[阳包阴]轻指数重个股 A股三主线争雄谁将胜出

A股大盘从3月24日反弹以来，已持续近1个月时间，尽管期间指数涨幅不及2月的反弹行情，但商场结构时机纷呈，消费、基建、科技三大主线轮流体现，龙头个股纷繁创出前史新高。轻指数、重个股是本轮反弹首要特征，下一步大盘反弹节奏、各主线间轮动态势怎么改动

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A股大盘从3月24日反弹以来，已持续近1个月时间，尽管期间指数涨幅不及2月的反弹行情，但商场结构时机纷呈，消费、基建、科技三大主线轮流体现，龙头个股纷繁创出前史新高。“轻指数、重个股”是本轮反弹首要特征，下一步大盘反弹节奏、各主线间轮动态势怎么改动，成为眼下商场关心。

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结构时机杰出

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与2月时逼空行情不同，本轮反弹商场的结构时机较为广泛，没有限制在一两个种类上。整理发现，本轮反弹的主线首要有以下几方面：

一是消费范畴，以必选消费和医药为主。必选消费会集在食物饮料方面，比方洽洽食物、门生面包、绝味食物等群众消费股均相继创出前史新高。未受疫情影响或许较小，一起在促消费方针指引下，群众消费才能回补，是首要的支撑要素。有分析师指出，疫情对必选消费龙头带来的消费黏性持续扩大，成绩高增长或贯穿全年。医药股时机体现在原料药和医疗器械方面，达安基因、华海药业等个股近期涨势显着。

二是基建，可分为“新基建”和“旧基建”。在新基建中，数据中心和特高压两板块上涨持续性较为显着，板块内个股体现活泼。在旧基建中，水泥板块体现最强，上峰水泥、祁连山等个股相继创出前史新高。实际上，也有商场人士将消费和基建归为内需种类。这一种类的上涨逻辑是，从疫情对各职业的影响看，进出口依赖度比较大的职业或许会遭到较大影响，而内需相关职业危险小许多。

三是科技主线，分为半导体和特斯拉工业链。半导体板块是2月反弹行情的肯定领军种类，走出类似华天科技、晶方科技等多只翻倍牛股，现在板块时机首要以龙头个股体现为主。特斯拉工业链的驱动力较为显着，一是受美股特斯拉走势影响，二是受3月国产特斯拉销量以及国产化持续超预期催化。

反弹趋势未完

4月21日，A股三大股指全部调整，大盘反弹之路将怎么演绎？

有组织表明，尽管短期商场在阅历了必定上涨之后难免会呈现一些重复，可是坚决以为支撑A股中期向上的经济转型与财物装备逻辑没有改动，估计A股仍将获益于流动性、盈余与危险偏好的持续改进，呈现震动向上趋势。

出于对疫情影响的忧虑，也有不少商场人士表明，大盘在此方位大概率是区间震动格式。从根本面的状况来看，疫情的影响是客观存在的，不论是微观经济指标仍是上市公司的成绩的确因为疫情的连累现已呈现了下滑，而疫情构成的全球经济阻滞将会对我国的外需构成新一轮的冲击。

“无论是内需仍是外需，短期的冲击究竟都是阶段性的，都会曩昔的。一季度最坏的时间现已曩昔，未来经济上升持续性和力度均值得等待。”国信证券战略分析师燕翔表明。

太平洋证券战略分析师周雨持有类似观念，其以为“短期全球复工预期将缓解商场对经济衰退的忧虑，部分跨国巨子二季度成绩指引也将改进商场对企业盈余的过度失望。我国经济二季度有望迎来修正。”周雨表明，商场低价格资金布景将利于大类财物装备倾向股票，跟着外资持续流入，在经济复苏预期加持下，商场反弹有望持续。

二季度聚集内需

不论指数是强反弹仍是弱反弹，都可以看到商场的结构时机显着。在此布景下，后市该怎么布局？

燕翔表明，跟着二季度全球疫情得到有用操控，经济活动将逐步康复，商场行情也有望企稳上升，结构上主张要点重视新消费、新出产、新基建带来的新时机。疫情彻底改动了咱们许多的日子和工作方式，“宅经济”“云工作”现已悄然兴起。疫情终将曩昔，科技立异大时代仍正走在路上，新的日子方式将培育出更多新的工业开展，进而为资本商场出资者带来更多新的出资时机。估计包含5G、云核算、数字消费、新能源轿车等方向将成为后续商场出资的要点方向。

华夏证券战略研讨表明，本年一季度经济和盈余数据已见底，二季度聚集内需，因为急跌已过，国内疫情的防控成效更好和海外拐点之后的肥尾效应，A股和海外股市的走势估计逐步分解。跟着地产出售回暖，上游的平板玻璃、水泥、挖掘机、钢材和下流家电轿车等产值上升，利好相关工业补涨，而流动性保持合理富余，危险偏好上升或许促进受海外疫情影响小的科技生长股从头跑出超量收益。

华龙证券表明，二季度大概率连续以结构性时机为主的格式，商场更多的将环绕主题性时机打开，以新基建为代表的新经济与科技将持续遭到方针支撑，依然是商场重视的要点。可是从估值与盈余预期视点而言，在阅历疫情的冲击下，受影响较小或在疫情后可以微弱复苏的职业也值得重视。