销量或许价格有必定开释空间，有用拉动公司成绩。普飞方面，咱们以为涨价归纳考虑要素较多、难度相对较大，其间批价保护在健康合理水平是必要条件，近期相关途径方针是公司控价的活跃测验，结合直营途径的变革放量，咱们以为未来普飞涨价条件亦将逐渐老练。归纳看，2021年公司望凭仗平稳放量，叠加恰当非标涨价、产品&途径结构晋级，完结平稳较快增加，1-2年维度等待更多增加势能开释。

研报还指出，2020年茅台酒扩建工程完结(5.6万吨)，将支撑2025年4.5万吨以上销量，估计5年销量复合增速中单位数；十四五期间茅台涨价亦有望实现，估计吨价复合增速中单位数；一起，公司系列酒尽享主品牌势能开释，望奉献更多增加、潜力可期。归纳判别，十四五期间公司收入复合增速10-15%。更长维度，公司品牌&途径中心壁垒深沉，提早储藏土地、酒库等资源，确保长时间量价空间，确定性极强。咱们以为，短长兼备、稳健增加继续性&高确定性兼备，茅台稀缺性不断凸显，有望享用更高溢价，当下估值有较强支撑。2021新年后白酒凝集一致后，白酒板块出资仍然达观，茅台基本面厚实，攻守兼备，更多催化下有望引领职业上涨。

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