8月5日,央行发布公告闪现,现在银行系统流动性总量处于合理富余水平,当日不展开逆回购操作。鉴于无逆回购到期,当日完成零投进零回笼。这也是自7月23日以来,央行接连第十个作业日暂停逆回购。
有剖析人士对《证券日报》记者指出,月初流动性扰动要素较少,而本月将有5320亿元MLF到期,估计央行将在资金到期后重启公开市场操作。
现在,资金面坚持宽松。8月5日,上海银行间同业拆放利率(Shibor)全面下行。其间,隔夜SHIBOR下行9个BP至2.554%;7天SHIBOR下行2.8个BP至2.619%;14天SHIBOR下行8.2个BP至2.517%。其他期限SHIBOR,均有不同程度下行。
从8月份全体资金面来看,招商证券研报表明,8月份天然到期压力一般,缴准构成必定扰动,财政资金影响正面,预期流动性总量缺口在5000亿元至6000亿元,规划整体一般。此外,月内同业存单到期规划及节奏均较为平稳,对资金面扰动有限。现在流动性总量与资金利率中枢已康复至6月份前常态水平,考虑到信誉缩短压力下仍需平稳流动性环境,预期央行仍将活跃对冲资金缺口,8月份资金面预期坚持整体平稳宽松状况。
关于下半年的钱银方针,央行在日前的2019年下半年作业电视会议表明,下半年将坚持施行稳健的钱银方针,坚持松紧适度,及时预调微调。一起,还要加速疏通钱银方针向实体经济的传导机制。
就钱银方针节奏而言,国金证券研报以为,在当时总需求偏弱的布景下,仍需求相对宽松的钱银环境。7月12日,央行钱银方针司司长孙国锋在上半年金融统计数据新闻发布会表明“我国钱银方针要坚持以我为主的准则,要点要根据我国的经济增加”。考虑到钱银方针的独立性,以及汇率压力并不大,尽管美联储现已降息,但我国短期马上降息的必要性并缺乏。整体来看,三四季度钱银方针仍将坚持边沿宽松,估计将降准一次,一起跟着PPI通缩压力的闪现,逆回购、MLF等方针东西利率或许会在9月份之后下调。