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[外汇期权交易]郭施亮：A股成交量创四年来新低 给投资者带来什么启示？

wx头像 wx 2022-01-15 15:36:16 6
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股市成交量，从必定程度上反映出其时商场的活泼度以及资金规划。实际上，归根结底，股票商场的成交量终究仍是一种供需体现，纵观曩昔多年的股票商场走势，当商场成交量继续活泼之际，往往意味着商场处于多头商场，当商场成交量继续低迷，甚至极度低迷时，往

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股市成交量，从必定程度上反映出其时商场的活泼度以及资金规划。实际上，归根结底，股票商场的成交量终究仍是一种供需体现，纵观曩昔多年的股票商场走势，当商场成交量继续活泼之际，往往意味着商场处于多头商场，当商场成交量继续低迷，甚至极度低迷时，往往意味着商场处于空头商场。正所谓量价先行，股市成交量能的改变状况，对股票商场行情的判别仍是具有必定的参阅含义。

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关于经过了前一轮杠杆牛市行情的出资者，也会对其时杠杆牛市的商场情形有着十分深入的知道。实际上，在商场处于最巅峰的状况时，其时股票商场的日均成交量能到达万亿等级以上，两融余额规划相同处于万亿等级的规划，创造出A股商场历史上最高的成交量能以及两融余额规划水平。

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不过，经过了这些年的深度调整，A股商场的成交量却不断创出新低。就在近期，沪市接连多个买卖日的成交量缺乏千亿元，甚至创造出2016年1月7日以来的新低量能水平。

可是，需求留意的是，关于2016年1月7日极低的商场成交量能，则仅仅有半小时的买卖时刻。换言之，假如依照全天成交量能的地量水平剖析，其时股票商场的成交量能却基本上处于2014年7月前后的量能水平，也便是股市成交量能基本上回归至前一轮杠杆牛市行情前的地量水平。

但是，即便其时股票商场的日均成交量能与四年前的成交量能规划附近，但从实际状况剖析，因近四年时刻内，A股商场发生了快速扩容的体现，而股票商场的容量规划现已远大于四年前的水平。言下之意，即便其时股票商场的日均成交量能回落至四年前的地量水平，但详细分配到每家上市公司身上，却比四年前的成交数据还要不幸。

实际上，纵观其时A股商场上市公司的成交量能体现，单日成交量能低于500万元的上市公司数量明显增加，而这在以往的商场环境中却是无法幻想的工作。至于A股商场日均成交量低于1000万元的上市公司数量占比也呈现明显地提高。由此可见，上市公司极度地量的量能状况，好像成为了近年来A股商场的常态化现象。

的确，在股市继续扩容的布景下，结合商场新增资金迟迟不愿意流向商场，反而简单导致股票商场的买卖活泼度继续下降，分配到每家上市公司金额也就愈加稀少了。或许，在注册制活泼推动的布景下，未来A股上市公司呈现极度地量的状况，也或许会是一种常态化现象。甚至，未来或许会加快A股港股化的发展趋势，全天缺乏百万成交甚至零成交的上市公司也或许会呈现。

一般来说，关于股票商场甚至上市公司而言，量能水平处于量价齐升的状况，往往会是最佳的体现。但是，当商场呈现价涨量减甚至价跌量缩的状况时，往往也需求引起出资者的警觉。其间，在熊市调整环境下，价跌量缩往往意味着股票价格有连续跌势的或许，当上市公司成交量能呈现出价稳量平甚至价稳量增的状况时，出资者再行逢低参加，下降不必要的出资丢失。

此外，换一种视点考虑，关于出资者而言，当上市公司呈现成交量能极度低迷的状况时，往往需求引起警觉。究其原因，首要在于上市公司股票的成交量极度低迷的时分，或许会因一些大单兜售而引发价格的大幅动摇，更有甚者还或许因而引发上市公司股票的流动性危机。因而，站在稳健出资的视点考虑，实际上出资者应该尽量防止成交量极度低迷的上市公司股票，而股票买卖活泼、成交量长时间处于商场前列方位的上市公司，反而会具有必定的出资价值，出资安全度反而会更高一些。

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