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10月13日早盘，教育工作指数跳空高开，教育股团体火箭发射，截止收盘，教育工作指数收涨4.08%，有6个教育股涨停封板，其间科德教育涨20.00%封板，开元教育涨19.96%封板，学大教育涨10.03%封板，传智教育涨10.02%封板，昂立教育涨10.00%封板。

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前有‘双减’方针，现有《定见》出台，低迷的教育工作是否到了新拐点？

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1、工作教育迎严重利好

音讯面上，中共中心办公厅、国务院办公厅于10月12日，印发了《关于推动现代工作教育高质量打开的定见》。《定见》提出，到2025年，工作教育类型特征愈加显着，现代工作教育系统根本建成，技能型社会建造全面推动，工作本科教育招生规划不低于高级工作教育招生规划的10%，工作教育吸引力和培育质量显着进步。到2035年，工作教育全体水平进入国际前列，技能型社会根本建成。

这一《定见》与7月24日的责任教育“双减”文件天壤之别，前两个月的是针对责任教育、学科类训练，新的《定见》则针对工作教育。前者约束学科训练组织，后者鼓舞工作教育训练组织。不得不说受双减方针的商场心情影响，工作教育这一细分工作差点被错杀。从国家最新的《定见》中能够显着看出，国家对教育训练组织未来打开、转型的导向——教育训练组织由本来的学科类训练重心转向工作教育训练，对接国家工业晋级、技能变革打开趋势的需求，为社会供给相适应的专业人才。

据国联证券核算，教育部本年已同意25所民办本科高校收买，而工作内大公司的招生学额也呈大幅添加，其间中教控股招生学额添加58%。国联证券以为，高级教育刚需性强，抗周期性强，现金流微弱，收入确定性高，工作规划化效应显着，工作均匀毛利率为60%。

安全证券以为《定见》出台的不合：一是完善教育系统和人才培育的“分流”和双轨制；二是保工作，现在疫情重复及宏观经济压力下商场工作机会不强，别的结业大学生规划继续添加，本年大学应届结业生立异高（超900万），从现在大学新招和在校生状况来估测，未来五年大学结业生还会继续攀升，破千万是必定。

2、工作教育相关公司

开元教育（300338.SZ）：从本来的训练组织商业形式逐渐打开成一家现代化互联网企业大学商业形式，旗下子公司包含恒企教育、天琥教育等。重视在线教育，旗下的中大网校、云琥在线、恒企网校等在线教育渠道累计注册会员人数达1614.03万人。

据中报数据显现，其教育板块完成经营收入5.31亿元，占比98.75%。其间线上训练完成收入达1.84亿元，同比添加7.60%；工作资格考证训练完成收入达1.48亿元，同比添加41.91%；学历教导服务完成收入达2.10亿元，同比添加16.07%；工作技能训练完成收入达3.39亿元，同比添加36.76%。

中公教育（002607.SZ）：现在公司中心事务是公务员招录考试训练、事业单位招录考试训练、教师招录考试训练等。训练以线下小班为主，在线与线下结合的新事务添加敏捷。近来公司表明已与腾讯教育达成了战略协作，两边迁就产学协作、云核算、内部和谐、用户衔接等范畴打开深度协作，一起探究工作教育立异人才培育形式。

公司发布2021年半年度陈述，2021H1公司完成收入48.56亿元，同比添加72.94%，归母净亏损0.97亿元，同比减亏58.30%。浙商证券研讨以为，公司上半年网点根本完成全年铺排方案，Q2费用率环比下降，下半年利润端有望企稳上升。

学大教育（00526.SZ）：聚集于K12教育训练事务，现在有探究工作教育等范畴的事务拓宽方案。中报数据显现教育训练服务完成经营收入15.65亿元，占比达98.91%，专心于教育训练，特别是K12教育，后续为呼应国家方针，或将继续探究工作教育等方向。

方正证券以为，短期来看，公司主业仍为学科类校外训练，但其间责任教育阶段占比仅为40%，高中占比60%，双减方针的施行估计对公司学科类训练事务在网点开设、训练内容、训练时刻、训练收费等方面发生必定影响。此外，公司现有收入中亦包含自主招生、少儿编程等课程的收入，这部分收入不受双减方针影响。

传智教育（003032.SZ）：首要培育人工智能、大数据、智能制作、软件、互联网、区块链等数字化专业人才。据公司称现在累计向社会运送各类优异数字化人才30万余人。公司与华为鸿蒙协作，共建鸿蒙开发者社区，共建相关课程等，未来将继续探究相关事务协作。

中报数据显现，训练服务方面完成经营收入2.99亿元。占比98.39%，其间线上/线下短训，完成经营收入2.85亿元，占比93.73%；非学历高级教育完成收入0.14亿元，占比4.57%。国联证券研报以为，短期看网点扩张和单店提产，中长期看新课程研制和多事务拓宽。公司研制实力杰出，筑成口碑护城河，市占率提高可期。

昂立教育（600661.SH）：事务掩盖K12教育、工作教育、国际教育、幼儿教育等范畴的终身教育工业链。其相关负责人表明工作教育将成为未来公司的要点战略事务之一。

中报数据显现，其教育训练事务完成经营收入8.50亿元，占比达94.25%。安信证券研报表明，公司OMO形式快速推行，直营网点和全国网络继续优化，巨量回购将加大职工鼓励力度，公司有望重拾添加。

3、交银施罗德坚决抄底中公教育

此次国家大力支持工作教育打开，若力度与“双减”方针相仿，则能够大幅翻开工作教育的幻想空间。二级商场上，教育板块因“双减”形成的大幅跌落，有望乘势打开反弹乃至回转行情。

硬核选基还调查到，有大型基金现已有所布局。

中公教育的组织出资者中阵型最为奢华，包含交银施罗德基金、香港中心结算、嘉实基金、南边基金、上投摩根基金、华夏基金等等均是闻名的大型基金。多么比照2020年年报，上述的兼并持仓数量均有较大添加。

这其间以交银施罗德基金增仓起伏为最。交银施罗德从2019年开端大手笔布局中公教育，当年以8.98%的A股流转股份占比，一举成为持有中公教育排行榜首的组织出资者。

令人惊叹的是，其于2020年中公教育股价攀上前史新高时，进行了大笔减持，至2020年年底其占中公A股流转股份额直降至4.19%。

2021年中公教育股价从高位快速下落，但明显交银施罗德基金依然坚决看好，逆市大笔购入。至本年年中，交银施罗德基金的持有股份已占中公教育流转份额的10.2%。旗下35只基金增持，其间持仓最高的为交银生长A（519692），基金司理为王少成，中公教育是该只基金的第三大重仓股。

此外，交银施罗德基金仍是学大教育第四大组织持有人（兼并股份），2021年中报时占比8.32%。

不过，总的来看重仓工作教育公司的基金并不多。

值得一提的还有泓德基金重仓了本年新上市的传智教育，该基金公司旗下6只基金兼并持有股份占传智教育流转股的9.49%，基金司理均为邬传雁。

投基有危险，入市须慎重。以上基金种类均不成出资主张。

危险提示：教育板块积弱已久，组织能否真实改变决心仍需调查，3季度成绩陈述需要点重视。

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