[私募基金]地震影响未消散 日本经济“危”“机”并存

3月11日的大地震给本来懦弱的日本经济带来了新的不确定要素。一方面,灾后重建将促进政府和私家部分加大出资,然后拉动经济走出谷底;另一方面,地震自身及其引起的其他次生灾祸影响还远未被消化殆尽,经济仍存不安稳危险。 大都剖析人士以为,日本经济或将在本年

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3月11日的大地震给本来懦弱的日本经济带来了新的不确定要素。一方面,灾后重建将促进政府和私家部分加大出资,然后拉动经济走出谷底;另一方面,地震自身及其引起的其他次生灾祸影响还远未被消化殆尽,经济仍存不安稳危险。

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大都剖析人士以为,日本经济或将在本年下半年开端完成“V”型反弹,并在2012财年(始于2012年4月)疏略添加。一起,日本央即将持续竭尽全力地为经济复苏供给宽松“弹药”,直到承认日本经济已从头步入“温文复苏”轨迹。

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供给链康复快于预期

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作为出口导向型经济体,轿车是日本出口的主打产品之一,占有日本出口总额的较大份额。日本轿车制造业的体现也一直是日本经济的风向标。

日本轿车制造业巨子丰田轿车公司近来宣告,将在7月中旬新招聘4000名工人,预备在10月进步轿车热情。此前,因供给链的康复快于预期,丰田已将其全球出产线的全面康复预期时刻提前了两个月。

日产轿车公司也标明,将新增200名暂时工人,以进步公司热情。该公司首席执行官卡洛斯·戈恩标明,日产现在的产能现已挨近地震前的正常水平,公司有望在10月之前彻底康复产能。

事实上,不单单是轿车业,日本制造业在“3·11”大地震后的康复能力远好于预期,日本工矿业出产指数在阅历3月的环比大幅下滑15.5%后,4月和5月接连两月环比上涨。其间,交通运输工具部分5月产量环比大幅添加36.4%、信息与通讯电子设备部分环比添加14%。

除了制造业,日本近期的国内消费情况也有所好转。其间,5月日本零售销售额环比添加2.4%,为接连第二个月添加,标明居民开销志愿在进步。

日本政府估计,跟着供给链的逐渐康复,企业雇佣人数添加,日本工矿业出产指数和国内需求将持续得到改进,然后拉动全体经济在本年第三季度完成“V”型反弹。当然,在获得正添加之前,日本经济将在本年第二季度持续消化地震带来的影响,日本政府部属经济规划协会估计,日本第二季度的国内出产总值(GDP)按年率核算或将同比萎缩3%,而一季度该数据降幅为3.7%。

夏日电力供给成瓶颈

进入6月,日本开端进入夏日。按以往传统,夏日通常是日本经济旺季,这首要是因为在此期间,日本居民将添加空调、冰箱、液晶电视和电子产品等消费,然后拉动全体内需添加和企业效益的提高。但本年的局势不容乐观,这首要是因为大地震导致了日本大范围的限电。

据日媒报导,日本首都圈城市以及东日本区域都出现用电顶峰,整个东日本的电量负荷挨近极限,担任东日本首要用电供给的东京电力公司决定将夏日限电方案提前到7月1日施行,除铁路外,一切用电大户和企业都必须节电15%。

与此一起,坐落日本西部的大阪市政府也决定将关西电力的股票盈利悉数用于节电。大阪市政府现在持有关西电力9%的股份,是关西电力最大的股东。大阪市政府考虑让街头照明灯泡完成LED化,开发可循环使用的动力,并方案促进一般住所和工厂装置太阳能发电设备。

事实上,日本每年夏天都有限电办法,采纳从工厂到居民住所一致节电。而本年受福岛核电站事端影响,日本国内的大部分核电站作业被逼叫停,转而采纳火力、风力和水力发电,使得日本全国遍及电力供给挖苦,然后不得不提前进入“夏日限电”。

野村证券日本首席经济学家木内登英标明:“虽然电力缺少成为日本工业出产严峻瓶颈的可能性在削减,但咱们依然估计日本夏天的工业产出将会下滑,特别是在7月,节电方针对工业出产的影响将到达最大。”

方针仍将全面宽松

现在,各界对日本灾区重建作业持续性和中期财务整理作业仍充溢忧虑。原因很简单——日本灾后重建资金绰绰有余,新增国债不可避免,但日本总债款水平已占到GDP的213%。

在5月初经过的2011年度第一次弥补预算案中,总额为4万亿日元的弥补预算来历资金已是东挪西凑,而第2次弥补预算案的规划更是被业界估计将超越10万亿日元。这意味着日本执政党——民主党必然经过修订相关发债法令筹措重建资金,并给出未来削减债款、添加财务收入和削减财赤的路线图,以安稳国债商场。日本政坛现在的不稳态势实际上现已危及日本灾后重建以及经济鄙人半年完成反弹的预期。

在这布景下,日本央行实际上正“独撑”经济全局,经过购入金融机构手中持有的政府债券、买卖所买卖基金、日本房地产信任基金和公司债券等非常规手法来安稳金融商场;一起为灾区金融机构供给低息紧迫借款,协助企业出产康复和区域经济建设。剖析人士以为,在短期内,假如日本经济未能康复至温文复苏轨迹,日本央行仍会持续坚持其所谓“全面宽松方案”。