哈投股份股票-A股第三只千元股年利润仅4.4亿！爱美客高溢价收购遭“关注”

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上市后首份年报出炉便引发深交所重视！

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日前，爱美客技术发展股份有限公司(下称爱美客，300896.SZ)发布2020年年报。陈述显现，该公司录得营收7.09亿元，同比添加27.18%；录得归母净利润为4.40亿元，同比添加43.93%。其拟以股本1.202亿股为基数，向整体股东每10股派发现金盈利35元(含税)，以本钱公积金向整体股东每10股转增8股。

也就是说，本次拟现金分红金额约为4.21亿元，约占兼并报表中归母净利润的95.68%。该公司年报甫一出炉，便引起深交所重视。在重视函中，深交所要求该公司就利润分配预案事项、近期股价状况以及拟收买两家控股子公司剩下股权等问题进行弥补阐明。

值得注意的是，2020年爱美客营收与归母净利润虽双双正向添加，但相较以往年度，其成绩增速已有所放缓。一起，其两大首要收入产品即溶液类打针产品、凝胶类产品，同比增速别离为82.85%、-19.21%，应收账款也较2019年底添加102.36%至2982.15万元，其间，前五名欠款客户的应收账款期末余额算计为2051.33万元，计提坏账预备后为1948.77万元，占本陈述期应收账款的65.34%。

别的，爱美客拟收买两家控股子公司49%股权，均为高溢价收买，评价增值率别离为4452.26%、510.37%，而两家子公司研制的项目利拉鲁肽打针液、溶脂药和部分麻醉药别离处于临床试验阶段和临床前阶段。

到2021年2月10日，A股第三只“千元股”爱美客收盘价为1215元/股(不复权，下同)，较上市当天即2020年9月28日的收盘价340.10元/股，上涨257.25%。春节假期后榜首个买卖日即2月18日，该股收于1232.08元/股，公司总市值为1480.9亿元，较上市当天市值高出千亿元。

爱美客上市以来股价走势(元/股)

产品收入有升有降

揭露资料显现，爱美客于2020年9月28日在创业板上市，其是国内生物医用软组织修正资料范畴的创新式企业。该公司现在的首要产品有Ⅲ类医疗器械系列打针用透明质酸钠产品、面部埋植线产品、衍生的品牌矩阵“伴侣型”化妆品。

年报显现，2020年爱美客录得营收7.09亿元，同比添加27.18%；录得归母净利润为4.40亿元，同比添加43.93%；录得扣非后归母净利润为4.24亿元，同比添加42.95%；根本每股收益为4.51元/股，较上年同期添加33.04%。

值得注意的是，2017年至2019年，爱美客营收同比增速顺次为58.09%、44.28%、73.74%；其归母净利润的同比增速则为53.99%、49.47%、148.68%，也就是说，两项成绩目标均有放缓趋势。别的，2020年其加权均匀净财物收益率也较上年同期削减18.7个百分点，录得25.31%。

对此爱美客表明，加权均匀净财物收益率下降，首要因陈述期内发行新股筹资导致公司净财物规划较上年大幅添加，一起该项征集资金正稳步有序的投入各项目中，暂时未能发生收益所造成的。

从产品收入来看，其溶液类打针产品、凝胶类打针产品、面部埋植线和化妆品完成收入顺次为4.47亿元、2.52亿元、0.018亿元和0.079亿元，四类产品占总营收的比值顺次为63.07%、35.56%、0.26%和1.11%。明显，从全年成绩添加的奉献来看，其以“嗨体”为中心产品的溶液类打针产品奉献较大，占到了总收入的六成多的份额。

如若再对照上年数据能够发现，2019年，爱美客溶液类打针产品、凝胶类打针产品的收入顺次为2.45亿元、3.12亿元。也就是说，2020年溶液类打针产品的收入同比添加82.85%，而凝胶类产品却同比下降19.21%，溶液类打针产品的出售推进其收入的添加。

爱美客近五年营收与归母净利润同比增速状况

应收账款添加102.36%

值得注意的是，到2020年12月31日，爱美客应收账款为2982.15万元，较2019年底的1473.72万元添加102.36%。比照前述公司经营收入的增速，不难发现，爱美客应收账款的增速远超过营收同比增速，或意味着该公司在出售方面放宽信誉方针。

别的，《出资时报》研究员还留意到，2020年，爱美客前五名欠款客户的应收账款期末余额算计为2051.33万元，计提坏账预备后为1948.77万元，占本陈述期应收账款的65.34%。其间，客户一的应收账款期末余额为1528.74万元，计提坏账预备后为1452.3万元，占应收账款的48.70%。而该公司2020年度首要客户为上海康汝医疗器械有限公司(下称上海康汝)、长沙市岳麓区润琪医疗美容门诊部、北京中康年代医疗科技有限公司、南京康美美容医院有限公司(下称南京康美)等。

查阅该公司招股阐明书，到2017年底、2018年底、2019年底，上海康汝、南京康美均位列应收账款前五名客户之中，其间，上海康汝均位列应收账款榜首名客户，其应收账款金额顺次为147.53万元、442.36万元、992.62万元，占应收账款总额比值顺次为27.19%、42.22%、63.59%；而南京康美顺次位列第二、第三、第三名，应收账款金额为63万元、85万元和71.5万元，占比由11.61%降到4.58%。

从上述数据来看，四年来，上海康汝欠款出现持续上升态势，且占总应收账款的比值多在五成左右，如若其回款才能转弱，或给爱美客带来应收账款收回危险。

事实上，到2020年底，爱美客前五名供货商算计收买金额占比也不小。据财报显现，该公司前五名供货商算计收买金额为2337.66万元，占年度收买总额份额为73.68%。若详细来看，位列榜首、第二的供货商收买额顺次为1173.41万元、604.65万元，别离占年度收买总额36.99%、19.06%。

拟高溢价收买两公司

值得一提的是，就在爱美客发表2020年财报的同一天，该公司还发布两则布告称，拟以3119.64万元收买控股子公司北京诺博特生物科技有限公司(下称诺博特)49%股权；以及拟以342.81万元收买北京融知生物科技有限公司(下称融知生物)49%股权。收买完成后，两家控股子公司变为全资子公司。

相关布告显现，诺博特是研制类型的子公司，其正在研制的利拉鲁肽打针液项目处于临床试验阶段。利拉鲁肽打针液项目临床适应症为缓慢体重办理。依据评价陈述，以2020年12月31日为评价基准日，诺博特悉数股权以收益法评价价值为6400万元，与净财物账面价值-147.05万元比较，评价增值达6547.05万元，增值率为4452.26%。

而融知生物研制的项目溶脂药和部分麻醉处于临床前阶段。依据评价陈述，以2020年12月31日为评价基准日，融知生物以财物根底法评价价值为697.58万元，较净财物账面价值-169.99万元评价增值867.57万元，增值率为510.37%。

也就是说，两笔收买均为高溢价收买，存在着估值较高的危险，且都具有从临床试验到出产期间的必定不确定性要素。而且，买卖前，章天兵、杨忠兴和冯文明三人均持有两家子公司的股权，三人算计持有诺博特32.75%股权、持有融知生物49%股权。关于两笔收买，深交地点重视函中，要求爱美客弥补阐明拟以高溢价收买两家子公司剩下49%股权的原因、合理性，以及相关买卖对方是否与爱美客实控人、董监高人员等存在相关联系等问题。