近来,北京、浙江、青岛等省市相继宣告发动当地债券自发自还试点。至此,本年试点的10个区域中已经有8个完结发债,仅剩余上海和深圳没有发债。 与股票不同,发行债券的中心在于到期归还本金与利息。当地债自发自还由以往的中心隐性担保转变为各地自身信誉的
近来,北京、浙江、青岛等省市相继宣告发动当地债券自发自还试点。至此,本年试点的10个区域中已经有8个完结发债,仅剩余上海和深圳没有发债。
与股票不同,发行债券的中心在于到期归还本金与利息。当地债“自发自还”由以往的中心隐性担保转变为各地自身信誉的显性担保,违约危险问题引人重视。对此,标普道琼斯指数固定收益指数副董事梁青在承受《证券日报》记者采访时猜测,从长时间来讲,我国的债券市场将有才干对危险作出更恰如其分的定价,有利于其可持续发展。她着重,监管部门施行了一系列办法束缚当地政府借款过度胀大,方针需求施行一段时间才干完成结构性的改变。
值得注意的是,各地“自发自还”当地债的中标利率大部分靠近乃至低于当日同期限国债利率水平,引起了言论关于“非市场化”的争议。
“这仅仅暂时现象,由于当地债自发自还刚开端试点,各省市的额度都很小,占当地财务的比重都不大。能够以为,试点阶段的当地债自身都是没有问题的,所以能够拿到比较低的价格。”招行总行金融市场部高档分析师刘东亮表明,债券发行利率是否合理,首要看是否采取了揭露通明的市场化发行方法,而不是简略地看利率水平的凹凸。
在当地债自发自还试点发动之时,我国首份当地政府债券信誉评级陈述也随之发布。记者查询我国债款信息发现,现在已发行或发表发行文件的广东、山东、江苏、江西、宁夏、青岛以及浙江自发自还当地债,均获得了最高的AAA评级。业内人士估计,没有发债的上海和深圳经济实力较强,当地债获AAA评级应该也是“铁板钉钉”。
“第三方组织的信誉评级很要害,只需客观才干真实起到束缚效果。关于当地债而言,不在乎危险有多大,要害在于怎么去鉴别不同危险之间的距离。”东方证券首席经济学家邵宇表明,当地债的信誉评级要真实做到客观公平是一件很难的工作,只能说是相对公平,但只需有参照系,就能对系统起到必定效果。“给当地政府打分并不难,难就难在给出的评级是否会呈现虚高的现象,这关于评级组织同样是一个很大的检测。”