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000983股吧-大秦铁路：煤炭运量将迎来高峰

wx 2022-01-18 04:28:36 6

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事情：据铁道部和我国煤炭资源最新消息，2月份大秦铁路煤炭运量继续稳步增加，同比上升8.8%至3480万吨。一起，山西省内的侯月线运量康复增加，同比增幅为16%，环比增幅为8%，此外2月份山西省煤炭装车量同比上升9%。点评：咱们以为，年头至今货运量的微弱

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事情：据铁道部和我国煤炭资源最新消息，2月份大秦铁路煤炭运量继续稳步增加，同比上升8.8%至3480万吨。一起，山西省内的侯月线运量康复增加，同比增幅为16%，环比增幅为8%，此外2月份山西省煤炭装车量同比上升9%。

国泰金牛基金,国泰金牛基金

点评：咱们以为，年头至今货运量的微弱增加继续支撑了咱们对大秦铁路的达观观点。需特别指出的是，咱们看到短期内该股存在两大推动力：(1)3月份运营数据或许将继续微弱(将于4月中发布)，由于3月以来铁路煤炭装车量继续微弱(同比增加12%)，且在3月26日大秦铁路开端为期1个月的年度检修之前，咱们估计其运量将迎来又一个顶峰。(2)定于4月28日宣告的2010年成绩和派息率或许好于商场预测。咱们估计2010年大秦铁路净利润将达105亿元(较商场预测高9%)，派息率为48%。

300175？300175

咱们重申对大秦铁路的“买入”评级。原因在于：(1)估值具吸引力，现在大秦铁路2012年预期市盈率为8.5倍(而我国运送基建均值为13倍)；(2)职业远景向好，煤炭仍是我国的首要动力；(3)运价存在上行空间；(4)股息收益率稳定在5%以上。鉴于2011-2013年预期自在现金流比率为10%~11%，且2012年年中前大秦铁路的财物负债情况将非常稳健，咱们以为，商场不该过于忧虑大秦铁路当时的增加瓶颈，由于咱们以为朔黄线和山西省内线路的增加以及中期内公司有才能从较高负债率的铁道部进一步收买新财物支撑公司的增加。咱们计算出的大秦铁路12个月目标价为12.00元。