股票002342-节后南风送暖红漫山林 提防外资大鳄做空风险

港股商场本周打破24000点，报收于24033.74点，5日涨1.95%。国企指数涨2.32%，报收10360.13点；红筹指数本周跌4.28%，报收3863.10点。板块方面全体体现喜忧参半，资讯科技业以5日3.4%的涨幅领跑商场，金融业与顾客服务排列二三位，5日别离涨3.04%和2.17%；

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港股商场本周打破24000点，报收于24033.74点，5日涨1.95%。国企指数涨2.32%，报收10360.13点；红筹指数本周跌4.28%，报收3863.10点。板块方面全体体现喜忧参半，资讯科技业以5日3.4%的涨幅领跑商场，金融业与顾客服务排列二三位，5日别离涨3.04%和2.17%；电讯业、动力业和公用事业体现欠安，5日别离跌1.24%、0.97%和0.74%。

新上市的股票,新上市的股票

个股方面，港股通（沪）内银保险行业本周体现持续杰出。10大流通股中，中信银行和我国太保别离以5次占有第一，建设银行和我国人寿各上榜4次。港股通（深）中腾讯控股和吉祥轿车各以5次笑傲第一，中兴通讯、中信银行和丰富控股则各上榜4次。

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长时间看好港股开展

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咱们在2016年12月宣布了题为《“我国红”资金充任港股的Botox，待万山红遍，层林尽染》的专题报告，表达了2017年港股反弹，南下资金升温的观念。而2017年以来的商场已逐步得到验证：恒指已挨近24000点，自上一年圣诞节以来涨幅超12%；沪港通南向资金日均匀达18亿元，远高于前史均匀的8.9亿元。

咱们以为，港股年后强势反弹是海内外资金一起推进的成果：1，美国加息节奏削弱，特朗普施政遭受阻力，商场心情逐步回到特朗普中选曾经的较达观预期，因而海外资金在2016年回流后从头进入香港商场；2，A股估值偏高，加上政府2017年将金融商场去杠杆作为重中之重，内地资金经过沪/深港通南下寻求新时机。全体来讲，归纳港股估值偏低、大蓝筹盈余才能安稳、中小盘具弹性、内地资金海外装备等要素，咱们长时间看好港股的开展。

“5+1”战略已初见端倪

与此同时，咱们上一年推出的“5+1”战略现在已初见端倪，包含：1，短期重视非A-H蓝筹股；2，短期重视高股息股票；3，重视A股稀缺的板块；4，重视新增102只中小盘股；5，重视国内抢手板块对标；6，等待17只深港通标的以外的中小盘股溢出效应。

咱们计算了2017年以来出现在十大买卖股频率最多的企业，包含：腾讯（20次）、吉祥（19次）、建设银行（17次）、汇丰控股（12次）等，这与咱们关于港股短期出资偏好的猜测共同。中长时间来看，咱们正在阅历A股与港股的大交融，以往存在的股息、估值、溢价差异将逐步填平，买卖放量带来从蓝筹向生长股搬运的局势，曾遭到诟病的港股中小盘买卖量偏低、无人问津的状况将逐步取得改进。

咱们发现，深港通中50亿至100亿市值的中小盘股也渐受重视，金凤科技、李宁、盈徳气体等公司也频频上榜港股通（深）。全体来讲，咱们以为“我国红”资金会逐步将港股层层浸染，终究与A股融会贯通，到达结构性突变。

防范潜在的做空危险

港股现在仍是以欧美资金主导，加上港股答应做空，咱们以为港股现在仍有潜在的危险，尤其是外资大鳄的做空危险。鉴于国内沪/深港通只要买入机制，因而国外多空资金或许会使用利空消息让股价剧烈动摇，给内地出资者带来必定的出资危险。

举两个比如：2015年4月，港交所(388.HK)在沪港通额度或许放宽的传言下，遭到外资投行的大力吹捧（目标价最高到达355港元），因而港交地点3月至5月间价格暴升80%，而在2015年6月，各大投行快速下调目标价，港交所从最高的298元下跌到170元，跌幅达75%；1997年至1998年亚洲金融危机期间，以索罗斯为首的本钱大鳄从汇市、股市和期市联动做空香港商场，香港政府经过商场运作买入了很多香港股票，一度占有港股7%的市值才击溃世界炒家安稳港股商场，政府当年买入的股票之后放入盈富基金进行出售。

全体来看，短期港股易受外部影响，2017年的海外商场仍有不确定性：特朗普新政、联储加息、脱欧危机等政治经济危险，香港商场相对A股的半关闭商场，动摇性仍是较大。但随着日后A股组织的参加度提高，加上背靠大陆经济和政策支撑，以及相对宽松的金融体系，咱们看好港股中长时间的开展前景。