[太龙药业股票]定增预案持续增加 “破增股”需仔细甄别

数据显现，2019年以来，两市共有280家上市公司非公开发行股份成功上市。到3月9日收盘，73家上市公司跌破发行价，占比到达26.07%。业内人士指出，现在破发率处于高位，阐明A股估值全体较低。可是破发仅仅一个信号，不能认为破发就有出资价值，要进一步看穿

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数据显现，2019年以来，两市共有280家上市公司非公开发行股份成功上市。到3月9日收盘，73家上市公司跌破发行价，占比到达26.07%。业内人士指出，现在破发率处于高位，阐明A股估值全体较低。可是破发仅仅一个信号，不能认为破发就有出资价值，要进一步看穿发的原因，一起结合成绩进行挑选。

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值得注意的是，近期上市公司密布发布非公开发行融资方案，仅3月份以来就有42家上市公司发布定增预案。

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逾70家公司股价跌破定增价

我国证券报记者整理发现，上述跌破发行价的73家上市公司中，56家公司当时股价间隔定增发行价的跌幅超越10%，20家跌幅超越30%，ST华鼎、博天环境2家公司跌幅超越50%。

其间，ST华鼎当时股价间隔定增价跌幅到达56.83%，暂列跌幅榜榜首。ST华鼎非公开发行方案显现，公司经过非公开发行股份及支付现金的弊端分别向廖新辉等20名买卖对方收买其持有通拓科技100%的股权。发行价格为7.09元/股。征集配套资金的股份发行价格不低于定价基准日前20个买卖日上市公司股票买卖均价的90%。

从上述73家破发公司的融资意图看，14家是用于配套融资，43家用于融资收买其他财物，16家用于项目融资。

从破发公司所属职业看，生态保护和环境管理业公司占比最大。博天环境、美尚生态、盈峰环境、我国天楹等上市公司均跌破发行价。其间，博天环境和我国天楹两家公司2019年分别有两次非公开发行股份都跌破发行价。此外，土木工程建筑业、有色金属交兵和压延加工业、电气机械和器件制造业等职业触及破发的公司数量居前。

我国证券报记者整理发现，上述73家破发的上市公司中，有43家上市公司发行价格高于发布预案布告时的价格，为溢价发行；其他30家公司为折价发行。溢价发行的公司中，大都触及相关买卖。

苏盐井神非公开发行股价溢价发行率位居破发公司首位。公司购买注入苏盐集团食盐运营相关事务后的苏盐连锁100%的股权及南通盐业51%的股权，买卖作价22.02亿元。买卖对方苏盐集团为上市公司控股股东，构成相关买卖。公司称，标的财物以2018年3月31日为基准日的评价成果与2017年4月30日为基准日的评价成果挨近，且未呈现减值。本次买卖仍选用以2017年4月30为评价基准日的评价成果作为定价根据，发行价约为10.28元/股。发布预案时，公司股价已跌破8元/股；定增上市首日，公司股价收报4.98元/股；到3月9日收盘，股价为6.17元/股。

抄底“破增股”需谨慎

国联证券认为，定增价自身关于上市公司的股价具有必定的支撑效果，为了顺利实现本次再融资以及为后续融资做准备，上市公司通常会活跃保护股价，即便确定时间呈现破发，解禁后组织出资者推升股价的动力也不行忽视。大股东真金白银现金参加定向增发的个股，假如跌破定增价更具有安全边沿。

但也有专家认为，破发与发行价自身较高有关，能否“抄底”出资破发股，仍需求进一步挑选。东北证券研讨总监付立春表明，定增破发的原因是多方面的，很重要一条是破发公司在发行价挑选方面是否合理。发行价自身处于高位，是导致破发的主要原因。此外，不少公司是基本面呈现问题导致了破发。破发仅仅一个信号，不能认为破发就有出资价值，要进一步看穿发的原因。

前海开源首席分析师杨德龙认为，2019年以来定增股份上市的A股破发率将近三成，在前史上看份额仍是偏高的，但从旁边面也阐明A股现在的估值全体处于前史底部。从曩昔两年商场走势来看，个股之间分解比较严重，只要成绩好的股票涨幅较高，大都股票价格滞涨。跌破增发价格的股票，有必定的招引资金炒作的逻辑在。可是，就现在商场看，公司股价体现仍是跟基本面联系最大。

定增事例增多

值得注意的是，近期，上市公司密布发布非公开发行融资方案。数据显现，2020年以来，A股共有114家上市公司发布定增预案，算计征集资金超越1345.3亿元。其间，仅3月份以来，就有42家上市公司发布定增预案。

从定增意图看，我国证券报记者整理发现，大都公司定增意图是为了弥补流动资金。此外，项目融资和收买其他财物也是定增的主要原因。

不少公司定增征集资金用处悉数用于弥补流动资金。以大连电瓷为例，公司3月8日晚发布2020年度非公开发行股票预案，公司非公开发行股票的价格为4.73元/股，非公开发行股票数量不超越7611万股(含7611万股)，征集资金总额不超越3.6亿元，扣除发行费用后将全额用于弥补公司流动资金。

付立春表明，2月14日，再融资新规落地，上市公司再融资方针全面放松，包含定价8折、确定时6个月、减持不限、发行规划提升至30%、定增目标增加到35名、锁价定价基准日可认为董事会抉择布告日、股东大会抉择布告日或许发行期首日、批文有效期延伸至12个月等。上市公司定增井喷和再融资松绑有直接联系。此外，还和方针鼓舞资金流入实体经济有较大联系。

杨德龙表明，定增规矩松绑之后，定增商场井喷态势有望继续。