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[股票600116]QE3呼唤声起 市场被“非常规”救助“宠坏”

wx头像 wx 2022-01-07 20:28:38 6
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金融危机见底两年多来,世界经济和金融体系已变得健旺了许多,但令人困惑的是,商场和投资人好像却变得越来越软弱。 周三美股暴降2%,很快商场上便有人宣布了对QE3(第三次量化宽松)的呼喊。支撑美联储应持续推出新的量化宽松办法的理由看似很足够:周三当天,美国

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金融危机见底两年多来,世界经济和金融体系已变得健旺了许多,但令人困惑的是,商场和投资人好像却变得越来越“软弱”。

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周三美股暴降2%,很快商场上便有人宣布了对“QE3(第三次量化宽松)”的呼喊。支撑美联储应持续推出新的量化宽松办法的理由看似很足够:周三当天,美国发布的一项重要的工作和制造业数据双双宣布经济增加大幅放缓的警讯,我国、欧洲等区域也传来了疲软的PMI数据,一夜间,对世界经济或许呈现新一轮探底的稠密阴霾当即笼罩全球商场。加上美联储或许在6月底完毕“QE2(第二轮量化宽松)”,这一切都好像在给人一种危机行将重来的形象。

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但刚才的状况真有如此糟糕,以至于需求美联储发动新一轮量化宽松?我看未必。虽然最近许多经济指标都在宣布降温信号,但大多都是“高位回档”。比方我国的PMI数据,不管是官方仍是民间的计算值,都仍然坐落50的荣衰分界线以上,预示经济仍在扩张之中。

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再看美国的工作数据,虽然现在美国的失业率仍高达9%,但从计算图表上不难看出,曩昔一年多来,美国的失业率整体是在下降趋势之中。

而从股市的体现看,状况也远未到再度堕入危机的严峻境地。从5月初的前高点算起,美股不过下跌了4%左右,乃至还不及本年2、3月份时的那一波跌势。而本年迄今,美股仍上涨超越6%。

那为什么商场关于“QE3”的呼喊如此急迫?笔者以为,曩昔两年来,各国特别是美国方针当局给予商场的过多“娇惯”,是令金融商场显得日益软弱和消沉的重要原因之一。成果就是,现在稍有经济根本面的风吹草动,投资人的榜首反响就是,政府和央行应该持续“救市”,持续撒钱,而一起商场本身应有的“免疫力”则在日渐削弱。

欧洲的状况也有些相似。前一阵子希腊一度传出或许立刻就要拖欠债款,而随后商场上很快传出欧盟要持续给希腊拨款的音讯,股票和外汇商场也随之从头振作。

虽然欧盟和国际货币基金组织(IMF)在提供援助时也附加了变革方面的条件,但更多时分,方针当局仅仅把重心放在了处理当务之急,放在了陡峭商场的焦虑上,而没有去仔细重视更多从长远来看更急迫的使命,比方希腊等国本身的财务重塑,比方处理欧洲经济的结构性问题。如此一来的成果就是,一有新的危机痕迹显现,商场就眼巴巴地期盼欧盟能再度出手救急。

要鹦鹉学舌这样的恶性循环,戒掉商场关于“非常规”救助办法的依靠,方针当局就必须在恰当的时分展现出飞行,不能一味运用“非正常”的方针手法来治疗现已日渐“正常化”的经济。借用一位西方专栏作家的话,在经济再度呈现困难信号的现阶段,决策者坚持眉飞色舞或许才是上策。

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