[国美通讯]银河磁体：上市之前忙分利 业务税收存风险

随同成都银河磁体股份有限公司闯关创业板，种种质疑也接踵而来。 股权彼此制衡，缺少实践操控人，后期发展中或存在操控权变化危险。除了操控权的质疑外，更大的质疑则来自银河磁体自身事务的独立性。此外，偷逃税款、应收账款偏高、分红却不扩产、严峻依靠政

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随同成都银河磁体股份有限公司闯关创业板，种种质疑也接踵而来。

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股权彼此制衡，缺少实践操控人，后期发展中或存在操控权变化危险。除了操控权的质疑外，更大的质疑则来自银河磁体自身事务的独立性。此外，偷逃税款、应收账款偏高、分红却不扩产、严峻依靠政府补助等均让这家公司的未来充溢不确定性。

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涉嫌利益输送，税收危险凸现

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建立以来，银河磁体长时间专业从事粘结钕铁硼磁体元件及部件的研制、规划、出产和出售，职业分类为电子元器件制造业，归于稀土永磁概念。

而在其建立上市方针之后，银河磁体就向高管贱价转让房产。2008年4月和7月，银河磁体“按账面净值”向戴炎、吴志坚、何金洲和郭辉勇4位高管贱价转让6处房产。这些财物原值算计127万元，累计折旧28.5万元，即公司高管们用不到100万元获得了当年127万元的房子财物。这显然有故意稀释拟上市公司价值的嫌疑。

并且，近年来跟着各地房产价格的暴升，这6处房产的市场价格早已数倍于当年。假如公司出售财物的价值未经专业组织评价，价格天然有失公允，且涉嫌利益输送，当地税务部分完全能够要求企业补缴各项税款。即便公司依照“福利性质”贱价出售给职工，按现行税收制度，高管也需要为公允价值和转让价格之间的差价补缴个人所得税。

在招股阐明书中，提及住宅的不止一处。成都至都江堰快速铁路项目触及银河磁体部分房子拆迁也出现在招股阐明书里。2010年3月，公司已收到项目征地拆迁的33套西郡兰庭安顿房什物补偿，正在联络装饰事宜。这33套安顿房编入公司报表在建工程科目，账面金额算计71万元。

这33套安顿房套内面积算计3106.71平方米，套均100平方米左右，每平方米均价228元。如按国家统计局成都查询队发布的数据核算，2009年成都商品房均价每平方米4935元，这些房户价值1500万。

假如银河磁体将这批安顿房按“公司福利”性质依照账面价值转让，按持股份额核算，亦能够得到董事会及股东大会同意，大众股东无疑将成为利益受损者。一起，这宗买卖的应缴税金也将成为未来公司的问题之一。

除此之外，凭着“高新技能企业”的“免死金牌”，2010年上半年银河磁体税收优惠和政府补助占赢利的比重现已上升至28%，公司现已构成较为严峻的税收依靠。此外，陈述期内公司因出口贴息、政府拆迁等事项也收到政府补助资金。本年下半年人民币增值风潮复兴，公司的汇兑丢失危险增大。

受制上下流，独立性存忧

事实上，除了对其偷逃税款的质疑外，更大的质疑则来自银河磁体自身事务的独立性。

银河磁体原资料90%依靠进口，产制品90%出口，归于典型的“三来一补”职业，公司在上下流都严峻依靠大客户，对质料和产品都缺少议价才能。

因为专利维护技能，公司出口产品有必要运用美国麦格昆磁公司质料。陈述期内银河磁体对第一大供货商MQI的收购份额一向维持在85%左右，本年上半年第二大供货商占比不到6%。

公司对第一大直接客户日本电产和收购代理商日本永磁的依靠较为严峻，陈述期内公司对这两者的出售份额一向高于50%，本年上半年现已超越66%。而公司对五大直接客户和两大收购代理商的出售份额算计在76%~87%之间。尽管创业板并未对前五大客户出售份额做清晰限制，但这种严峻依靠的潜在危险却很大。

受制于上下流，担任代工任务的不仅仅是银河磁体，全体职业都笼罩在赢利空间缩窄的阴霾之中。2002~2008年，我国粘结钕铁硼磁体价格从67美元/公斤下降到62美元/公斤，但进口MQI磁粉价格不降反升，价格从2002年的32美元/公斤上涨至2008年的42美元/公斤。MQI磁粉作为磁体的首要资料，占本钱份额现已超越60%，两端揉捏直接影响了出售赢利率。