(金融时报社)蓝筹轮动空间有限 大盘开启震荡模式

大盘 10月底强势反弹，拉动指数上扬的动力一向来自蓝筹板块，不过近几日领涨大盘的板块先后由走运、钢铁板块切换为煤炭、修建，昨日对指数支撑最大的职业则演化为非银金融。跟着行情推进，未来蓝筹板块内部轮动空间或许有限，可供蓝筹板块切换的贬低限制所剩不多

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大盘 10月底强势反弹，拉动指数上扬的动力一向来自蓝筹板块，不过近几日领涨大盘的板块先后由走运、钢铁板块切换为煤炭、修建，昨日对指数支撑最大的职业则演化为非银金融。跟着行情推进，未来蓝筹板块内部轮动空间或许有限，可供蓝筹板块切换的贬低限制所剩不多，大盘或许因蓝筹股支撑力削弱而进入高位震动形式。

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蓝筹轮动大盘滞涨

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大盘近期接连收出6根阳线后，昨日以一根小阴线缩量回调。丰登收盘，沪综指报2419.25点，跌落0.49%；深成指报8198.57点，跌落0.10%；一周来持续休整的创业板昨日也遭到大盘连累，跌落0.26%。成交方面，沪深两市昨日各自完成2018.59亿元和1781.59亿元成交额。沪深两市昨日有30只股票涨停，跌停板更打破“沉寂”，呈现鹏欣资源的身影。结合前两个交易日沪综指接连录得两颗“阳线十字星”走势，大盘短期呈现滞涨的痕迹。

从职业板块看，中信非银行金融和电力及公用事业指数涨幅居前，别离上涨1.50%和0.68%。而前一日的领涨板块昨日则呈现回调，中信煤炭和修建指数别离跌落1.79%和1.42%。

事实上，伴跟着大盘迭创新高，推进指数上扬的动力也从前期蓝筹板块团体起舞，逐步过渡到蓝筹板块间的轮流体现。但在经济增速放缓的限制下，只是因为资金面宽松和修正动力支撑的蓝筹板块全面上涨难以持续。由此本周开端，商场进入少量蓝筹板块轮流领涨的“独舞”阶段。依据相关数据 ，本周一A股涨幅最好的职业板块为交通运输、钢铁和修建，涨幅别离为4.05%、2.62%和2.39%，但只是相隔一个交易日，上述板块本周二悉数回调，取而代之的是煤炭和修建板块领涨。值得注意的是，跟从前述蓝筹板块间的轮动切换，大盘体现也由逼空上行转为高位震动。

蓝筹支撑才能渐弱

跟着连阳行情告一段落，沪综指再度回调，场内投资者关于后市的忧虑心情有所增加，考虑到我国10月经济数据将密布发布，从现已出炉的官方PMI数据来预判，数据环比走低或许性较大；此外，近几个交易日A股再度遭受数只新股上市，资金炒作方向或从蓝筹板块向新股、次新股迁徙。不过，结合当时商场资金面、央行近期货币政策来看，剖析人士以为，短期商场重心不存在大幅下移或许，商场料敞开高位震动形式。

资金面全体依然较为宽松。并且在10月央行打开7次正回购操作、完成资金小幅净投进160亿元的基础上，当时政策面偏松趋势不改，降息预期益发浓郁，资金面无大危险，尤其是月内将有财务存款下放，估计到下周资金面将康复全面宽松态势。资金面的相对宽松将对商场构成支撑。

但客观而言，资金面尽管可以供给支撑，但商场依然缺少引领上涨的“带头大哥”。榜首，伴跟着蓝筹板块轮动的打开，轻视值所带来的修正预期逐步被商场实现，获利盘以及前期套牢盘均存在较强的获利了断倾向，一旦这部分筹码松动，将对指数形成较大连累；第二，银行、非银金融、煤炭等蓝筹板块中的“大块头”现已有所体现，而其他权重较小的蓝筹板块对指数的拉抬才能略胜一筹，即使行情切换至上述板块，指数取得的支撑也相对有限，并且在股指现已迭创新高的布景下，这种拉升效果自身也会边沿衰减；第三，自贸区 、核电、高铁等前期热门逐步落潮，而新的体裁概念却还未显山露水，场内资金也缺少有用的着力点。

此外，本轮反弹以来，大盘强势上攻，中小板和创业板呈现跟涨局势，可是小盘股的估值面对瓶颈，持续向上拓宽空间的压力较大，近期呈现接连调整。作为A股商场上最具人气的贬低限制，小盘股的疲弱将会对商场心情形成负面影响。