中国银行12月2日发布《2015年经济金融展望陈述》。陈述指出,2014年,新式经济体一级商场债券发行规划创历史记录收益率呈现先抑后扬的态势。展望2015年,发达国家货币政策改变将是新式经济体债券商场的首要影响因子。 陈述指出,2014年,新式经济体债券收益率
中国银行12月2日发布《2015年经济金融展望陈述》。陈述指出,2014年,新式经济体一级商场债券发行规划创历史记录收益率呈现先抑后扬的态势。展望2015年,发达国家货币政策改变将是新式经济体债券商场的首要影响因子。
陈述指出,2014年,新式经济体债券收益率呈现先抑后扬的态势。摩根大通的债券商场指数(EMBI)收益率从年头的超越6%降至现在的5.8%。受美联储升息预期的影响,EMBI与美国国债收益率的点差从年中的低谷开端上升,现在已超越300基点。
2014年新式经济体债券商场呈现以下特色:榜首,一级商场债券发行规划创历史记录。2014年因为全球首要发达国家保持低利率环境,财物价格持续上升,一起商场动摇水平较低,寻求高回报的资金需求影响新式经济体债券一级发行商场。2014年新式经济体非金融企业债券发行量持续2010年以来的高速增加趋势,现在总规划到达4.5万亿美元。虽然仍远低于发达国家水平,但部分新式国家企业债占GDP比重已挨近100%。
第二,宽幅买卖点差常态化。因为二级商场流动性长期缺乏,新式经济体二级债券商场买卖点差从危机前的2-4个基点扩展至现在的7个基点。2014年虽然买卖点差动摇较大,但仍保持在6-8个基点范围内的高位,宽幅买卖点差常态化根本构成。
展望2015年,发达国家货币政策改变将是新式经济体债券商场的首要影响因子。跟着美联储步入升息通道,全球资金环境将呈现改变,部分新式经济体企业这几年的过度举债或许面对较大的归还压力。此外,与发达国家的问题相似,新式经济体二级债券商场的流动性缺乏或许导致的系统性危险值得重视。