股票怎么交易(股票怎么看k线图)

在低价股买卖中挂单等候法愈加上算，而在高价股买卖中市价成交法更有功率。

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本刊特约作者 陈嘉禾/文

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在股票的详细买卖中，一个常常困扰买卖员的问题是，当股票价格处于接连买卖状况时，终究应该以在挂单办法等候成交（这儿称为“挂单等候法”），仍是直接按市价成交（这儿称为“市价成交法”）？我试图用数据剖析的办法，来给这个难题一个理性的回答。

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当买卖员接到买卖指令买入一只股票时，其卖一价格（指最廉价的卖出价格）是10.35元，买一价格（指最贵的买入价格）是10.34元，那么这时分买卖员终究是应该倾向于以10.35元直接买入，仍是以10.34元挂单、等候商场成交，然后假如无法成交，再以更高的价格追单买入？

让咱们先假定，没有买卖员有满足的身手，能够判别商场的短期走势，也就无法依据商场的短期走势来决议现在应该当即市价成交，仍是挂单渐渐等：假如短期价格上涨，那么自然是前者愈加上算，反之则后者更优。可是，假如买卖员真能继续精确判别商场在未来几小时里的短期走势，那么这个买卖员就能够在商场上超凡入圣：这显然是不现实的。

一起，咱们还需要确认一个准则，即证券的买卖作业不能影响长时刻的出资方案。也便是说，假如买卖员挑选挂单等候，而一向没有买到的话，这个买卖员不能等的太久、致使影响出资司理的出资方案。一般来说，出资司理往往担任长时刻出资方案拟定，而买卖员则担任当日的买卖：至多不会超出几天的时刻。

所以，当买卖员接到一个买卖指令，辩论他在当天买入一只股票、多么有必要确保成交的时分，假如不考虑资金量的拜访，只考虑小规模资金的买卖（也是一般中小出资组织会碰到的买卖量），那么刨除商场感觉、情绪、乃至手气之类片面的要素，单纯从计算学上来看，买卖员到底是选用挂单等候、买不到最终再追的办法好，仍是一上来就以市价成交，也便是按买一的价格买入更好？

鉴于一般股票的数据，往往只能提取到每天的开盘价、最高价、最低价、收盘价4个价格，那么进一步把这个问题简化，来进行历史数据验证。

在每天开盘的时分，面临开盘价格，买卖员假如收到一个“有必要在当天买到股票”的指令，那么他是以开盘价格加1分钱当即买入的“市价成交法”更合算，仍是以开盘价格低1分钱的价格挂单等候，假如买到则比市价买入法省了2分钱，假如没买到（当天股票价格一路上扬）则比及收盘的时分，以收盘价格买回来愈加合算？

从理论上剖析，在这两种办法里，市价成交法的价值，是每次买卖都有必要比开盘价格多支付1分钱，而优点是每次只需多支付1分钱就肯定能买到（暂时不考虑成交量和商场报价不接连的问题）。反之，挂单等候法每次比开盘价格少1分钱挂单等候成交，假如买到则比开盘价格少花1分钱、比市价成交法少花2分钱，可是假如买不到，也便是股票开盘即大幅上涨、一向涨到收盘都没有回到挂单的价格，那么挂单等候法就有必要以一个高得多的价格成交。

也便是说，市价成交法每次以多花1分钱的本钱，交换了“不会以很高的收盘价成交”的确认性，而挂单等候规律在承当了“或许遇到股票大涨、成果只好买的很贵”的危险的一起，每次买卖比开盘价多收成了1分钱、比市价成交法多收成了2分钱的赢利。

想比照市价成交法和挂单等候法孰优孰劣，其实就在评论一个问题：市价成交法每次比挂单等候法多花2分钱的价值，以交换不在股价单边大涨时遭受昂扬的买入价格、也便是商场单边上涨时单日股票的涨幅，这样做是否合算？

在把这两种买卖员常用的买卖办法之间的比较，简化为以上的问题今后，就不难看出，这个问题能够进一步简化为“每次多花两个买卖价格档位（这儿是2分钱）和偶然接受单边上涨带来的买卖亏本，哪个更合算”。

由此就不难推导出理论的定论了。

在天平的一边是两个价格档位（这儿是2分钱），而另一边是偶然发生的“单边上涨动摇起伏”。关于绝大多数股票来说，日内动摇率的不同并不会太大。从长周期来看，动摇率高一些的股票大概在3%到4%左右，而动摇率再低的股票也有1%到2%的动摇。可是一起，股票价格的差异却会很大，从几元到上千元都有。因而，当股票价格越来越高的时分，两个价格档位并不会改动，可是“单边上涨动摇起伏”对应高价股票所发生的价格，则会跟着股价的上涨越变越大。

再来看一下数据计算的验证。

这儿计算了2018年、2019年、2020年3年中一切买卖日里，上证50指数的50个成分股（按2021年2月1日成分股数据）每天的买卖状况。表格中的一列计算了每个成分股在每个买卖日的收盘价格的平均数，多么从高到低摆放。另一列计算了挂单等候法相对市价成交法的买入成交价格差异与当日收盘价的份额（以bps为单位表明，即万分之一）的日均值。

成果很明显，关于股价越高的股票，市价成交法的优势越大，一档买卖价位关于高价股来说无关宏旨，而或许失去的买入时机或许带来更高的本钱。而关于股价越低的股票，挂单等候规律被证明是愈加值得的：每次少花的2分钱关于低价股来说非常重要。

当然，这儿仅仅一个简略的模型，在实践买卖中，买卖员还会遇到许多其他的问题，比方买卖报价的档位并纷歧定接连，收盘价纷歧定能买到，盘中或许还有一些技术指标能够参阅（其实技术指标的有效性值得置疑），等等。可是，这样一个简略的模型至少明晰的显现，在低价股买卖中挂单等候法愈加上算，而在高价股买卖中市价成交法更有功率。

九层之台起于垒土，千里之行始于足下。股票买卖中一两分钱的收益其实并不起眼，也的确对长时刻出资报答影响不大。可是，一种仔细而科学的研讨精力，却是证券出资所必备的，而这也是长时刻出资成功的仅有保证。

（作者为九圜青泉科技首席出资官）