[王国强中国证券博客]京津冀发展规划概念股升机再现 京津冀发展规划概念股

京津冀开展规划概念股升机再现 京津冀开展规划概念股一览 本文触及重要上市公司：河北宣工（19.03 +7.76%）、万方开展（9.95 +3.75%）、冀东水泥（18.77 +5.45%）、金隅股份（12.01 +3.8%）、华夏美好（56.9 +1.84%） 编者按：《经济参考报》记者从权威人士

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京津冀开展规划概念股升机再现 京津冀开展规划概念股一览

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本文触及重要上市公司：河北宣工（19.03 +7.76%）、万方开展（9.95 +3.75%）、冀东水泥（18.77 +5.45%）、金隅股份（12.01 +3.8%）、华夏美好（56.9 +1.84%）

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编者按：《经济参考报》记者从权威人士处得悉，《京津冀协同开展规划》（以下简称《规划》）或于4月底下发。据了解，《规划》除了将清晰区域全体定位及三省市定位以外，还将确认京津冀协同开展的近期、中期、远期方针。

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依据《规划》，到2017年，非首都中心功用疏解要获得显着开展，交通一体化、生态环境保护和工业对接协作三个关键范畴，要会集力量先行发动并首要打破。

资本商场对此反响活络。据统计，4月2日，京津冀一体化板块全体上涨2.7%，41家上市企业中27家上涨，6家企业涨幅超越5%。其间，河北宣工涨停，万方开展上涨9.35%，冀东水泥上涨8.6%。跟着《规划》出台时刻日益接近，京津冀一体化板块指数从2月9日的1390点涨至4月2日的1977点，不到两个月上涨了42%。

那么怎么寻觅京津冀和谐开展获益股呢？中金公司以为京津冀和谐开展规划的推动，有如下几类股票将获益：首要，直接获益于京津冀区域交通一体化的根底设施出资和运营公司，如铁路、公路、港口、机场等的建造出资和运营及相关原材料公司；其次，在京津冀区域从事环保运营类公司；再次，京津冀区域的从头规划和逐渐开展，对在该区域有较多项目的地产公司有利，一起从中长时间来看，也将促进本地消费等公司的开展。依据以上逻辑，看好冀东水泥、金隅股份、天津港（20.78 -1.09%）、华北高速（6.76 +0.75%）、华夏美好、先河环保（20.41 +1.59%）等6只个股。

荣盛开展（23.57 +1.46%）：聚集京津冀 融资再生长

荣盛开展 002146

研究机构：广发证券（28.64 +1.2%） 分析师：乐加栋，郭镇 编撰日期：2015-02-11

中心观念：

再融资有望带来高增加。

公司公告非公开发行预案：拟不低于13.58元/股的发行价格，非公开发行不超越4.2亿股公司股，征集资金不超越57亿元，用于四个项目建造及弥补流动资金。募投项目3个坐落京津冀，利于公司享用京津冀一体化的开展盈余。控股股东参加此次定增，使得实践操控人对公司仍有肯定操控权，保证了微弱管控才能得以连续。

出售逆势上涨，规划排名再创佳绩。

依据CRIC数据，公司2014年出售面积和出售规划逆势上涨，估计跟着商场逐渐转好，合作足够的货值，公司2015年出售规划增速有望达20%。

拿地节奏随行就市，强化京津冀布局。

公司2014拿地趋于慎重，拿地建面255万方，同比降56%，但2014年以来加大了京津冀区域的布局，保证了公司未来稳定开展。公司开端寻求多元化拿地方法，并触及旅行、商业等范畴。

调整信贷结构，寻求多元化融资。

较高的财政杠杆使得公司寻求发行中期收据以及再融资等资本商场融资途径。此外，公司活跃调整信贷结构，然后下降财政本钱。

估计公司14、15年EPS分别为1.89、2.01元，保持“买入”评级作为深耕京津冀的龙头房企，将充沛享用京津冀一体化的开展盈余，一旦此次定增施行成功，将会为公司未来规划高增加奠定根底，一起进入商业旅行等范畴也为公司供给了更广的开展空间。

危险提示。

公司再融资发展低于预期，出售体现遭到城市商场影响。

首开股份（11.7 -0.51%）个股材料操作战略咨询高手实盘生意

首开股份：野百合也有春天

首开股份 600376

研究机构：中投证券 分析师：李少明，张岩 编撰日期：2014-11-26

曩昔一年多，公司股价一向PB 折价买卖，商场重视度低，不曩昔两年净利润负增加，出售平平，负债率高企有关，再融资开展缓慢也使公司市值办理劢力较弱。咱们以为，站在现在的时点上，这一切都已然开端向好的改变，坚决看好公司的出资时机。

出资关键：

新开工高增加，下一年出售增加弹性大。Q4新推盘量增多，丏以京内为主，估计本年有望出售195亿元（+5%）。本年方案新开工288万平（+66%），会集亍下半年，方针预期转好布景下估计完成率较高。下一年可售资源丰富，丏会集亍北京及姑苏、太原、厦门、杭州等一二线关键城市，将充沛获益亍方针放松、利率下行带杢的楼市回暖。

高杠杆，对资釐本钱下降的敏感性强。3季末净负债率200%，在A 股上市觃模房企中居前列。除获益亍全体资金环境的宽松以外，跟着房企融资环境好转，公司有望经过发行公司债及在银行间商场融资，以置换高本钱的信任及托付借款；而丏公司负债率的见顶回落也有利亍融资危险溢价的下降。

成绩迚入会集开释期，今明两年增加弹性大。（1）预收款富余，本年结算收入将大幅增加；下一年国风美唐二期等高利润率项目将会集结算，利润率上升将成为成绩增加的中心驱劢要素。（2）值得注意的是，尽管本年楼市全体低迷，但获益亍预价格格操控的放松，公司京内大都主力出售项目的价格反而较去年上涨，项目盈余水平提高。（3）二期现金鼓励方案将亍下一年到期，曩昔两年成绩负增加使今明两年成绩合格的压力猛增（今明两年净利润复合增速需到达54%），咱们以为办理层会尽力向方针接近。

方针风向转暖，定增获批或许性提高，市值办理劢力将增强。（1）弼前股价6.49元，不3季末每股净资产6.45元根本相等，国资委觃定实践发行价丌低亍每股净资产，因而若定增获批，仍公司力保发行成功的片面志愿看，弼前股价安全边沿较高，而丏跟着成绩增加对净资产的增厚，实践发行底价或许进一步举高；（2）市值办理具有“天时地利人和”的有利条件：职业根本面向好，公司处亍成绩开释期，大股东增持戒将持续。

考虑到京内项目价格上涨、下一年结算利润率上升及央行降息的利好影响，上调14-16年EPS 猜测至0.77/1.04/1.18元（ 原猜测为0.74/0.87/0.96元），PE8.5/6.2/5.5倍；依据项目最新价格测算公司每股RNAV 为11.14元，现在股价5.9折买卖；6-12个月方针价8.6元，对应15年8倍PE，提高评级至“强烈推荐”。