全球抢先的全套工业阀门解决方案供给商 公司全球抢先、国内归纳实力最强的全套工业阀门解决方案供给商,产品定位中高端,广泛应用于石油、天然气、化工等工业范畴。公司是国内现在取得国际石油、化工职业认证答应最多的阀门企业,也是国内仅有的取得全球10大石油
全球抢先的全套工业阀门解决方案供给商
公司全球抢先、国内归纳实力最强的全套工业阀门解决方案供给商,产品定位中高端,广泛应用于石油、天然气、化工等工业范畴。公司是国内现在取得国际石油、化工职业认证答应最多的阀门企业,也是国内仅有的取得全球10大石油公司同意成为其战略供货商的阀门制造商。
油气开发与管线建造带动石油天然气范畴阀门需求高景气量
石油天然气、动力电力和化工范畴是全球工业阀门最重要的范畴,其间石油天然气职业需求量最大,约占总需求的30%。咱们估计石油天然气范畴的阀门需求将坚持高景气量,首要来自以下三个方面的驱动要素:榜首、国际油气勘探挖掘仍维持在较高水平,尤其是我国页岩气等非常规油气的开发利用,为国内油气挖掘供给新的增加动力;第二,2013-2017年全球陆大将新建油气管道27万公里,截止2013年,我国油气管道总路程到达10.6万公里,“十二五”期间我国四大油气进口战略通道将进一步加快,西气东输三线、四线、五线等油气管道将进一步建成和完善,我国将成为国际油气管建造的中心区域之一。第三,全球油气炼化和处理才能逐年进步,我国的炼油才能增加快度远超国际平均水平,近几年的增速根本坚持在6-10%之间。
油气与新范畴一起驱动公司业绩增加
榜首、公司坚持中高端阀门产品的定位,当时事务70%左右来自石油化工范畴,其间大部分是石油化工下流范畴,未来进一步向附加值更高的勘探开发等上游范畴拓宽,非常规油气、石油设备、海上渠道阀门等新产品逐渐放量;第二,当时现在公司经过壳牌认证的产品只占到公司产品品种的40%左右,其他石化企业认证的份额更低,未来还有非常大的提高空间;第三,公司进军除油气职业以外的新范畴,逐渐打造在冶金、核电职业的商场位置。
征集资金用于扩展阀门产能与增强铸件供给才能
公司本次拟揭露发行不超越12000万股A股,其间发行新股5000万股。征集资金将出资于年产35000台大口径、特别阀项目、年产10000台(套)石油阀门及设备项目和年产10000吨各类阀门铸件项目。前两个项目用于扩展公司阀门产品的产能,其间榜首个项目首要出产应用于各类气、液的长管线运送的大口径阀以及开展偏疼蝶阀、蝶式止回阀和调节阀等特别阀产品,第二个项目首要出产油气挖掘环节的高端阀门类产品,提高公司盈余才能;第三个项目用于进步原铸件的产能,进一步增强公司的笔直整合才能。
盈余猜测与估值
估计公司2013-2015年EPS分别为0.60、0.68、0.83元,咱们以为公司2014年合理估值区间为20-25倍,主张询价区间13.6-17元。
危险要素
首要来自对石油天然气职业依赖度高、毛利率大幅下滑。(方正证券)