A股三度“闯关”MSCI未果
虽然曩昔一年为了满意世界投资者要求,A股商场进行了许多变革,但出于包含QFII月度本钱换回限额等一系列原因,明晟公司(MSCI)周三宣告将推迟把我国A股归入新式商场指数。这是自2014年以来,A股三度“闯关”MSCI未果。在笔者看来,是否归入MSCI仅仅A股商场化变革的一个助推要素,而非变革方针,当时最重要的依然是完善商场的根本准则。
客观而言,正如证监会新闻发言人所说,MSCI新式商场指数是一个商业机构的指数。其作出是否将A股归入的决议,首要取决于其客户的关心和需求,是一个商业决议而并非政治商洽。在曩昔数个月中,我国方面为了满意其需求,对包含停牌准则等在内的一些问题进行了改善,但间隔世界投资者的要求依然有必定的距离,一起这些改善办法的有效性依然需求时刻来调查,这是导致MSCI做出推迟将A股归入决议的最首要原因。
怎么看待A股的“落选”?打铁还需本身硬。A股的三度落选,反映了我国证券商场与世界商场仍存在适当的距离。这些距离包含两个层面:一是世界投资者所重视的本钱自在活动,二是我国证券商场存在的许多“我国特色”:单边商场短少对冲手法、涨跌停板准则、“T+1”交收准则、新股发行过多遭到行政控制与干涉等等。其间,本钱自在活动受限是导致A股三度“落选”的首要原因,与此一起,在较为关闭的环境下,A股商场短少来自外部的影响,再加上长期以来散户主导商场,商场全体呈现出估值结构严峻失衡,动摇剧烈,换手率较高级一系列特征。