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接近岁末，消费旺季到来，A股消费板块逐渐走强，是回暖仍是翻身？

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12月24日，自给自足板块大幅走强，到收盘，绝味自给自足（603517.SH）涨停，洽洽自给自足（002557.SZ）涨近8%，日辰股份（603755.SH）、南侨自给自足（605339.SH）涨逾5%。近期招商中证白酒放宽限购金额，使得白酒基金距打破千亿规划更近一步。

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2022年消费板块怎么演绎，组织观念普遍以为，岁末消费板块行情仍将连续，细分到自给自足板块上，需亲近盯梢前期公司涨价落地对赢利详细提振状况。

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国海富兰克林基金权益出资总监赵晓东对榜首财经剖析称，首要下一年消费影响方针值得等待，消费的可持续性较强。其次群众消费品近期因本钱推进而涨价，假如下一年上半年上游质料价格下降，那么企业的毛利率或将有所提高。所以依据需求上升的可能性以及可控的本钱，群众消费品下一年的体现值得等待。

冷热挂彩的2021年

本年四季度，自给自足饮料职业呈现了一轮涨价潮，多家自给自足饮料上市公司宣告产品涨价，触及饮料、零食、调味品等多类产品，涨价起伏在3%至20%不等。

而回忆上半年，自给自足板块低迷不振，例如白酒板块，东方财富Choice数据显现，到12月22日，招商中证白酒A本年以来净值涨幅为-0.44%。不过近一个月，该基金体现大幅回暖，净值上涨4.65%。10月24日，Wind数据显现，主力资金净流入板块超20亿元，其间贵州茅台获主力净流入额居首，金额为9亿元。

面临这样冷热挂彩的行情，华夏基金自给自足饮料ETF基金司理徐猛表明，近期自给自足饮料板块有所反弹，主要是钱银环境呈现边沿改进，经济增加预期会发生改变， "稳增加"基调下，居民收入或消费预期会增强，自给自足饮料板块或消费板块的景气量有望企稳上升。叠加每年新年关于消费板块的拉动较大，近期外资装备自给自足饮料板块也是一个改变。

根本面上，依据国家统计局发布的社会消费品零售额数据，11月社零总额同比增加3.9%，较2019年11月份增加9.0%，其间餐饮收入增速转负，粮油、自给自足类、烟酒类以及饮料类零售额坚持两位数增加。

不过，赵晓东提示，涨价不是全能的，需要看顾客的承受度、竞品的应对等。2021年头至今，全体消费板块涨幅在A股排名靠后，估计本轮涨价将有助于提振板块体现，尤其是涨价成功对推进估值上升、赢利率修正都有较大协助。

财信证券估计2022年有较多自给自足公司将迎成绩改进，涨价推进成绩改进是最明晰的主线之一，重视涨价传导效果与本钱拐点。

2022年消费板块出资逻辑有变

现在整个消费板块的估值处于底部，嘉实基金大消费研讨总监吴越以为，随后消费板块可能会迎来一轮结构性行情，而不是反弹。

值得注意的是，吴越以为现在白酒不再是全商场进攻性最高、成绩排名最高的财物。2022年可能是消费回转年，板块内布局赛道逻辑现已发生改变，从传统消费转换为新式消费的赛道。

青松基金开创合伙人董占斌以为，消费板块上半年过热、下半年过冷的状况在一级商场也体现得尤为显着，如2021年上半年新消费范畴的出资反常炽热，下半年出资减速，赛道降温。近来他在南京金鱼嘴每日路演活动上说到，2021年消费板块阅历冰火两重天。2022年板块出资逻辑不能主投消费，而是科技或供应链与消费的结合，例如智能家居、智能小家电等，有必定的壁垒也有更多出口时机。

吴越剖析，2022年部分品类的景气量开端逐渐见底上升，伴跟着收入和本钱的剪刀差再度扩展，本年遭到显着限制的细分方向有可能在下一年呈现全面回转。部分消费品牌的品牌价值和职业价值在提高，顾客会乐意给它们溢价，具有正向的时刻价值。

星石出资总司理汪晟以为中低市净率的消费类财物有望迎来重估。他判别，2022年供应出清逻辑将持续发挥作用，商场仍有结构性行情。所不同的是，跟着经济预期逐渐企稳，上游范畴的景气向下流传导将更为顺利，消费范畴有望接棒周期板块，迎来量价齐升。详细来看，可要点重视中低市净率的消费类财物，如航空旅行、物流、品牌消费、医药、广告媒体等。