[长江传媒股票]新股中签率降近九成 打新基金清盘压力大

打新战略基金转型回归灵敏装备型产品，不只需修正基金合同、改动基金的出资方向和战略、替换基金司理等，还要调整费率，将打新基金的办理费、申赎费等替换为混合型基金的相关费率，并且需求从头向商场征集资金。 2015年大卖的打新战略基金到2016年却成了基金

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打新战略基金转型回归灵敏装备型产品，不只需修正基金合同、改动基金的出资方向和战略、替换基金司理等，还要调整费率，将打新基金的办理费、申赎费等替换为混合型基金的相关费率，并且需求从头向商场征集资金。

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2015年大卖的打新战略基金到2016年却成了基金公司的“烫手山芋”。在新股中签率大幅下降、组织资金换回的压力之下，打新战略基金开端策划转型开展。

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新股中签率低至0.022%

2016年，新股申购中签率连创新低，打新战略基金收益率下行，以打新战略为首要收益的基金面对组织资金巨大的换回压力。

集思录站新股中签率统计数据显现，比较2015年220只新股0.492%的均匀中签率，2016年1月份打新中签率大幅下降，5只新股的均匀中签率仅为0.055%，降幅挨近九成。其间，海顺新材的中签率仅有0.022%，创出本轮新低；高澜股份、姑苏规划的中签率也在万分之二的水平。

益民基金一位基金司理表明，2016年打新规则产生变化，首先是缴款方法，下上均是获配后再缴款，无需资金冻住；二是2000万股(含)以下且无老股转让的，选用定价方法上发行，不再下询价和配售；三是上出资者12个月答应3次中签后未缴款违约；四是完善报价除掉机制，除掉份额能够少于10%。因而，新股申购的可参加性增强，申购难度大幅下降，这些要素都导致中签率下降。

天弘基金战略剖析师尚振宁表明，现在申购新股不要求预缴款，参加打新的基金增多，基本上一切能够出资股票的基金都能参加，中签率天然就下降了。

北信瑞丰基金司理于军华以为，新股中签率下降的首要原因是取消了预缴款，打新参加主体大幅添加。在新的新股发行准则下，除了不能持有股票的纯债基金和钱银型基金外，只需契合持有1000万股票底仓要求的基金都能够参加。“原先下打一只新股需求预备5亿现金，现在只需有1000万股票持仓就能够，参加主体比从前大幅添加，中签率也就下降了。”于军华说。

跟着打新收益率下降，组织资金借道打新基金获取无危险收益的预期也在下降，这一类基金被置于组织资金的换回压力之下。

于军华表明，这种压力是存在的，一般基金会挑选自动与大资金作交流，争夺让大资金转向公司办理的钱银基金。

北京某灵敏装备类基金司理剖析，2015年新股发行暂缓时，也从前面对大资金退出的巨大压力，打新收益率大幅下行让大资金产生搬运，一些以组织资金为主建立的打新战略基金规划大幅缩水，不得不追求转型开展。

出资转固收或从头征集

在中签率遍及下降的状况下，打新战略基金的规划下降是大概率事情，怎么应对大资金撤出后的清盘压力，成为打新战略基金追求转型开展的重要议题。

有公募基金人士泄漏，为了争夺让大资金留在本公司，将引导组织资金从打新基金搬运到公司自有的债券或许钱银基金上。

将大资金搬运到固收类产品能够将资金留下，但打新战略基金规划的下降则是不可避免。面对这种状况，打新战略基金要么清盘，要么策划转型回归到“灵敏装备基金”的本位上来。

有公募人士表明，将改动打新战略基金的出资运作方法，愈加重视债底装备的效果。

上述益民基金的基金司理以为，中签率遍及下降，打新战略基金的债底装备就显得更为重要。他介绍，债底装备首要有三种战略能够挑选：一是做成自动办理的债券增强型打新基金，二是做成相似钱银增强型的打新基金，三是介于两者之间的战略。

“债底将考虑装备3年期左右的利率债和高等级信誉债。因为此次新股申购的新规中规则，每日可申购新股不超越1只，因而能够在预留出满足资金的状况下，精选债底出资装备，提高打新战略基金的资金利用率。”上述基金司理表明。

还有的打新战略基金将回归灵敏装备型基金的定位，从头发行征集，并改动持有人结构，但这样做的难度也不小。

北京某基金司理表明，跟着打新中签率变低和组织资金的退出，部分打新基金规划大幅下降乃至触及清盘线，这些打新战略基金面对从头发行的问题，需求经过改动持有人结构将基金规划再次做起来。

“这样做的难度不小，短期内挑选这样运作的基金或许也不多。”该基金司理称。“不只需修正基金合同、改动基金的出资方向和战略、替换基金司理等，一起还要修正办理费用，将打新基金的办理费、申赎费等替换为混合型基金的相关费率，并且需求从头向商场征集资金。”