[000776股票]金风科技第三季度净利润同比下降54.30%

“抢装潮”下增收不增利

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受“抢装潮”影响，风电商场转暖，但国内风电巨子金风科技(002202.SZ)的净赢利水平却“逆势”下滑。

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10月26日，金风科技披露了2019年第三季度陈述。财报数据显现，2019年前三季度，公司完结归母净赢利15.91亿元，同比下降34.24%。其间第三季度，完结归母净赢利4.06亿元，同比下降54.30%。

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比较之下，明阳智能(601615.SH)、运达股份(300772.SH)等同行的成绩则“水涨船高”。其间，明阳智能在2019年前三季度完结净赢利5.14亿元，同比添加98.59%。

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金风科技方面向《我国运营报》记者表明，由于消化上一年三季度起商场竞争带来的贱价订单，公司单机出售价格承压，因此带来风机制作与出售板块的毛赢利下滑。但随着新增订单的连续履行以及持续有用的降本钱办法施行，估计盈余才能的空间将取得开释。

增收不增利

在2019年前三季度，金风科技完结运营总收入247.35亿元，同比添加38.84%；但归归于上市公司股东的净赢利15.91亿元，同比削减34.24%，持续连续增收不增利趋势。

金风科技是国内风电职业从事设备研制和制作的龙头企业，首要触及风机制作、风电服务及风电场开发三大主运营务及水务等其他事务。

本年5月21日，国家发改委发布《关于完善风电上电价方针的告诉》。该告诉规则，2018年末之前核准的陆优势电项目，2020年末前仍未完结并的，国家不再补助；2019年1月1日至2020年末前核准的陆优势电项目，2021年末前仍未完结并的，国家不再补助。

为了抢在上述时刻节点前并，国内风电场开发商掀起了一轮“抢装潮”。受此影响，风电商场提振，在制作环节，轴承、塔筒、叶片和风机等均呈现了求过于供的状况。一些零部件制作商的设备交给量、买卖价格均已上涨。

在此布景下，风电龙头的金风科技却增收不增利。

财报数据显现，2019上半年，金风科技完结运营总收入157.3亿元，同比添加42.6%；完结归母净赢利11.84亿元，同比下降22.58%。

在2019年前三季度，金风科技完结运营总收入247.35亿元，同比添加38.84%；但归母净赢利15.91亿元，同比削减34.24%，持续连续增收不增利趋势。

关于净赢利下滑的原因，金风科技方面向记者表明，公司单机出售价格承压，因此带来风机制作与出售板块的毛赢利下滑。

在业界多家证券组织看来，金风科技第三季度的净赢利约4亿元，契合公司预期。招商证券剖析以为，金风科技三季度成绩同比下降的首要原因可能是该公司最近几个季度会集交给贱价风机订单所造成的。

金风科技布告显现，2019年1~9月，该公司完结对外出售风机容量5244.75MW，外部待履行订单量15585.83MW，在手外部订单算计22775.28MW。

招商证券剖析以为，订单签定与交给周期不同，导致整机、零配件环节的成绩改变节奏有不同。本轮抢装过程中，整机企业盈余回暖相对滞后，首要也是交给周期的影响。当时，金风科技整机交给加快，盈余拐点加快回归。

记者注意到，同一商场布景下，明阳智能、运达股份等企业的净赢利水平较上年同期大幅添加。

其间，获益于职业方针改变，发货量添加，运达股份完结扭亏为盈。2019年前三季度，其完结运营收入27.08亿元，同比添加81.58%；归归于上市公司股东的净赢利3081.89万元，同比添加150.43%。别的，明阳智能2019年前三季度完结运营收入72.10亿元，同比添加58.87%；归归于上市公司股东的净赢利5.14亿元，同比添加98.59%。

一位整机商担任人泄漏，尽管(风机)价格上升，整机厂并没什么赢利。目前商场求过于供，设备提价，首要由于上游提价。

出售风电场

金风科技方面向记者表明，风电场出售归于公司惯例事务，相关买卖正处于商洽过程中，没有完结悉数交割手续前不计入公司成绩。

依据我国可再生动力学会风能专业委员会发布的数据，2018年金风科技新增装机容量为671万千瓦，商场份额到达31.7%；其次分别为前景动力、明阳智能、联合动力和上海电气，这前5家风电企业的商场份额算计到达75%。别的，到2018年末，金风科技累计装机容量超越4900万千瓦，占国内商场的23.6%，而位居第二名的联合动力的累计装机商场份额仅为9%。

从装机规划上看，金风科技是无可争议的风电龙头。但在风电场开发事务方面，其并没有那么“风景”。

日前，记者采访了解到，风电商场快速切换至平价年代的一起，下流风电场开发赢利也大幅紧缩。金风科技在2019年好像也有意调整了风电场开发事务，将更多精力回归到最中心的整机主业。

2019年10月25日，金风科技全资隶属公司——北京天润新能出资有限公司(以下简称“北京天润”，出让方)与农银金融资产出资有限公司(以下简称“农银出资”，受让方)签定股权转让协议，转让标的包含北京天润部属全资公司朔州市平鲁区天石风电有限公司及朔州市平鲁区天润风电各49%的股权，转让作价6.67亿元。

买卖完结后，北京天润将持续持有两个方针公司各51%的股权。依据股权转让协议，农银出资将以现金方法向北京天润付出股权转让价款6.67亿元。据了解，两家方针公司首要事务均为风电及可再生动力项目开发、运营、建造及办理等。

布告显现，本次买卖是北京天润初次与农业银行进行的股权买卖，将翻开更宽广的潜在合作方途径，一起带来出资买卖利益、资金回笼、收益率提升等。公司独立董事定见以为，本次转让契合事务发展需要，转让款将用于补偿公司及兼并报表范围内的子公司不时到期的银行贷款，对公司财务和运营效果不会发生晦气影响。

不过，金风科技方面向记者表明，风电场出售归于公司惯例事务，相关买卖正处于商洽过程中，没有完结悉数交割手续前不计入公司成绩。

在业界看来，时临平价拐点，风电整机商出资风电场赢利紧缩。而假势抢装潮，加注最中心整机事务才更有利于分食商场盈余。

记者了解到，实际上这并非金风科技2019年初次出售风电场事务。

本年6月，金风科技董事会审议经过《关于德州润津新动力有限公司100%股权转让的方案》，赞同将公司全资子公司北京天润持有的德州润津新动力有限公司100%股权，以9.3亿元的价格转让给国开新动力科技有限公司。本次股转可完结溢价约6.37亿元。

而且，本年7月，金风科技还发布了一轮人事调整。时任金风科技董事兼履行副总裁的曹志刚顶替王海波，担任总裁。

记者注意到，曹志刚在金风科技首要担任公司主机事务及产业链办理等事务。而在曩昔，王海波一向担任北京天润，该公司的风电场开发和建造事务一向是金风科技运营成绩如虎添翼、供给现金流支撑的重要盈余弥补。

业界人士曾向记者表明，进入平价年代，比较风电场，风机价格利薄。不过，风机制作商在风机价格上愈加有自己的话语权，只需降本速度快于商场价格速度，照样赚钱。

记者注意到，本年前三季度，金风科技运营活动现金净流入额为4.16亿元，较上年同期添加139.51%，首要原由于公司出售整机收到金钱添加所造成的。

“抢装潮”提振了风电商场，但金风科技却增收不增利。