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[均线怎么看]“跷跷板”效应再现 A股反弹打压期债

wx 2022-01-14 20:16:25 6

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因为月末资金面较为宽松，债券一二级商场交投活泼，利率债成交量维持在高位。国债期货在股市翻红之际却落入跷跷板效应圈套，全体偏弱震动。剖析人士指出，资金面连续宽松，债市连续偏强震动行情，但考虑到近期期债涨幅较大，出资者留意回调危险。股债联动 A

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因为月末资金面较为宽松，债券一二级商场交投活泼，利率债成交量维持在高位。国债期货在股市翻红之际却落入“跷跷板”效应圈套，全体偏弱震动。剖析人士指出，资金面连续宽松，债市连续偏强震动行情，但考虑到近期期债涨幅较大，出资者留意回调危险。

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A股方面，昨日开盘沪深两市本来体现疲弱，在监管层发声提振商场之后，房地产、金融等权重板块大幅反弹，带动沪综指、沪深300指数全日反弹逾1%。

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就在股市大举反扑之际，国债期货却一度跳水。但在午后呈现V型回转，将跌幅大为收窄。到收盘，10年期国债期货主力合约T1812全日跌落0.05%，收报95.75元；5年期国债期货主力合约TF1812全日跌落0.02%收报98.35元。

一级商场方面，当地债四季度发行挨近结尾、供应下降，但利率较国债加点40bp，招引组织纷繁抢购。国开行增发三年、五年、七年、十年固息债中标利率3.3907%、3.7049%、4.0308%和4.0208%，全场倍数分别为2.88、3.02、3.71、2.19。

华创证券以为，短期而言，债券商场走势仍是环绕股市而动摇，假如股市持续低迷，债券商场买卖层面心情的开释仍是利于利率下行；一旦股市企稳，债券商场面对的调整压力也不小，片面倾向以为股市持续跌落空间比较有限，债券商场买卖时机也较为有限。

期债留意回调危险

货币商场方面，资金面宽余。央行布告称，接近月末财政支出进一步添加，可对冲央行逆回购到期等要素影响，为保护银行系统流动性合理富余，10月30日不展开逆回购操作。Shibor短期限种类走低，隔夜Shibor跌28.6bp报1.566%，创逾两个月来新低，7天跌1.1bp报2.598%。

“尽管12月美联储仍有加息的或许性，但人民银行从跟从加息到不跟从，已标明货币方针仍是会以国内经济和危险情况作为首要的考虑，估计汇率不会影响到国内货币方针基调。考虑到当时民营企业的经济困局等，人民银行也不会做出影响商场预期的行为。从方针东西来看，考虑到未来两个月还有8800亿元MLF到期，所以也存在降准的概率。”中信建投证券黄文涛等表明。

其估计，无危险利率还有进一步下行空间，但在时点上的掌握上较为困难，或许时刻越往后，下行确实定性越强。当下仍是装备的良机。

格林大华期货指出，月末财政支出添加，资金面连续宽松不改。银保监会跟进保险组织长时间本钱出资，进一步执行专项产品平稳有序进行。人民币汇率一路下行，直逼“7”重要关口，但是美元指数依然坚硬，这将或许在必定程度上削弱国内债券对境外出资者的招引力，增持度急剧下降，估计会对债券收益率下行动力削弱。全体而言，估计债市连续偏强震动行情，但考虑到近期期债涨幅较大，出资者留意回调危险。

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