[创业板开户]阳光100债务近300亿元 年销售目标完成3成拟转换品牌战略

卖地还账，阳光100(02608.HK)的活动性窘境再次被扩大。

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8月4日晚间，公司发布布告称，将以5.13亿元的价格出售旗下东莞市清园孵化器有限公司的100%股权。公司表明此次出售有利于改进其运营性现金流，从而改进集团的财政状况。

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财报数据显现，到2018年底，阳光100告贷和告贷总额为296.95亿元，短期债款约104亿元，而现金及现金等价物为近三年来最低，仅25.89亿元；净负债率高达261.6%；公司净财物同比削减21.12%至14.26亿元。

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股价暴降、卖地还账，销量成绩欠安，告贷担保人失联……面对重重质疑，阳光100表明，将完全转化赛道，下决计脱离住所干流房地产商场，把悉数精力投入到立异产品线。

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4个月卖地回笼资金超60亿

8月4日晚间，阳光100发布布告称，将以5.13亿元的价格出售旗下东莞市清园孵化器有限公司的100%股权，即东莞市松山湖的物业开发项目。

布告显现，此次阳光100隶属公司深圳首佳控股发展有限公司(卖方)与深圳市诚进控股集团有限公司(买方)及东莞市清园孵化器有限公司(方针公司)缔结股权转让协议。买方赞同购买方针公司100%股权及告贷，总价值为人民币5.13亿元。其间包括权益价值1.17亿元、告贷价值3.48亿元及债款4864.8万元。

阳光100此次出售的项目坐落广东省东莞市松山湖的物业开发项目。依照布告，该地块面积约102亩，计容建筑面积87756平方米，可开发生工作用处。物业开发项目包括六幅土地，现在正处于不同建造阶段。

阳光100称，出售该项目将取得现金流入4.64亿元，有利于改进其运营性现金流，从而改进集团的财政状况。

事实上，这也是继本年上半年，阳光100与融创、佳兆业到达股权转让协议后，再度出售旗下项目。4月2日，阳光100将重庆阳光壹佰70%股权作价13.34亿卖给了融创，两周之后又宣告将旗下卓星集团100%股权以46.61亿出售给佳兆业。这两家公司财物分别为重庆南岸区两个物业开发项目和广东清远清城区龙塘镇项目。现在，重庆阳光壹佰现已完结工商改变，卓兴集团收购计划也现已经过股东大会同意。不到半个月时刻，阳光100算计回笼资金近60亿元。

7月25日，阳光100管理层揭露表明，卖地并不是个负面音讯，而是坚决转型的体现，一方面能够快速回笼资金、下降负债，另一方面有利于轻装上阵，集中精力换赛道。本年，公司还会持续出售项目，算上前两个项目，全年要出售的项目价值到达百亿元。

债款总额近300亿现金仅26亿

频卖财物背面，是阳光100高负债和出售成绩欠安。

财报数据显现，2018年阳光100总财物614.52亿元，总负债518.44亿元，财物负债率84.37%，较2017年同期财物负债率添加0.8%。活动负债由2017年246.76亿元上升至2018年的279.89亿元，同比添加13.4%。

其间，告贷和告贷总额为296.95亿元，其间须于一年内或按要求、于一年后但两年内、两年后但五年内、五年后归还的金额分别为104.2亿元、123.82亿元、85.03亿元、3.9亿元。但一年内到期债款及合约保证金约192亿元，公司现金仅有25.89亿元。

一起，2018年活动比率由2017年同期170.5%削减至164.1%，本钱负债比率由2017年的48%增至2018年的48.3%，净负债比率由2017年的231.6%上升30个百分点至261.6%。阳光100表明，主要原由于由告贷及告贷总额添加。

面对高负债，阳光100也在不断扩大融资途径。6月28日发布的布告显现，公司拟发行于2021年到期的11.5%优先收据，规划为2亿美元。

但是，面对本身存在巨大资金压力，阳光100还对外供给告贷。布告显现，在2016年年头至2018年年底期间，公司及集团向8家企业供给了21份、算计15.47亿元的告贷，但由于担保人失联，决议计提约9.47亿元应收账款和其他应收金钱丢失拨备。

材料显现，失联的这位担保人是A股上市公司*ST中科的实践操控人张伟，他由于涉黑在本年4月已被深圳公安拘捕。告贷的上述8家企业中，多家企业与张伟存在相关，有4家公司在同一天被工商部门列为运营反常名录。

2018年报发表，这笔金钱已呈现“用危险明显添加”的状况，且存在回收金钱的不确定性，主要因是这名奥秘担保人士因帮忙有关部门调而失掉联络。

计提约9.47亿元的丢失拨备，对阳光100来说算是一笔不小的数目。2018年阳光100全年营收75.79亿元，同比添加10.2%；年度溢利2.43亿元，同比削减71.4%；权益股东应占赢利-0.3亿元，2017年则为5.93亿元。

年出售方针仅完结3成拟转化赛道

面对外界种种质疑和财政活动性危局，阳光100决计完全转化赛道，专心聚集非住所商场。

在2019年中期会议上，阳光100总裁易小迪表明，坚决、下决计脱离住所干流房地产商场，把悉数精力投入到立异产品线。

而其所指的新业态，即阳光100的"1+3"品牌战略。"1"是聚集年青常识精英、中产阶级方针客群，"3"是同享式服务公寓(喜马拉雅)、文明街区(凤凰街)和复合型社区(阿尔勒)。

但实践上，阳光100转型首要面对的是资金压力。年头成绩会上，阳光100即提出将在2019年出售优质土地，来支撑公司活动性缺口，且为公司未来2-3年的事务转型作资金弥补。但是，仅靠出售项目缓解危机明显不是长久之计。

与此一起，阳光100本年上半年成绩并不达观。数据显现，2019年7月，阳光100完成未经审阅合同出售额约人民币7亿元，(包括小股操盘项目人民币2.51亿元)，同比削减8.50%，对应合同出售面积约5.07万平方米，同比削减11.36%。

本年前7个月，阳光100完成未经审阅合同出售额约人民币44.88亿元(包括小股操盘项目人民币9.78亿元)，同比2018年的51.75亿元削减13.28%，对应合同出售面积约36.32万平方米，同比削减10.70%。阳光100全年出售方针为150亿元，仅完结任务的三成。

业内人士以为，操控本钱、进步功率、去库存，阳光100转型还有很长一段路要走。