指数增强策略(指数增强有对冲策略吗)

这些年来指数基金在A股商场迅猛开展，之前中证指数公司发布过一组数据，到10月末，包含指数增强基金和ETF在内的开放型指数基金财物规划已达1.17万亿元，较上年底增加约56%。

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但很少有人注意到的是，指数增强产品在国内的开展速度相同十分快——根据wind计算，到2020年12月18日，现在国内公募基金共发行了指数增强产品207只，规划近990亿元。

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指数增强战略终究“香”在哪里?运用在哪些职业板块效能更大?正在发行的天弘国证消费100指数增强(A：010771，C：010772)拟任基金司理、“增强学霸”杨超为出资者揭秘了指数增强战略的奥义地点。

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优异的指数增强战略大揭秘

天弘中证500指数增强前史超量收益显着

什么是指数增强?和一般的指数基金有什么区别?

杨超表明，指数增强型基金自身是指数基金中的一种，战略方针是赚取自身成果比较基准的贝塔收益，一起经过自动的活跃办理、赚取超出商场均匀报答的阿尔法收益。

要完结跑赢成果比较基准的方针，指数增强战略需求完结两部分作业：

第一个层面，是战略自身层面的研讨。包含剖析上市公司的成长性、估值、盈余质量等基本面研讨会重视的要素，去研讨成果比较基准或许说是备选成分股中那些更好的公司，“我期望把更多的头寸(基金中可出资资金的数量)放到这些更好的公司上面”。

第二个层面，是组合层面的研讨。也便是怎么将这些研讨成果转化到组合出资中去。

从研讨到出资再到买卖的整套流程，杨超将其称之为“基本面量化的演进进程”。

判别指数增强战略是否有用，杨超提出了两个规范：

其一，看成果，指数增强战略能否显着跑赢成果比较基准，假如跑不赢，就很难说是一个有用的战略。

其二，看实质，判别指数增强战略是怎么跑赢成果比较基准的，以此来判别这个战略未来是不是仍然可以大概率跑赢成果比较基准。这是由于，指数增强战略可以完结继续、稳健的超量收益的首要来历是选股。仓位的频频挑选和改变，与职业的频频轮动，虽然可以为基金带来收益，但其动摇也比较大，并不是一个可继续的收益来历。相反，假如经过个股层面的深化调研和继续盯梢，经过个股的发掘带来的收益，便是可以仿制的。从这个视点来看，假如选股做的好的话，就大概率可以为持有人完结继续且稳健的超量收益。

任何战略终究都要用成果说话，那么指数增强产品的成果又怎么?

据杨超介绍，天弘指数增强型产品的办理模式都是一脉相承的，以天弘中证500指数增强(A：001556，C：001557)的成果体现来看，2020年以来完结累计超量收益28.52%，超量收益比较显着。一起，在曩昔12个月中，跑赢成果比较基准的月份达到了80%以上，坚持了比较高的胜率。不管从超量收益的起伏来看，仍是从打败基准的频率来看，成果都比较超卓。(数据来历wind，到20201214)

消费职业未来出资时机巨大

消费100指数精选职业龙头股

为什么要在消费板块运用指数增强战略?杨超表明，消费板块的出资一直是权益出资中比较大的主赛道，其开展动力首要来自两方面：

首要，每年国民的消费开销都出现一个显着增速，可是从消费对GDP的贡献度来看，与国外发达国家比较还有比较显着的距离，这个距离也为消费职业未来开展带来了更大的空间。

其次，从结构上看，曩昔消费职业的时机首要来自于基础设施出资带来的外延式开展，比方网购的遍及便是建立在物流基础设施建造的基础上的。估计未来5G网络建立之后，很多在应用层面的技能，将带来更多新的消费场景。

第三，人口结构改变也带来了新的出资时机，比方老龄化带来的新的消费趋势。

归纳上述三点来看，消费职业未来存在着比较多的出资时机。而消费100指数是以大消费为概念，贯穿了医疗、食品饮料、信息技能、物流等消费范畴许多职业，精选了100只龙头股，是出资消费赛道的抱负挑选。

现在，杨超拟任基金司理的指数增强基金——天弘国证消费100指数增强(A：010771，C：010772)正在各途径发行中。在他看来，这只新基金十分合适那些预备长时间出资于消费赛道的出资者。

首要，从出资方向来看，消费是A股未来中长时间可以发生超量收益的方向，曩昔很多年消费职业复合增加率长时间跑赢商场均匀收益。

其次，从出资方法来看，指数增强型产品想要取得阿尔法收益是一个比较缓慢的进程，需求比较长的出资周期。

想要感触指数增强战略魅力的小伙伴，无妨借道天弘国证消费100指数增强，掌握消费板块的未来行情，发售日期到12月25日，蚂蚁财富、天天基金、天弘基金APP等途径有售。

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自2019年8月12日起杨超担任天弘中证500指数增强A/C基金司理，2019.8.12至2020.12.14，天弘中证500指数增强累计完结收益64.58%，成果基准累计收益36.06%，累计超量收益28.52%。自2019年12月27日起杨超担任天弘沪深300指数增强A/C基金司理，2019.12.31至2020.12.14，天弘沪深300指数增强累计完结收益30.11%，成果基准累计收益20.90%，累计超量收益9.21%。

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