八菱科技股票-金牛基金经理信心满满迎A股牛年 聚焦消费和科技主线 把握结构性机会

今天A股迎来牛年第一个交易日。站在牛年的起点，八位金牛基金司理一起评脉牛年A股出资。他们以为，牛年全球经济继续复苏，许多要素将催生结构性出资时机，强者恒强、龙头会集趋势将愈加显着。出资时机将聚集可选消费、高端制作和周期生长三大方向。

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这八位金牛基金司理是广发基金高档董事总司理傅友兴、中欧基金基金司理周应波、银华基金董事总司理李晓星、嘉实基金生长风格出资总监归凯、景林财物总司理高云程、东方港湾董事长但斌、源乐晟财物创始人曾晓洁、重阳出资总裁王庆。

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着眼未来，八位金牛基金司理对我国经济、A股商场的长时间表现充满信心。他们以为，当时A股商场仍处于历史性的底部区域，未来二三十年大概率是牛长熊短的局势。

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结构性时机愈加显着

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关于微观经济，但斌表明，2021年大概率是一个全球经济复苏的年份。我国资本商场根底准则不断夯实，A股逐渐迈向老练商场。当时A股商场处于历史性的底部区域，未来二三十年大概率是牛长熊短的局势。

周应波表明，全球经济开展尽管面对检测，但仍然在震动中上行。国内经济转型晋级和新经济快速开展，资本商场变革不断推进，激起中长时间增加潜力，对我国经济、我国股市的长时间表现充满信心。

曾晓洁指出，在全球经济复苏的布景下，许多结构性要素将催生资本商场的出资时机。各个职业中，优异上市公司的会集度提高趋势远未完毕，这些公司股价将继续呈现慢牛走势。

王庆以为，国内职业竞赛加重，龙头公司优势开端表现；注册制变革继续推进；组织出资者占比将不断提高。经济和资本商场内部结构性改动具有不可逆转性，大市值股票跑赢中小市值股票的格式将连续。

李晓星估计，2021年A股商场走势前低后高，一季度会稍显平平，背面的原因是流动性的改动。因而，一季度是耕种阶段，二三季度是开端收成的时节。周应波表明，商场阅历2019年及2020年的上涨，估值水平抬升较多，全体商场从结构性时机向结构性高估过渡。

聚集三大方向

在当时的微观布景和商场环境下，有哪些出资时机能够发掘？

李晓星表明，牛年A股出资聚集比较优势，即科技和消费板块。科技有“两条腿”：碳中和相关和5G后周期相关；消费方面，近期的股价回调提高了相关标的性价比，看好估值和基本面具有性价比的优质公司。

归凯表明，未来我国经济的开展，必定需求内需消费和科技立异的支撑。这个长时间的趋势给出资供给了辅导。牛年出资将环绕四个范畴打开：大消费、大健康、大制作和科技立异。

周应波表明，2021年首要看好三大时机：一是遭到经济提振、运营好转的可选消费品，如轿车、家电等职业。二是高端制作业。疫情检测下，我国制作业工业链竞赛力凸显，我国作为全球制作业中心的位置益发稳固。化工、机械、建材等高端制作细分范畴全球出口比例继续扩张，具有极强的全球竞赛力。三是新式经济范畴，如智能轿车、全真互联、云核算。

傅友兴以为，真实有盈余支撑的职业将会有结构性行情，要点重视获益于疫情改进、经济修正、出口代替的职业：一是可选消费，如白酒、家电家居等；二是制作业，包含轿车零部件、机械设备等；三是周期生长，如化工等细分范畴的龙头企业。

高云程表明，在工业层面，看到了许多不断演进的机会。比方，最近几年许多传统消费品范畴呈现簇新的品牌，以惊人的速度取得顾客喜爱。在传统制作业范畴，人工智能技术正在改造传统设备与出产形式。从家电到轿车，电子化和智能化的趋势已不可逆转，每一个子职业的立异都是对原有品牌和格式的改动。

曾晓洁表明，牛年出资将聚集于或许发生结构性生长和景气量超预期的范畴：第一类是获益于全球经济复苏的板块，如消费品或工业制作品等；第二类是生长性很强的职业，如新能源车；第三类是景气量仍然可观、长时间开展空间比较大的职业，如互联、科技、消费等。

重视危险要素

当然，危险也不容忽视。李晓星表明，2021年出资应逃避“灰犀牛”危险，即地产链相关危险。他表明，“灰犀牛”危险在逐渐浮出水面，银行关于地产相关的借款继续收紧，地产链相关的危险仅仅刚刚暴露，牛年会继续逃避这一危险。

周应波表明，牛年有两大危险要素需求留意，一是大宗商品价格大幅上涨带来的危险，二是房地产财物泡沫。别的，风格极致演绎导致细分职业之间估值距离拉大，其间一些能够用长时间价值来解说，可是别的一些更多是受短期资金行为推进，很难继续，出资者需求留意危险，尽量躲避。

曾晓洁以为，现在来看不存在系统性危险，但恰当下降未来一段时间的收益预期是一种务实情绪。