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(黄金交易平台)玻璃概念股有哪些-玻璃行业供需格局改善

wx 2022-01-23 00:27:25 6

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供应缩短，奠定行情向上根底

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玻璃出产需求高温环境，熔窑须长时间保持出产状况，运用周期一般为8-10年，导致玻璃供应具有刚性。影响玻璃供应改变的主要要素，分别是：新焚烧产能、冷修正产产能和冷修产能。跟着供应侧变革的推动和环保方针的趋严，我国平板玻璃产能完毕快速扩张阶段，新增产能遭到严格控制，已非影响供应改变主导要素。2020年上半年，疫情导致需求阻滞，在高库存压力下，玻璃价格不断下滑。现在已有12条产线进行冷修，一起仅有4条复产产线，在产产能较年头削减0.23亿重箱。

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地产竣工逻辑持续演绎，等待需求全面康复

房地产是玻璃最主要的应用领域，占比到达75%。在房企“高周转”战略影响下，房子新开工面积持续高企，竣工面积体现低迷，相关建材需求难以沿产业链有用传导，玻璃需求也遭到显着限制。在期房交房的刚性束缚下，2019年下半年房子竣工面积增速开端转正，玻璃需求也随之回暖。2020年一季度，疫情对房地产施工形成必定影响，玻璃需求放缓。跟着全面的复工复产，耽搁的工期能够依托后期的赶工进行补偿，房地产竣工逻辑将持续演绎。

库存高位回落，价格止跌反弹

玻璃价格走势长时间看供需，短期看库存。2020年一季度，疫情导致下流需求迟迟无法发动，库存在3月底到达近年高点。跟着复工复产的推动，下流需求开端康复、物流运送趋于正常，原片厂家也在降价，以消化库存压力。现在来看，玻璃高库存状况在逐步缓解，玻璃价格也开端止跌上升。

原燃料价格低位，出产本钱压力减小

原资料和燃料是平板玻璃出产过程中最主要的本钱开销。纯碱下流需求增速低于供应，产能过剩状况显着，库存不断添加。高库存的压力下，纯碱价格已创十年新低。石油焦和重油作为玻璃出产的重要燃料，其价格与原油价格相关性很高。2020年跟着全球疫情的不断延伸，世界经济堕入中止，导致世界原油价格大幅下滑，石油焦与重油价格出现显着回落。

出资主张

职业战略：在产业方针和环保的两层压力下，职业新增产能增速放缓，供应决定性要素更多取决于冷修及复产产能。受疫情影响，2020年一季度玻璃行情一路向下，商场再现产线会集冷修景象，一起复产产线较少，供应出现缩短态势，为下半年行情发动奠定了较好的根底。疫情对下流房地产施工仅是短期影响，跟着全面复工复产，房地产竣工逻辑将持续演绎，前期积压的玻璃需求有望会集开释。咱们估计，下半年职业供需格式有望改进，价格上升可期。此外，纯碱、石油焦等主要原料价格处于低位，本钱压力减轻。

引荐组合：主张重视浮法玻璃龙头旗滨集团。

危险提示：需求不及预期;供应超预期;原燃资料本钱上升;环保、安全等不确定要素影响。

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