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(上海证卷交易所)短期债市震荡概率大情绪偏谨慎

wx 2022-01-23 07:44:13 6

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10月9日，债券商场接连震动，10年期国债期货主力合约收涨0.09%，10年期国债活泼券收益率持稳于3.61%邻近。商场人士指出，国内资金面接连宽松、经济数据欠安全体利好债市，但在稳添加方针加码布景下，商场对远期经济预期改进，加之美债大跌对中债短期有所扰动

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10月9日，债券商场接连震动，10年期国债期货主力合约收涨0.09%，10年期国债活泼券收益率持稳于3.61%邻近。商场人士指出，国内资金面接连宽松、经济数据欠安全体利好债市，但在稳添加方针加码布景下，商场对远期经济预期改进，加之美债大跌对中债短期有所扰动，未来一段时间内债市或接连震动格式。

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全体偏强震动

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10月9日，国债期货商场有所反弹，两大主力合约尾盘收涨，10年期债主力合约T1812收报94.77元，涨0.09%；5年期债主力TF1812收报97.81元，涨0.07%。

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此前一日，虽有9月PMI数据欠安、央行降准等利好，但国债期货不涨反跌，8日10年期主力合约跌0.14%，5年期主力合约跌0.06%。不过，跟着商场心情康复平稳，9日债券商场全体偏强震动。一级商场上，国家开发银行上午发行的四期金融债中标利率均低于中债估值，有三期债认购倍数超越3，显现组织认购热心较高。二级商场方面，10年期国开债活泼券180210收益率上午一度从4.20%下行至4.175%，后又逐步回升至4.19%，尾盘持稳于4.185%邻近，较上一交易日收盘价上行约0.25BP；10年国债活泼券180019收益率早盘走低至3.605%，后回升至3.62%，尾盘收报3.615%，与前收盘价相等。

公开商场方面，9日央行持续暂停公开商场操作，为接连第七日暂停，当日有600亿元逆回购到期天然回笼，为接连第八日净回笼。接连净回笼不改近期资金面宽松格式，国庆长假后资金利率全体尖利走低。

心情偏慎重

商场人士指出，9月制造业PMI数据体现欠佳、短期资金面接连宽松，有助于债市企稳运转。不过，在美元走强、海外债市大跌、人民币存在价值降低压力的情况下，商场全体心情仍偏慎重，若国内经济根本面如预期改进，不扫除后续调整危险。

“在可预见的一段时间内，宽信誉方针进一步放松，国债装备需求被当地债、信誉债揉捏，人民币存在必定价值降低压力，并且央行高见心情中性，极度宽松的高见环境不会再次出现，均不利于国债期货上行，国债期货走势不行明亮。”瑞达期货分析师王小娟在承受我国证券报记者采访时表明。

方正中期期货分析师牛秋乐称，央行降准将向商场供给足够的长时间流动性，高见商场资金面转向宽松，但当时债市仍受根本面驱动。尽管国内经济增速下行压力仍较大，最新发布的9月制造业PMI指数走低，但国内财务支撑力度添加，债市投资者关于远端经济添加失望预期缓解。别的，新式商场国家高见危机持续发酵，外围商场收益率上行对国内商场压力较大。总的来看，国债期货弱势格式仍将接连。

“央行在美联储9月加息落地及海外利率快速上行的情况下宣告降准，全体好于预期，对债市心情有所提振，但关于资金面而言，下半年高见利率中枢较稳，资金面方面临债市提振有限。”申万宏源证券指出。

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