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[天威视讯]Spotify“另类IPO”:独角兽公司上市的新选择

wx头像 wx 2022-01-13 08:33:38 6
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阅历了数次延期,全球最大的流媒体音乐服务商Spotify总算敲定于4月第一周在纽约证券买卖所上市,股票代码为“SPOT”。

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这个或许成为今年在美国上市的最大规划科技公司没有挑选传统IPO,而是以一种特殊的方法直接上市(Direct Listing)。

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3月15日,Spotify宣告将于3月26日发布全年财政指引,从4月3日起在纽交所揭露上市。当天该公司还举办了投资者日,一方面为公司的事务和远景进行宣扬,另一方面也与投资者提早进行交流,并论述直接上市形式所包含的不确定性,保证其能够顺畅登陆纽交所。

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近年来,美国私募股权商场规划发展迅速,影响力逐步扩展,美国大多数百亿美元市值的独角兽企业避开揭露上市,挑选在私募股权商场进行买卖。

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风投公司Manhattan Venture Partner的分析师Santosh Rao表明,假如Spotify直接上市能够成功,会使Airbnb和Uber这样的独角兽公司也考虑用这种方法揭露上市。

Manhattan Venture Partner已在供给私有公司股权买卖的次级商场买入Spotify股票。

低本钱直接上市受欢迎

瑞典公司Spotify创立于2006年,是现在流媒体音乐范畴无可争议的领导者,在全球具有超越1.5亿月活泼用户。到2017年12月31日,其付费订阅用户数量达7100万人,年度增加率为46%,是Apple Music用户量的两倍,

依据美国证券买卖委员会(SEC)发布的招股说明书显现,该公司营收逐年添加,2015年营收为23.7亿美元,2016年营收为36亿美元,2017年营收为49.9亿美元,较上一年增加了39%。

虽然营收高速增加,但Spotify亏本也是现实。2017年该公司净亏本达15亿美元。亏本原因是需求向音乐版权方付出巨额的版权费用。到2017年末,Spotify现已合计付出给音乐版权所有者超越97.6亿美元版权费,与此同时还面对16亿美元的版权诉讼,该案子现在仍在加州联邦法院审理傍边。

与其他公司的传统IPO方法不同,Spotify选用直接上市形式,即不会经过上市流程发行新股或筹集资金,又不需求承销商,只需简略地挂号现有股票,便可在本钱商场上自在买卖。

上海一位私募基金司理陈东(化名)在承受《世界金融报》记者采访时表明:“当一家企业预备在美国上市时,公司需延聘一家或多家投资银行作为承销商,与其一起商量股票发行方法、日期、发行价格、发行费用等相关事宜,时刻较长,一般为1到2年,费用也较高。股票发行后,先给前期投资者或组织投资者进行认购,之后才面向大众。在传统的承销进程中,承销商依据组织投资者对初次揭露上市的实践需求拟定发行价格,并由承销商依照发行价格开端向大众股东出售股票,而一般承销商会在这个进程中压低发行价,假如该公司股票完成了超量认购,承销商的费用就更高。直接上市能够让公司的股票直接面向大众出售,进程简略,节约或许高达上亿美元的承销费用,也能避免呈现股票摊薄等问题,削减上市本钱。”

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